五一长假期(qī)间，全球市场并不(bù)平静(jìng)，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保(bǎo)护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一(yī)共和(hé)银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业(yè)危机(jī)中第(dì)四家倒(dào)下的银行，同时也是(shì)美国历史上第二大的破产银行。此(cǐ)前(qián)我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只(zhǐ)是暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在来(lái)看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒(dào)下(xià)了。随着经(jīng)济的衰(shuāi)退，银(yín)行(xíng)的资(zī)产将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经营将持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题再度成为焦(jiāo)点，美(měi)国政府债务规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法(fǎ)定限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会尽快采取行动，再次(cì)提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国(guó)会众(zhòng)议院投票(piào)通(tōng)过债务(wù)上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上(shàng)限，以换(huàn)取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将(jiāng)提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登将否决众议院议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众(zhòng)议院共和党人(rén)必须在没有任(rèn)何(hé)要(yào)求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了美(měi)债违(wéi)约的风险。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函(hán)众(zhòng)议院议长麦卡锡和(hé)其(qí)他(tā)高(gāo)级议(yì)员，她在信中表(biǎo)示，美国(guó)政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国(guó)历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的(de)一次。美国政府债务(wù)已逼(bī)近(jìn)31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内(nèi)生产(chǎn)总值约23万亿(yì)美元，这(zhè)意(yì)味着负(fù)债(zhài)率约达130％。美国(guó)一(yī)直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧的把戏(xì)，债务雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美(měi)国可以一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现信用危机(jī)，全球掀起(qǐ)去美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人买了(le)，也就玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是时间问题了(le)。

　　全球经济(jì)衰退(tuì)正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出(chū)现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第(dì)一(yī)季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去(qù)年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大(dà)，且为连(lián)续第(dì)六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储(chǔ)器(qì)芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯(sī)克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人(rén)掌握的实时全球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的(de)本质(zhì)是债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷(dài)会(huì)产生(shēng)周期。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大支出(chū)刺激经济(jì)增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要缩减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产(chǎn)价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即(jí)大幅回落，反弹大(dà)概率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经(jīng)走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌将展开(kāi)。这将是月(yuè)线级别的下跌(diē)，幅度会很大(dà)。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局(jú)部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大。欧(ōu)股目前仍处于高(gāo)位，这(zhè)一次(cì)见顶很(hěn)可能是历(lì)史性(xìng)的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看(kàn)，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经(jīng)再度掉头(tóu)向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油主力(lì)合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可能(néng)跌(diē)破40美元。

　　从国内期货的文华商(shāng)品指数(shù)来看(kàn)，去年11乌鲁木齐海拔多少米高月低点已经(jīng)乌鲁木齐海拔多少米高被跌破(pò)。该指数自去年7月以来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下(xià)跌则杀伤力(lì)巨(jù)大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是(shì)C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年内到不(bù)了，但(dàn)也(yě)不(bù)会距离(lí)太(tài)远，最终极目标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言(yán)，等(děng)这(zhè)个机(jī)会已经很久了，金融危机(jī)本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该(gāi)来的总会(huì)来，大(dà)放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序(xù)。百年(nián)大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有什么(me)金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还是没(méi)有(yǒu)来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论如(rú)何，我一直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像(xiàng)等初恋一(yī)样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可(kě)时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了(le)，恍然抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破(pò)，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次放过(guò)，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一声一声吼着，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不(bù)舍。所以(yǐ)生命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想不想看花(huā)海(hǎi)盛(shèng)开？想(xiǎng)不(bù)想看燕子归来？如(rú)果都回不来，那么(me)我(wǒ)该(gāi)为了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而(ér)存(cún)在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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