为了(le)让自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上市公(gōng)司(sī)董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格(gé)，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新美星董事(shì)长何(hé)德平和其(qí)配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连(lián)续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚没(méi)合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来(lái)看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司(sī)董(dǒng)事(shì)长蒋维，提(tí)供保证金约(yuē)3200万元，这些(xiē)钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的(de)目的(de)是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控(kòng)制的证(zhèng)券账(zhàng)户并联合其他(tā)市场(chǎng)资金(jīn)在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得(dé)的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期(qī)间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某(mǒu)华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬(tái)股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万(wàn)元像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的g>

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后(hòu)出(chū)货，违法(fǎ)获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占市(shì)场(chǎng)申(shēn)买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖(mài)量比例超20％的交(jiāo)易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通(tōng)股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买入成(chéng)交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账(zhàng)户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持(chí)股(gǔ)量(liàng)较期初增加124.23％，持股量涨幅较大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两段典(diǎn)型的拉抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期(qī)间，“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星(xīng)”。在(zài)此期间(jiān)，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次实(shí)施盘中(zhōng)拉(lā)抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金(jīn)和(hé)相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关(guān)于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申(shēn)诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受(shòu)何德(dé)平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理(lǐ)财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传(chuán)武就(jiù)各自账(zhàng)户交易新(xīn)美(měi)星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用于(yú)偿还(hái)债务，部分用(yòng)于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土(tǔ)账(zhàng)户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交易行为承担责任。

　　第(dì)四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且(qiě)何德平与(yǔ)黄(huáng)秀芳系独(dú)立(lì)法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代(dài)理人也就是(shì)否(fǒu)合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事(shì)人(rén)及其代理人(rén)的主要陈(chén)述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本案为(wèi)多个主体参与、多(duō)个(gè)环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反(fǎn)馈交易(yì)情(qíng)况(kuàng)；何(hé)德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在(zài)案(àn)证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)“新(xīn)美(měi)星”股价的意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且采取(qǔ)了联合影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月26日至2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客(kè)观上为后续(xù)的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一定(dìng)程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德(dé)平(píng)一致。在此基础上(shàng)，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德(dé)平信息披(pī)露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星(xīng)上市(shì)时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分(fēn)股票继(jì)续由海得(dé)泽(zé)广代持，海得(dé)泽(zé)广自(zì)2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息(xī)披露违法(fǎ)，何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人(rén)提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存在代持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账户的(de)原因(yīn)系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不对(duì)投资者决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到(dào)处罚。综上，请求不(bù)予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账(zhàng)户流水(shuǐ)，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配(pèi)偶关系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披(pī)露相(xiāng)关情况，导致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第一百九十三条第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。