本周铁矿石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期货(huò)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午(wǔ)5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记者注意到(dào)，本周后(hòu)几(jǐ)个交易日，铁矿石(shí)期(qī)货一(yī)直处于下(xià)跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测(cè)数据显示(shì)，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速下行，直接原(yuán)因源(yuán)于成材表需继续走弱，二季度(dù)以(yǐ)来成材消(xiāo)费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担(dān)忧进一步发酵。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步压缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wgta5怎么切换角gta5怎么切换角色色èi)明显。当前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩大至历史同期最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求(qiú)走弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲观(guān)预期影响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货(huò)整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成负反馈局面。从终(zhōng)端需(xū)求看，尽管(guǎn)地(dì)产销售明显好转，但传(chuán)导(dǎo)至投资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求(qiú)复苏乏力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年同期持平(píng)，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱(ruò)，钢(gāng)厂减(jiǎn)产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成(chéng)压力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加(jiā)重导致铁矿(kuàng)石(shí)出现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大(dà)，疏港(gǎng)依旧维持高(gāo)位，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港(gǎng)口库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂内(nèi)库存明显低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压力将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减(jiǎn)产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋(qū)势将更为清晰，远(yuǎn)月合(hé)约的估值(zhí)有中长(zhǎng)期的下(xià)调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风(fēng)等因(yīn)素影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏(piān)低，港口库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨(dūn)。全国45个港口进口铁(tiě)矿(kuàng)库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样(yàng)本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存(cún)止降转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气导致(zhì)4月底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研(yán)究员李海(hǎi)蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转(zhuǎn)向宽松，价(jià)格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体(tǐ)估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后(hòu)面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对(duì)于后市，兰格钢铁研究中心王国清认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡调(diào)整，钢(gāng)厂采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎(shèn)，多(duō)以(yǐ)按需补(bǔ)库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛(fēn)围(wéi)较为冷清(qīng)。五(wǔ)一假期(qī)将至，下周补库(kù)需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继续(xù)振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢(gāng)厂(chǎng)减产(chǎn)检修范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩(suō)量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色(sè)板(bǎn)块的后(hòu)市，何建(jiàn)辉认为，目前(qián)终端(duān)需求(qiú)尚未有(yǒu)太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续(xù)调整后压力(lì)得到基本释(shì)放，下(xià)行节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将(jiāng)有明(míng)显下降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑色系下方(fāng)仍有(yǒu)支撑，当前(qián)位置不宜(yí)过分(fēn)悲观。预(yù)计市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键gta5怎么切换角色(jiàn)仍是需求(qiú)复苏力度。

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