市场(chǎng)再迎来(lái)风险(xiǎn)管理新(xīn)利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证(zhèng)监(jiān)会宣布(bù)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。同(tóng)日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指导下(xià)认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成(chéng)分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士(shì)表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场(chǎng)投资者将拥有更(gèng)灵活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服务(wù)于科创板上市企业(yè)。

　　证(zhèng)监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表示，科(kē)创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用前(qián)期(qī)的风控措施(shī)，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表(biǎo)示(shì)，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特(tè)色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二(èr)十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是(shì)贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决(jué)策(cè)部署的重要安排(pái)。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长期资金配(pèi)置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资者风险管理需要(yào)，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于(yú)促(cù)进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健(jiàn)康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数(shù)场(chǎng)内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有(yǒu)上(shàng)市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作用的(de)重要(yào)举措。

　　据了(le)解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居(jū)第二位(wèi)的(de)是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不(bù)断扩张，风险管理需求也更加庞(páng可口可乐的创始人是谁，雪碧创始人是谁)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险的同时(shí)，能够有更多的时间和精力去关注标的对应上(shàng)市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大(dà)，提(tí)供更(gèng)好的流动性，市(shì)场稳(wěn)定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带(dài)来更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实上(shàng)，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权(quán)市(shì)场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗(qí)下的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的(de)创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权和深证100ETF期权。

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