个人养老(lǎo)金业(yè)务试点落地半(bàn)年(nián)，你(nǐ)参与了(le)吗？

　　自去年11月(yuè)27日开始，个(gè)人养老(lǎo)金开始(shǐ)进入为期(qī)一年的试点，在全国选取了36个试点城市和地区进行推进(jìn)。据人力资源和社会保障部数据显示(shì)，截至今年3月末，个(gè)人养老金开(kāi)户数量达到3324万，市场空间初(chū)步打开。

　　作(zuò)为个人(rén)养(yǎng)老金业务的代销(xiāo)主渠(qú)道之(zhī)一，证券公司凭借其与权益产品的紧密(mì)联系(xì)和(hé)与(yǔ)投资者的深度了解，在养老基金销(xiāo)售方面已有多方实(shí)践。时值个人养老金业务(wù)试点推行半年之际，中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者深入(rù)多家券商，了解个人养老金(jīn)代销(xiāo)中的“苦与乐”。

　　发(fā)挥财(cái)富管理优势(shì)

　　券(quàn)商深耕个人养(yǎng)老金市(shì)场

　　中(zhōng)国基金报记者 闫晶滢

　　试点半年以来，个人养老金业(yè)务正在(zài)获得更(gèng)多证券公(gōng)司的重视。

　　早(zǎo)在去年11月(yuè)个人养老金试点落地，14家券商获得代(dài)销资(zī)格。截(jié)至今年3月31日(rì)，证监会更新名录中个(gè)人(rén)养老金基金数量增(zēng)加(jiā)至143只，券商(shāng)数量扩容至18家(jiā)，平(píng)安证券、安(ān)信证券及中信证(zhèng)券（山东）、中信证券华(huá)南新增获批(pī)。

　　作为公募基(jī)金最主要的代(dài)销方(fāng)之一，证券公司在个人养老金业务试点(diǎn)的铺开和(hé)推(tuī)广(guǎng)中持续发(fā)力，个人(rén)养老(lǎo)金业务也成为大型券商们财富管理转型(xíng)的(de)重要抓手。通(tōng)过精心布(bù)局产品及渠道，与基金投顾服(fú)务结合，试点券商充分发挥(huī)财富(fù)管(guǎn)理优势，做“精”养老基金销(xiāo)售(shòu)。

　　产品(pǐn)布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目前(qián)，个人养(yǎng)老金(jīn)可投资的产(chǎn)品主要(yào)有四(sì)类：银行(xíng)理财、储蓄存(cún)款(kuǎn)、养老保险、公募基(jī)金。据人社部个(gè)人养老金产品名(míng)录显示，当前上线个(gè)人(rén)养老金(jīn)产品共有652只(zhǐ)，其中(zhōng)储蓄类产品、理财(cái)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)、基金(jīn)类产品、保险(xiǎn)类产品(pǐn)分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代销(xiāo)个人(rén)养老金产品资格受(shòu)到明显(xiǎn)限(xiàn)制，仅(jǐn)部(bù)分(fēn)具(jù)备保险兼业(yè)代(dài)理牌(pái)照的证券公司可销售养老保(bǎo)险，大多数(shù)试点券商(shāng)将视线聚焦于(yú)公募(mù)基金上进行重点开拓(tuò)，发力(lì)“全布局”。

　　例(lì)如，海通证券在2022年年报(bào)中表示，其顺利(lì)获得首批(pī)个(gè)人(rén)养老金基金销售(shòu)资格，完成全部(bù)40家基(jī)金管(guǎn)理公司共计126只个人养(yǎng)老金基金产品的(de)上线，基本实现个人养老金公(gōng)募(mù)基金(jīn)产品(pǐn)全覆盖。

　　中信建(jiàn)投个人养老金(jīn)业务负责人向中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)介绍称，中信建投已引进华夏基金等(děng)发行养老(lǎo)基(jī)金管(guǎn)理人的137只Y份(fèn)额产(chǎn)品，后续将不断(duàn)完(wán)善产品池。东方证券(quàn)亦表示，目前已基本实现了养(yǎng)老公募基金的全覆盖。

　　银河证券相关业务负责人指出，从客(kè)户服务办理的角(jiǎo)度看(kàn)，大部(bù)分客户更(gèng)愿意(yì)在产品货(huò)架丰富的机构办理个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业务。因此在服务体(tǐ)系(xì)的基础架(jià)构上，风(fēng)格多样、风险收益多元的产品货架能够带给(gěi)客(kè)户(hù)更好的服务(wù)办理(lǐ)体验，产品布局的“全面”是个人养老金(jīn)业务的(de)基础(chǔ)。

　　与此同时(shí)，从客户投资选择(zé)的角度讲，大部分客(kè)户对于金融产品的(de)特征和策(cè)略的认(rèn)知、对自身(shēn)投资能(néng)力、投资意愿(yuàn)、投资(zī)目的的认知较为模糊。帮助(zhù)客户(hù)做(zuò)好“养老规划”、协助客户筛选(xuǎn)“合适的产品”，就成为(wèi)服务机构的“核心竞争力”。在(zài)全面引(yǐn)入(rù)个人(rén)养老金可投资的产品(pǐn)类型的基础上，各家机构需要(yào)深入、充(chōng)分、严谨地研究(jiū)每类产品(pǐn)的特性；结合存量客户的个性化画像和(hé)客户特点，为客户提(tí)供切实可行的(de)产品(pǐn)评(píng)估体系和养老规划方案。

　　实(shí)际(jì)上(shàng)，对(duì)于个人投资者来说，当前阶段认可并(bìng)开通个人养老金(jīn)账户的(de)理(lǐ)由，一是(shì)来(lái)自开户(hù)渠道的(de)多重福利动员，二是个人养老(lǎo)金带来的个税抵扣(kòu)优惠。但不(bù)可否(fǒu)认的是(shì)，虽然开户数量众多，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人(rén)养老金(jīn)退休(xiū)后才能取出，这(zhè)每年(nián)12000元自然是需要(yào)在账户内(nèi)充分利用长(zhǎng)期投资，但如何(hé)投资也令(lìng)不少投资者(zhě)犯难：买什么、买多少(shǎo)，在哪买、怎么买，选择(zé)越多，困难越多。现有养老产品的选择(zé)已令投资(zī)者目不(bù)暇接，如何让投资者选择到适合自(zì)己的(de)产品，证券公司的投顾力量大(dà)有可为。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名高素质的(de)投资顾问，帮助客户甄选适(shì)合自身的养老产品(pǐn)，做好养老规划(huà)和资产配置，做到客(kè)户的‘好医生’。”前(qián)述负责人(rén)称，中信建(jiàn)投采取线上(shàng)线下相结(jié)合的方式，注(zhù)重交流(liú)和体验(yàn)，为客户提(tí)供有温度(dù)的专(zhuān)业(yè)服务(wù)。

　　国(guó)泰君安在推广(guǎng)个人养老金业务时曾介(jiè)绍，其结(jié)合个人(rén)养老(lǎo)金基金特(tè)点，细化形成“甄选(xuǎn)100个(gè)人养老金基金评价标准”，综合基金(jīn)公司治理水平、投研能力、业(yè)绩评价、风险管(guǎn)理、声誉口碑量(liàng)化(huà)评价(jià)，优(yōu)选值得信赖的养老金基金；选出“综(zōng)合优选”、“养老(lǎo)专家”、“投研(yán)大(dà)咖”、“风险收(shōu)益性价比”、“聚焦股息”等特(tè)色养老金基(jī)金(jīn)产品清单(dān)，满(mǎn)足养老金客(kè)户个性(xìng)化养(yǎng)老需(xū)求。

　　渠道：打造“一站式”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务(wù)”企(qǐ)业员工(gōng)

　　不(bù)得不承认的是，虽然证券公司营(yíng)业网点数量在(zài)“金融圈”内并(bìng)不算少，但(dàn)远难以与大型商业银行(xíng)的优势(shì)相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银(yín)行召开的2022年报(bào)发布(bù)会上，该(gāi)行高管透(tòu)露，截至(zhì)2022年末，该行已经(jīng)累计开立个人养老金(jīn)账户229.16万户，位(wèi)列(liè)全(quán)行(xíng)业第三位，市场占有率超10％，仅(jǐn)次于建设银行和工商银行。相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，鲜有券(quàn)商愿(yuàn)意公布投资者通过其渠道开通个人养老(lǎo)金(jīn)账户(hù)的情(qíng)况。

　　产品方面，国家社会保险公共服(fú)务平台上仅可查询(xún)商业银(yín)行个人(rén)养(yǎng)老金业务开办情况。其中显示(shì)，23家获准开办个人(rén)养老金业(yè)务的银行中，有(yǒu)22家开设了资金账户和(hé)储蓄交易业务，8家同(tóng)时开展了基金交易业务、保险交(jiāo)易(yì)业务和(hé)理财交易业务。

　　与大型商业银行所拥(yōng)有的产品和渠道优势相比，证券公司(sī)个人养老(lǎo)金业务的规模相(xiāng)对有限，仍处于积极(jí)开拓阶段。

　　不过，虽然网点数(shù)量难以比拼，但券(quàn)商发(fā)力个人养老金业务，自有其独特“打法”。记(jì)者(zhě)注(zhù)意到，多(duō)家券商在推(tuī)广个人养老(lǎo)金业务时，将“一站(zhàn)式”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰(tài)君安此(cǐ)前表示，其个人养老金业务从引导客户(hù)形成(chéng)科学养(yǎng)老理财观念的长(zhǎng)远(yuǎn)视角(jiǎo)出发，为客户(hù)提供从产品策略、到产品(pǐn)优(yōu)选(xuǎn)、再到组合配置的(de)全周期专业资配服务和一(yī)站(zhàn)式(shì)的产品(pǐn)选择。中(zhōng)信(xìn)证券亦(yì)推出个人养老金投(tóu)资一站式(shì)解(jiě)决方案“信养(yǎng)计划”，为客户(hù)提供(gōng)含账户管理、资产配置、服务陪(péi)伴于一体的(de)个人养老金投资综合服务。

　　除了(le)“引进来”并(bìng)全方位服务(wù)投资者外(wài)，“走出(chū)去”也是(shì)部分券商(shāng)开(kāi)拓个人养老金业(yè)务的解决方案。东方证券副总裁徐海宁向(xiàng)记者介绍，东方证券基于对个人养老金(jīn)目标客群的深入研究，将开发大中型企业作(zuò)为个(gè)人养老金客(kè)户拓展的重点(diǎn)方向，制(zhì)定了“上海深(shēn)度、全国广度”的(de)推广计划。

　　具体而言，东方证券协同系统(tǒng)内成员公司(sī)开展走(zǒu)进企业推(tuī)广(guǎng)个人养老金活动，为企(qǐ)业单位员工提供(gōng)个人养(yǎng)老金(jīn)上(shàng)门服务，免(miǎn)去客户前往营业厅办理业务路上花费的时间，提高服务效率，节约客户时间。展业(yè)初期组织了超过100场的个(gè)人养老金走进企业(yè)服务活动，覆盖企业员工近万人(rén)。

　　个人(rén)养(yǎng)老金制(zhì)度试点(diǎn)半(bàn)年

　　持(chí)有体验成产品胜负手(shǒu)

　　中国基金报记者(zhě)曹雯璟

　　去年(nián)11月下旬，券商代销个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务(wù)“开闸”，多(duō)家获(hu情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说ò)资质的机构正式展业，逐鹿个人养老(lǎo)金(jīn)市场。如今，个(gè)人养老金制度实施已有(yǒu)半(bàn)年，相关产品的收益率和回(huí)撤(chè)情况、产品能否真(zhēn)正满(mǎn)足养(yǎng)老诉求等问题，持续成为(wèi)市场关注焦(jiāo)点。

　　多位券(quàn)商业内人士表示，由于资(zī)金“只进不出(chū)”，认购的产(chǎn)品又是为了满足(zú)养老需求(qiú)，投资(zī)者更希望(wàng)能实(shí)现低波动、低回撤。如何做到从(cóng)中长(zhǎng)期保值增值同时(shí)又(yòu)让客户体(tǐ)验良好是个人养老产品(pǐn)成败的关键。

　　提供更匹配的养(yǎng)老产(chǎn)品

　　同(tóng)时服务上寻求创新突(tū)破

　　眼下，个人养老金业务已(yǐ)然成为(wèi)券(quàn)商财富(fù)管(guǎn)理转型的(de)核(hé)心方向之一(yī)。通过(guò)不断完善客(kè)户服务体系，满足客户多层次金融需求，促进财富管理业(yè)务(wù)高(gāo)质量发展，券商在(zài)业务内涵上正(zhèng)不断挖潜(qián)。

　　多名(míng)券商业内人士表示(shì)，在(zài)客户分类服务方面，会根(gēn)据国家政策选择(zé)社保关(guān)系在先行城市(shì)（地区）、能享受(shòu)税优且对(duì)税优敏(mǐn)感、对(duì)理(lǐ)财(cái)有初(chū)步认(rèn)知的客户(hù)进行(xíng)第一(yī)阶段的重点服务(wù)，对其(qí)他客户会随着试点扩大(dà)和客户画像的(de)覆盖(gài)进(jìn)行后续服务。

　　东(dōng)方证券副总裁徐海宁表示，证券公司可重点关注企事业单位员工，特别是大中型(xíng)城市具有一定经营规(guī)模的企业员工，他们能够(gòu)享(xiǎng)受(shòu)个税抵(dǐ)扣的(de)优(yōu)势(shì)，具(jù)备一(yī)定投资意识和财务认知；这类人群(qún)对未来退休有(yǒu)一定的规划和(hé)想法(fǎ)。

　　同时，由于个人养老金是一个增(zēng)量市(shì)场，对证券公(gōng)司而言，针对潜在客(kè)群(qún)可以全(quán)市场覆盖(gài)。证券(quàn)公司可以通过投研优(yōu)势和专业投顾(gù)队伍，创造(zào)更多养(yǎng)老投资场景(jǐng)，跟踪了解客(kè)户的(de)风险(xiǎn)偏好(hǎo)，结合稳健、平衡、积(jī)极等不同风险类(lèi)型的养老(lǎo)基金，帮助客户(hù)建立(lì)个人养(yǎng)老(lǎo)金投资计(jì)划。此(cǐ)外(wài)，证(zhèng)券公(gōng)司可以通(tōng)过加强顾问服务，帮助客户有效应对投资组(zǔ)合(hé)净值(zhí)的波动，引导客(kè)户持续参与养老金投(tóu)资，提升(shēng)客户养老投资的获得感、体验感。

　　银河(hé)证券相(xiāng)关(guān)业(yè)务负责人表示，会针对不同风险(xiǎn)承受能力、不同年(nián)龄(líng)结构和不同资金体量制(zhì)定(dìng)个性化养(yǎng)老策略。比如对(duì)每年享税优的(de)1.2万(wàn)个人(rén)养老金(jīn)，为居民(mín)（无需开户）提供符合监管部门要求(qiú)的金融机(jī)构和金融产品清(qīng)单、通俗易懂的(de)“养老看隔壁”理财案(àn)例、养老讲堂等信息(xī)和交(jiāo)易服务(wù)；对1.2万之外的(de)资金，提供(gōng)更丰(fēng)富的“安养计划plus”养老金融服务，包括养老计算器、个(gè)性(xìng)化的补(bǔ)充养老解决方案、定期的养老(lǎo)方案跟踪报告以(yǐ)及(jí)养老直播(bō)服务，做好(hǎo)“老百姓身边的养(yǎng)老专家”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐海宁认为，证券公司需要有长远眼光，打造增量市场(chǎng)，承担起(qǐ)构(gòu)建养老金第三支柱的(de)重要使(shǐ)命。

　　第(dì)一，在获(huò)客及投教方面(miàn)，应加大资源(yuán)投入，通过教育和陪伴，提高客户对个人养(yǎng)老金的认知。走进企事业单(dān)位，通(tōng)过上门服(fú)务(wù)的方式(shì)触达企业和客户，举办专(zhuān)题讲(jiǎng)座、在线(xiàn)研讨会和投资教育(yù)活动(dòng)，帮助客户了解(jiě)个人养老金的重要性、投资策略和(hé)长期规划，激发客(kè)户(hù)对个(gè)人养老(lǎo)金产品的兴(xīng)趣和参与(yǔ)度。

　　第二，在(zài)App服(fú)务功能优化方(fāng)面(miàn)，建(jiàn)立内容(róng)丰富的一站式个(gè)人养(yǎng)老金专区(qū)，既包括产品(pǐn)购(gòu)买(mǎi)、定投、持仓查询等基础(chǔ)功能，提供丰富的养老资讯和实用养老工具（如节税计算器），加(jiā)强与客户的(de)深度互动。

　　第三，在金融(róng)科技应(yīng)用方(fāng)面，引入智能科(kē)技和人工智能技(jì)术，通(tōng)过(guò)数据分析和算法模型，根据客户的风险承受能力(lì)、资产(chǎn)状况和目标退休年限，定制化推荐养老金产品组合，并(bìng)提供实时投资组(zǔ)合跟踪和风险管(guǎn)理(lǐ)工具，帮(bāng)助客户更(gèng)好地实现养老投资保值增(zēng)值。

　　中信建投个人(rén)养老金相关(guān)业务负责人则(zé)表示，可以通过“人+科技”，在大数据(jù)智能客户分析系统的基(jī)础上，可以(yǐ)针对不同养老诉求的客户(hù)达成“千人千面”的个性化服务，人是“1”，科技(jì)（线(xiàn)上与线下结(jié)合(hé)）是后面的(de)“0”，二者有机结合，为不同生命周期(qī)和年龄阶段的客户(hù)提(tí)供(gōng)专业(yè)的、一对一的(de)养老配置服务。

　　运行半(bàn)年(nián)七成收益告(gào)负

　　客户体验成(chéng)产(chǎn)品胜负手

　　个人养老金制(zhì)度实施已有半年，产品收益和回撤率大不大？产品能(néng)不能满足真(zhēn)正的养老诉求？这(zhè)些问题都是投(tóu)资者的重要(yào)关注点。

　　记者注意到，目前养老(lǎo)目(mù)标基金的(de)整体收益水平并不乐观。Wind数据(jù)显示，全市场149只公募(mù)养老基金产(chǎn)品，近七(qī)成收益告负。其中，业绩(jì)垫(diàn)底的一只个人养老目(mù)标基金自成立以(yǐ)来回报为-7.27％，此外，还(hái)有超20只产(chǎn)品收益在-3％左右。

　　而业绩表现(xiàn)较好的有(yǒu)平安稳健(jiàn)养(yǎng)老一年Y、中欧预(yù)见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月(yuè)成(chéng)立以来回报(bào)均为3.15％，紧(jǐn)随其后(hòu)的是兴全安(ān)泰稳(wěn)健养老一(yī)年持(chí)有(yǒu)Y，自成立以来(lái)回报为2％，另有(yǒu)富国、万家、华宝、景(jǐng)顺长城、南方(fāng)、华夏(xià)等旗下超10只养老目标基金收益在1％以(yǐ)上。

　　多位券商(shāng)业内(nèi)人士表示(shì)，由于资金“只进不出”，认购的产品又是为了满足养老需求，投资(zī)者更希望能实现(xiàn)低波动、低(dī)回撤。如何做到(dào)从中(zhōng)长期(qī)保值增值(zhí)同时又(yòu)让客户体验良好是个(gè)人养老产品成败的核心。

　　“养老属(shǔ)性的(de)产(chǎn)品应(yīng)力争为客户保值(zhí)增值，否则将违背客(kè)户通过投资达到(dào)‘养老(lǎo)目的’的初衷。”银(yín)河(hé)证券相关业务负责(zé)人介绍，目(mù)前个人养老金可投资的(de)4类产品(pǐn)风险收益特点明(míng)显，有(yǒu)的(de)类别更侧重本(běn)金安全(quán)、有的类别更侧重资产增值；但同时，每(měi)个类别很(hěn)难(nán)做到在保证其特点达到的同时又(yòu)规避掉该类产品(pǐn)的风险或缺陷(xiàn)。“从不同(tóng)客群情况来(lái)看(kàn)，低(dī)波低回撤对(duì)于离退休(xiū)时点较(jiào)近的投资者比较合适，性价(jià)比高的中波动中回撤、高(gāo)波(bō)动高(gāo)回撤特(tè)征产品(pǐn)对于还有20-30年才退休的投(tóu)资者也是可以(yǐ)选择的，拉长周期(qī)看(kàn)也能满(mǎn)足客户(hù)养(yǎng)老(lǎo)类资金(jīn)的保值增值效果。”

　　为(wèi)达到上述两个目的，前提是有一套完整、自洽、适(shì)用、有效(xiào)且(qiě)动态(tài)适(shì)配的产(chǎn)品(pǐn)评价(jià)体系(xì)，通过该体系的评价，能较为(wèi)清晰地(dì)区分出(chū)产品的“性(xìng)价比”（如风险(xiǎn)收益比等(děng)）、能公平(píng)、公正地对同类或(huò)者同策略产品进行(xíng)综(zōng)合评判(pàn)。如此(cǐ)，才能真正将好的产品、合(hé)适的(de)产品推荐给合适(shì)的客户(hù)群体(tǐ)。

　　“养(yǎng)老组合基(jī)金分为目标风险型(xíng)和目(mù)标日期型两大类，投资(zī)者可以根据自身投资目标(biāo)和风险(xiǎn)承(chéng)受(shòu)能(néng)力选(xuǎn)择具(jù)体的产品。比如低(dī)风险偏好的客户可选择目标(biāo)日期(qī)型(xíng)中的稳健类(lèi)产品(pǐn)，通过严格控制股票资产(chǎn)仓位降低(dī)产(chǎn)品波动(dòng)，带给(gěi)客户相对稳健的收益。”徐(xú)海宁表(biǎo)示(shì)，目前我国城镇职工养老金替代率(lǜ)尚有不(bù)足(zú)，根据国际经验，如果退休后的养(yǎng)老金(jīn)替代率大于(yú)70％，即可(kě)维持退休前的生活水平，养(yǎng)老金投资的增(zēng)值功能也是(shì)一个重要考量。由于个人养老金取用需(xū)要达到年(nián)龄等(děng)条件，投资资(zī)金具有长(zhǎng)期性，可以达(dá)到几十年，能够承(chéng)受一定的短期波动，对于追求长期投(tóu)资收(shōu)益的客户，可以(yǐ)配置一定高比例资金(jīn)在权益型资产上，实现养老(lǎo)投资的保(bǎo)值(zhí)增值(zhí)目标。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相关业务负责人(rén)也认为，个人养老金产品具(jù)有一定的(de)普惠金融属性(xìng)，需要关注老百姓长期保值增值的(de)养老需求。站在资产角度，想要实现长(zhǎng)期(qī)资金的稳健(jiàn)投资回报，资产配置不可或缺。通过投资不同(tóng)品种、不同收益(yì)特征、低(dī)相关(guān)性的金融资产，有助于实现风险分散(sàn)、降低总体波动，从而更好地满足投资者的养老投资目标。

　　推动(dòng)个人(rén)养老金业务高(gāo)质量(liàng)发展

　　道阻(zǔ)且长

　　在个人养老金业务积极(jí)发展的(de)同(tóng)时，与渠道网点和客户(hù)众多的银(yín)行等机构(gòu)相比，券(quàn)商如(rú)何突破自(zì)身瓶颈(jǐng)，实现差(chà)异化的发展，可(kě)以说是“道(dào)阻且(qiě)长”。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人表示，银(yín)行、券商(shāng)、基(jī)金独(dú)立(lì)销售机构都(dōu)可参与到为客(kè)户(hù)提供个人养老(lǎo)基金服务，几(jǐ)类机构优势互补，严(yán)格(gé)意义上说是竞合而非竞争(zhēng)更非“相杀”关系(xì)，每类机构(gòu)或者每家机构可以根据自己的资源(yuán)禀(bǐng)赋，充分发挥自身(shēn)优(yōu)势，服务好(hǎo)有养(yǎng)老(lǎo)投资需求(qiú)的(de)投资(zī)者。

　　“在政策上(shàng)，未(wèi)来还有以下三方面诉求：一是增强(qiáng)基础(chǔ)设施建(jiàn)设，能在服务时(shí)效性上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下单服务；二是增加产品销售范(fàn)围，在(zài)养老品类上更加(jiā)丰富，除(chú)特殊产品(pǐn)外(wài)，增加可为客户提供的养老产品（如(rú)养老理财）；三是(shì)明确养(yǎng)老规划(huà)业务合规性，为不同的客户提供基(jī)于客户(hù)需求和画像的养(yǎng)老规划方(fāng)案。”上述负责人提到。

　　中信建投个人(rén)养老金相关(guān)业务(wù)负责人提出，当前的政策(cè)要(yào)求下，客户如果想在(zài)券商(shāng)端参与个人养老金(jīn)投(tóu)资(zī)，需要(yào)分(fēn)别在银(yín)行端(duān)、个税端进行一系列前序操作步骤，对于尚不熟悉业务流(liú)程的投资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于(yú)政策对代销个人养老金产品的管理要(yào)求，券商暂时无法上线储蓄类(lèi)、理财类、保险类产品，可供(gōng)投(tóu)资者选择的产(chǎn)品种类较为单一，难以进一步为(wèi)投资者提供更丰富的个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金配置方案(àn)。未来期待(dài)能够从政(zhèng)策(cè)端进(jìn)一(yī)步(bù)简化(huà)投资(zī)者的办理流程(chéng)，提升客户体验；给予券商在多样化个人养老金品(pǐn)种的(de)引入和研发上的(de)政策支持，丰(fēng)富客户多(duō)元化的(de)投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资冷

　　券商发(fā)力个人(rén)养老第二曲(qū)线

　　中国基金报记者 莫(mò)琳

　　随着个人所得税(shuì)退税的开始，不少人发现自己的(de)退税比去年多(duō)了不少，仔细询问之(zhī)下(xià)才发现，是因为去(qù)年(nián)底开通了(le)个人养老金业务，并入了(le)金。这一消息大大刺激了不少本来(lái)不想开户的年(nián)轻人。

　　根据人(rén)社部披露的(de)数据，截至今年3月底，个人(rén)养(yǎng)老金参加人数达3324万人(rén)。与3月初的2817万(wàn)人(rén)相比，短短的一个月的(de)时间里，增(zēng)加了500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开户(hù)数快速攀升(shēng)，但是(shì)个人(rén)养老金累(lèi)计(jì)缴费约200亿元，人(rén)均缴费低(dī)于1000元。此外，据中(zhōng)国保(bǎo)险资(zī)管业(yè)协(xié)会执行副会长兼秘书长曹德云(yún)透(tòu)露，在(zài)截至2023年3月开(kāi)立(lì)个人养老金账户的(de)三千(qiān)多万人中，仅900多万人完成了资金(jīn)储存(cún)。

　　从(cóng)记者走(zǒu)访的(de)结果来看，个人养(yǎng)老金(jīn)产品(pǐn)的收益率远低于预期，是(shì)大多人不愿意入金(jīn)的主要(yào)原(yuán)因。而选择开户的原因主(zhǔ)要(yào)是(shì)为了“薅(hāo)羊(yáng)毛(máo)”（金(jīn)融机构出台了不少(shǎo)吸引(yǐn)客户开户的优惠政策）。

　　如何解决“开户热投资冷(lěng)”的问题？银河证券相关业务负(fù)责人认为(wèi)，这是(shì)一个专(zhuān)业活，既需要(yào)了(le)解客(kè)户的(de)经(jīng)济状(zhuàng)况、风(fēng)险偏好和(hé)养老规划(huà)，也(yě)需要业务人员及其所在机构(gòu)有比较专(zhuān)业且综合的服务能力。

　　也有部(bù)分投资者认(rèn)为，个人养老金产品每年封顶(dǐng)12000元，难以充分(fēn)满足个(gè)人或(huò)家庭养老的(de)全面(miàn)需求，还需要结合(hé)其他商业产品等综合考虑；大多数产(chǎn)品流(liú)动性差，难(nán)以预防到(dào)退休前的应急资金需求(qiú)。

　　从(cóng)产品端改善“开户热(rè)投资冷”

　　虽然近半年(nián)来，个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金产品正在逐渐丰(fēng)富(fù)，但是“开户(hù)热投资冷”的现象没有随之发生(shēng)改变。

　　中国保险(xiǎn)资(zī)管业协会执行副会长(情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说zhǎng)兼秘书长曹(cáo)德云在(zài)近期举办的(de)2023清华(huá)五道(dào)口全球金融论(lùn)坛上表示(shì)，目前个人养(yǎng)老金(jīn)试(shì)点效果呈“两低三不”漏斗状，即建立账户(hù)人数占基本养老保险(xiǎn)参保人数比例低(dī)、已缴(jiǎo)费人(rén)数占建立账户人数比例低；产(chǎn)品供应不均衡、选购(gòu)渠道不畅、民(mín)众(zhòng)参(cān)保意愿不强。

　　针对产(chǎn)品(pǐn)供应不均衡的问题，国家金融(róng)监督管(guǎn)理总局出手(shǒu)，率先增加养老保险产品的供给。近日(rì)，国家金融监督管理总局已向业内就关于促进(jìn)专(zhuān)属(shǔ)商(shāng)业(yè)养老保险发(fā)展有关事项征求意见(jiàn)。根(gēn)据征求(qiú)意(yì)见稿，专(zhuān)属商业(yè)养老(lǎo)保险拟由试(shì)点业务转为常态(tài)化(huà)业务。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随着专属商业养老(lǎo)保险转(zhuǎn)为常(cháng)态(tài)化业务，参与(yǔ)该(gāi)项业(yè)务的险(xiǎn)企(qǐ)数(shù)量将增加不少。此(cǐ)外，专属商业养老(lǎo)保险是对接(jiē)个人养老金制度的主(zhǔ)要(yào)保险产品，这(zhè)意味着个(gè)人养老金保险产品(pǐn)名单也将扩容。

　　据了(le)解，专属商业养(yǎng)老保(bǎo)险采取(qǔ)“保(bǎo)证+浮动(dòng)”的收益(yì)模式，提(tí)供稳(wěn)健(jiàn)型、进取型(xíng)两(liǎng)种风格(gé)账户供客户(hù)选择。据各家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司披(pī)露的(de)专属商业养老(lǎo)保险产品2022年结算利(lì)率，稳健账(zhàng)户结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账(zhàng)户结算(suàn)利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍高(gāo)于现(xiàn)有的个人养老保险的收益率。

　　在增加产品供给(gěi)的同时，多家金融机(jī)构呼吁(xū)从产品(pǐn)设(shè)计端解决“开户热(rè)投资(zī)冷(lěng)”的问(wèn)题(tí)。

　　在(zài)银河证券相关业(yè)务(wù)负责人(rén)看来，“老龄风险”与其(qí)他投(tóu)资风险相比，有其(qí)更加(jiā)突出的特点，包括为退休人群提供稳定安全有保障且抗(kàng)通(tōng)胀的收入(rù)补充来源、对(duì)冲(chōng)长寿风险、为高龄人群储备失(shī)能养护和医(yī)疗(liáo)应急(jí)资产(chǎn)、为退休(xiū)人群规(guī)划遗(yí)产、将养老投资与养老保障/养老生活无(wú)缝对接等。

　　养老金融产品的设计初心，必须切实从客户需(xū)求(qiú)出(chū)发；养老金融产品的设计(jì)理(lǐ)念，必(bì)须紧密围(wéi)绕承(chéng)担、减少或转(zhuǎn)移上(shàng)述“老龄风险”主旨；养(yǎng)老金融产(chǎn)品的设计成果，应该更(gèng)多的让利(lì)于民、普惠(huì)百姓(xìng)，运(yùn)用好专业的金融工(gōng)具、做艰难但(dàn)长期正确(què)的事。

　　因此，能否设(shè)计出充分利用资本市场具有良好增(zēng)值(zhí)能力资产的(de)养老产品取决于发行人(rén)（或管理(lǐ)人）的(de)产品设计(jì)能(néng)力和资产管理能力。“证券公司作(zuò)为财(cái)富管理服务提供商，可以与产品(pǐn)发行人（或管理人）合作，根据客户需求设计出在养老功能方面更有(yǒu)竞争(zhēng)力的产品”，上述负责人(rén)表示。

　　中信建投也希望能参与到具体的(de)产品设计之中。其个人养(yǎng)老业务负(fù)责(zé)人建议，参考(kǎo)部分发达国(guó)家的经验，未来除(chú)了股、债配置，或在(zài)未来可以考虑增加底层可投标的类型，如REITS、衍生(shēng)品、雪球等另(lìng)类资产，丰(fēng)富投资者的可选标的，更(gèng)好地分散投(tóu)资(zī)风险。

　　励正集团(tuán)中国(guó)区(qū)总裁张雨(yǔ)萌(méng)建议，应该避免(miǎn)“开空账(zhàng)”。也就是(shì)说(shuō)，参与者可以直接在开(kāi)户的时候(hòu)做投资选择。这样在(zài)开户的(de)时候就可以形成闭环体验。

　　针(zhēn)对参与个人养老金可能面(miàn)临的流(liú)动性问题，长城人(rén)寿保(bǎo)险股份有限公司总经(jīng)理王玉改近(jìn)日表示，保险公司可(kě)以通过“保单质(zhì)押贷款”等多(duō)种金融工具(jù)来(lái)解决客户对短期资金的需(xū)求。

　　券商发力个(gè)人补充养老金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万(wàn)难以满(mǎn)足(zú)个人(rén)或(huò)家庭养老(lǎo)的(de)全面需求，多家券商还发力个人(rén)养(yǎng)老金账户以外的个(gè)人(rén)补充养(yǎng)老金融方案，例如(rú)银河证券的“安养计划(huà)plus”、中信证(zhèng)券(quàn)的“信养计(jì)划”等。

　　银河证券产品(pǐn)中心副(fù)总(zǒng)经理鹿(lù)宁(níng)告诉记(jì)者(zhě)，目前，银(yín)河证券(quàn)已根据在职群体养老规划的(de)长期性、稳健性、安全性等特点，已退休人群养(yǎng)老(lǎo)需求的流动性(xìng)、安(ān)全性、稳(wěn)健性(xìng)等特点，设计出(chū)多层(céng)次、多元化、个性化的养老配置方案，积极(jí)履行养老(lǎo)保障社会(huì)责(zé)任，力争(zhēng)为居(jū)民提(tí)供持(chí)续卓越的养老规划与满足不(bù)同养老(lǎo)需(xū)求的资产配置服务(wù)。

　　中信证(zhèng)券的“信养(yǎng)计划”则基于个人养老(lǎo)场(chǎng)景，引入更丰富的养老(lǎo)型年(nián)金(jīn)、增(zēng)额终身寿等不同品类产品，覆盖养老收益(yì)性(xìng)资产和保障性资产，满(mǎn)足客(kè)户多样化、多层级(jí)的养老资产配置需求(qiú)。

　　针(zhēn)对三大(dà)支柱养老(lǎo)金业务(wù)中的企业(yè)年(nián)金业(yè)务，银河证券(quàn)还(hái)上线了自研的年金(jīn)综合评(píng)价(jià)系(xì)统。该(gāi)系统可以(yǐ)通过(guò)客户提(tí)供的(de)“脱敏”后(hòu)年(nián)金组合净值与持(chí)股比(bǐ)例等数据(jù)，结(jié)合公募基金、股(gǔ)市债市数据，展示客户委托年金组合的评价结果。此外，也可以利用年金机制间接服(fú)务背后的(de)企业员(yuán)工和(hé)机构事业(yè)单位(wèi)职工。

　　截至目前(qián)，银河证券基金研究(jiū)中心已为部分省市提供职业年金的组合评价与管理(lǐ)咨(zī)询服务(wù)，也计划结合机构条线业(yè)务规划为央企与国企提(tí)供(gōng)企(qǐ)业年金组合(hé)评(píng)价等综(zōng)合金(jīn)融服务。

　　银河证券副总裁罗黎明告诉记者(zhě)，公(gōng)司自主开发建设部署(shǔ)的年金(jīn)综合评价系统及研究咨询(xún)服(fú)务，具有养(yǎng)老属性的综合金(jīn)融服务体系均(jūn)是(shì)公司积极响应国家养老发展战略(lüè)而推出的新服(fú)务，体(tǐ)现(xiàn)了在第(dì)二、三支柱上的(de)积(jī)极筹划(huà)。

　　“我(wǒ)们高度重视三大支柱(zhù)养老(lǎo)金业(yè)务，目前公司已初步建(jiàn)立了个人养老(lǎo)金(jīn)及(jí)个人养(yǎng)老金融服(fú)务(wù)体系，充分利用金融产(chǎn)品代理销(xiāo)售牌照和保险兼(jiān)业(yè)代理(lǐ)牌照，为百(bǎi)姓提供更加(jiā)有温度、有态度的个人(rén)养老金融服务。”罗(luó)黎明(míng)说道(dào)。

　　记者观(guān)察｜“吸(xī)睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基(jī)金报(bào)记(jì)者赵(zhào)心(xīn)怡(yí)

　　“现在个人养老金账(zhàng)户开通过程非常‘丝滑’，并且有不少开户人在我(wǒ)们介(jiè)绍之(zhī)前都已有所了解，感觉这项制度的普及(jí)度和客(kè)户认识(shí)程(chéng)度在不断提升。”某大型银(yín)行的客户(hù)经理林(lín)漪（化名）向(xiàng)记者表(biǎo)示。

　　“但(dàn)也(yě)有很多人只是开了账户并没有存钱，或存了钱没有开始投资，主要因为不(bù)知道如(rú)何选择(zé)产(chǎn)品或(huò)者有(yǒu)其他顾虑(lǜ)。”林漪还告(gào)诉记(jì)者，“这种情况(kuàng)下(xià)我们就(jiù)会再用PPT或者是纸质资料向(xiàng)客户进(jìn)行详(xiáng)细介绍和对比分析。”

　　去年11月，个(gè)人养老金制度正式落地(dì)，在北京、上海、青岛等36个先行(xíng)城市（地区）启动(dòng)实(shí)施。距离个人(rén)养老金制(zhì)度落地(dì)已经(jīng)过去(qù)半年(nián)，民众接受度和(hé)业务进展情况(kuàng)如何(hé)？从业人员在具体实操过程中又(yòu)遇到了哪(nǎ)些困难？不(bù)同年龄段的群体会(huì)怎样(yàng)理解这项制度(dù)？

　　近日(rì)，本报记者实地探访上海地区几家银行网点和券商营(yíng)业部，了解个人养老金制(zhì)度近半年的落地(dì)情况(kuàng)。

　　年轻人更(gèng)关注税(shuì)收优惠(huì)

　　中老年人更在意退休后多一份保障

　　根据人社(shè)部(bù)和国家(jiā)社会保险公共(gòng)服(fú)务平(píng)台(tái)数据可知，个人(rén)养老金制度(dù)经过半(bàn)年时(shí)间的发(fā)展，在产品(pǐn)种类、数量和参与(yǔ)人数方面都有所增加。

　　某券商营(yíng)业(yè)部财富管理相(xiāng)关岗位的黄宁(níng)（化名(míng)）告(gào)诉记者(zhě)：“很多客户(hù)都(dōu)对(duì)个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务热情高涨，有直接到营业部咨(zī)询的，还有很多是(shì)打电话过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后”“80后(hòu)”普遍对个人(rén)养老金(jīn)业务的(de)热(rè)情和关(guān)注度(dù)比“90后”更高，并且除了个人(rén)咨询和开户外，还有不少企业员工、学校教师(shī)、退伍(wǔ)军人(rén)等通过(guò)企(qǐ)业和单位组(zǔ)织(zhī)来了(le)解、参(cān)与个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)投资。

　　记(jì)者了(le)解了身(shēn)边(biān)两位不同年龄段、均已购买个人养老金产(chǎn)品的朋友(yǒu)后发现，两人所关注的问题“焦点”的(de)确有(yǒu)所(suǒ)不同。

　　一位在(zài)上(shàng)海(hǎi)地区金融机构(gòu)工作的“80后(hòu)”告诉记者(zhě)，自从工作以来(lái)，她每年都将收(shōu)入的一部分(fēn)拿来强制(zhì)储蓄，有了个(gè)人养老金制度后，就分一(yī)部分在(zài)个人养老(lǎo)金账户中，这部分强(qiáng)制储蓄(xù)的(de)钱即使存长期也不(bù)会(huì)影响(xiǎng)她未来的(de)生(shēng)活(huó)质量，并且放进个人(rén)养老金账(zhàng)户(hù)是(shì)在基本(běn)养(yǎng)老保(bǎo)险之外多一份(fèn)积累。

　　而(ér)另一位工作不久(jiǔ)的“90后(hòu)”表示，他现阶段最(zuì)在意的就是(shì)买个人养老金可以享受税收(shōu)优惠，直(zhí)接(jiē)考虑到退(tuì)休后的生活(huó)质(zhì)量还有点遥(yáo)远。

　　针对上述两种不同的想(xiǎng)法，黄宁也(yě)向记者(zhě)坦言，他们在日常介绍个人养老金业务的过程中确实(shí)会考(kǎo)虑到不同年龄群体的不(bù)同需求和想法，进而(ér)更好地(dì)“对症下药”，比如给(gěi)刚工作不久(jiǔ)的年轻(qīng)人着重介绍“退休后(hòu)多一份保障(zhàng)”推广效果(guǒ)就不明显。

　　“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　然而，在个人养老金业(yè)务取(qǔ)得进展的同时，还有(yǒu)不少(shǎo)已经了解个人养老金(jīn)业情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说务的民(mín)众仍(réng)在“观望”。从现有数据可知，截(jié)至2023年(nián)3月底，虽然有3000多万人开通(tōng)了个(gè)人养老金账户，但完成资金存(cún)储的只有900多万人。

　　林漪在(zài)银(yín)行端个人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)的开展中感受到，一些客(kè)户开(kāi)了(le)户但没(méi)存储的(de)主(zhǔ)要顾虑(lǜ)是锁定时(shí)间太长，担心之后如果(guǒ)要大(dà)笔用(yòng)钱时会(huì)很“棘手”；另外一些(xiē)客户则(zé)是认为在个人养老金产品并(bìng)非专门(mén)设计(jì)且收益优势(shì)不(bù)明(míng)显，目前个人养老金可以购买的养老储蓄、银行养老理财、养(yǎng)老保险产品、养老目标基金四类产品，即使不通(tōng)过个人养老金账户也(yě)可以直接买，且收益(yì)差距不大。

　　黄宁则从(cóng)券商从(cóng)业(yè)人员的角度(dù)谈到了(le)推广个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)过程中的(de)“困境”。他表示：“券商端个人养(yǎng)老金只支持(chí)代销(xiāo)公募基金，无法代(dài)销存款、银行理财(cái)、商(shāng)业养老保险，有(yǒu)些客(kè)户风险承受(shòu)能力(lì)较(jiào)低(dī)，想寻求(qiú)更低风险等级的产品(pǐn)，纯公募基金难以(yǐ)达到资产(chǎn)配置的需求。”

　　此外，还有一部(bù)分年(nián)轻人向记者直言(yán)，对于离(lí)退休还较遥远(yuǎn)的群体来说，养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求当然也需要考(kǎo)虑，但眼下的生活(huó)和经济状况才是(shì)更重要(yào)的。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说