昨天深夜(yè)，恒大(dà)突然发(fā)布公(gōng)告，许家印被成被执行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公(gōng)司收(shōu)到广东省广州市中级(jí)人民法院就(jiù)深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁裁决所(suǒ)发出(chū)的执行通知书。本(běn)公(gōng)司、本公司附属(shǔ)公司(sī)，即广州市凯(kǎi)隆置业有限(xiàn)公司，以(yǐ)及(jí)本公司(sī)控股股东及执行(xíng)董事许家印是(shì)该执行(xíng)通(tōng)知的被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股中心于2016年12月(yuè)及2020年(nián)11月期间与相关被申(shēn)请人签订有关(guān)恒大地产集团有限公司的增资及(jí)相(xiāng)关协议(yì)，向恒大(dà)地产(chǎn)增资(zī)人民币50亿元(yuán)以取(qǔ)得恒大地(dì)产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济(jì)特区房地产（集团）股份有限(xiàn)公(gōng)司的(de)重组计划，仲裁(cái)申请人(rén)要求(qiú)本公司、恒大地产、广州凯隆及(jí)许家印履行增资(zīcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式)协议项下的回购承(chéng)诺及支付(fù)尚(shàng)欠分(fēn)红(hóng)、违约(yuē)金及收(shōu)益。

　　根据该执(zhí)行通知，被执行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广州凯(kǎi)隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大地产2020年度(dù)分(fēn)红(hóng)的差(chà)额补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约金(jīn)约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支(zhī)付(fù)仲(zhòng)裁(cái)申请人持有恒(héng)大地产(chǎn)自2021年2月1日起计至完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人(rén)民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印(yìn)支付约人(rén)民币3553万元(yuán)的(de)律师费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每日(rì)经济新闻报道(dào)，多名市(shì)场和(hé)法律人士称(chēng)，通过仲裁和执(zhí)行(xíng)寻(xún)求解决(jué)是市场化、法治化解决恒大(dà)集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执(zhí)行通知意味着恒(héng)大集团与曾经的战略投资者之(zhī)间就回购(gòu)义务的纠纷露(lù)出了冰山一角。接下(xià)来(lái)，如(rú)果不能妥善解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行人名(míng)单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息(xī)，美国长期(qī)通(tōng)胀预期(qī)意(yì)外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨夜，又有一(yī)位(wèi)美联(lián)储(chǔ)官(guān)员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通(tōng)胀维持在(zài)高位，可(kě)能需要进一步加息。她还(hái)表示，本月(yuè)迄(qì)今(jīn)的关键数据并未(wèi)让(ràng)她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且(qiě)就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步收紧货币(bì)政策以获得足(zú)够的(de)限(xiàn)制性货币政策立(lì)场，从而逐(zhú)步降低通(tōng)胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中(zhōng)在近期(qī)美国银(yín)行倒闭的影响上。她(tā)表(biǎo)示：“我(wǒ)预计(jì)我们(men)的政策利率需(xū)要在(zài)一段(duàn)时间(jiān)内(nèi)保持(chí)足够的限制性(xìng)，以降低通(tōng)胀(zhàng)，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支持持(chí)续强劲(jìn)的劳(láo)动(dòng)力市(shì)场(chǎng)。”

　　值(zhí)得注意的是，昨夜公(gōng)布的(de)美国消(xiāo)费者的长期(qī)通胀预期在初(chū)意外加速(sù)至12年高位(wèi)，达到3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化，创(chuàng)下六个月(yuè)新(xīn)低，反映出(chū)人们对美国经济(jì)前景的(de)担忧日益加(jiā)剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美国5月(yuè)密歇根大(dà)学消(xiāo)费者(zhě)信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低(dī)，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指(zhǐ)数方面(miàn)，现况指数(shù)初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预(yù)期指数初值53.4，创下10个月新低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关(guān)注的通胀(zhàng)预期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注长期通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并(bìng)导致通胀居高不下。去(qù)年6月(yuè)，密歇根(gēn)消费(fèi)者信心的5年(nián)通胀预期初(chū)值(zhí)飙涨，一度(dù)达到(dào)3.3％，令市场认为是长期通胀(zhàng)预期松动的表现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起(qǐ)到了重要(yào)作用。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的新(xīn)闻发布会上表示(shì)，通(tōng)胀预(yù)期的回升“相当(dāng)引人注目”，并强调了美联储保持(chí)长期通胀预(yù)期稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格(gé)回(huí)落

　　本周三开(kāi)始，国际黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是(shì)周四(sì)，纽约银期货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽约期(qī)银连跌(diē)三日，本周累跌近6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内黄金、白银期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截至(zhì)收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投资(zī)咨询部高级(jí)分析师丁沛舟表示，本周公(gōng)布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加(jiā)美国当周首次申(shēn)请失业金人(rén)数超预(yù)期抬(tái)升，表现不佳的数据使(shǐ)得投资者对美(měi)国(guó)经济衰退的(de)忧虑增加。虽然这使得(dé)市场避险情绪(xù)升温(wēn)，但一方面悲观(guān)的全球经济预期(qī)对大宗(zōng)商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价(jià)格已行至年内高位，其中金价(jià)更是在历史高位运行，这(zhè)使得贵金属(shǔ)避险配置(zhì)性价比降低(dī)，已不及(jí)同为避(bì)险资产的美元，避(bì)险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金属关注度下(xià)降。此外，贵金属的前期利好因素已被盘面充分消(xiāo)化，上行驱动不(bù)足，使得获利了(le)结(jié)压(yā)力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近期公布(bù)的(de)美国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示(shì)货(huò)币政策(cè)发挥作用和(hé)实现通胀目标需(xū)要时间，年内(nèi)没(méi)有降(jiàng)息的理由，扭(niǔ)转了市场(chǎng)对美联储可(kě)能很快开(kāi)始降息的预期，从而推动美元指数反弹，贵金(jīn)属黄金(jīn)、白(bái)银承(chéng)压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元(yuán)期货贵金属分析师程伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟表示，中(zhōng)长期(qī)看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强格局。当前国(guó)际(jì)货(huò)币体(tǐ)系(xì)表现出去(qù)美元化的运(yùn)行趋势(shì)，美(měi)元在各国(guó)国际储备中的(de)权重下(xià)降，央行为了平衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄金是重(zhòng)要的选(xuǎn)项，这对(duì)黄金的(de)实物(wù)需(xū)求(qiú)有非常(cháng)积极(jí)的(de)推动作用。此外，当(dāng)前全(quán)球宏观(guān)经济前景不乐(lè)观，避(bì)险配置将(jiāng)增加，这(zhè)也对(duì)贵金属(shǔ)价(jià)格形成一(yī)定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联(lián)储与市场就(jiù)年(nián)内美(měi)元货币政策(cè)预期有(yǒu)较大(dà)分(fēn)歧，但持续(xù)相(xiāng)对高利率的环境下，美国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐步增(zēng)加，这从今年(nián)美国银行业风险(xiǎn)事件上可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与(yǔ)市场预期(qī)终将收敛，收敛情况会对(duì)贵金属价格(gé)产生一定(dìng)影响(xiǎng)，需持续关注美(měi)联储货币政策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势主要受美(měi)联储货(huò)币(bì)政策和避(bì)险情绪的影响(xiǎng)，当前由(yóu)于美(měi)国核(hé)心(xīn)通胀依然较高，美联储年(nián)内降(jiàng)息的预期下降，美(měi)元指数连续下跌后存在反弹的要(yào)求，短期将对贵金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期(qī)货贵金(jīn)属分析师张(zhāng)晨表示，对(duì)比(bǐ)2011年美国主权债务危机(jī)时期的各(gè)环节(jié)重要时间(jiān)节点，在(zài)当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将于6月初到来的(de)“大限日”仅半月(yuè)有余的有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持阶(jiē)段(duàn)，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍未(wèi)能取得进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演(yǎn)2011年无法在截止(zhǐ)日前形(xíng)成正式法案进而导致评级(jí)下调情(qíng)形出现，将会对市场形成较大冲击。而在此(cǐ)之(zhī)前，避险情绪升温可能令美债、美元和黄(huáng)金(jīn)表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较(jiào)于黄(huáng)金，白银跌(diē)幅更大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄(huáng)金工(gōng)业(yè)属性更强，因(yīn)此其(qí)对经济衰退预期更为敏感，价格(gé)弹(dàn)性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期货贵(guì)金(jīn)属研究(jiū)员师橙表示，此前国内经济数(shù)据并(bìng)不(bù)十分乐观，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数(shù)据同(tóng)样不理想，这激发了市场再度对经济(jì)展望担忧的(de)交易动机，而在此过程中，白银(yín)以及铜等(děng)此前相对高位的(de)品种受到“狙击”。“白银工业属(shǔ)性相较于黄金(jīn)更强，且价(jià)格(gé)弹(dàn)性也更大，因(yīn)此，在工业品表(biǎo)现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银价格受到的(de)拖累更为(wèi)显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望(wàng)相对(duì)悲观，引发工业品回落，白(bái)银在(zài)此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就(jiù)大方向而言(yán)，白银仍将逐步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而(ér)美联储目前(qián)在5月完成25个基点加(jiā)息后，大概率将(jiāng)会(huì)逐(zhú)渐暂停加息动作，货(huò)币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降息的预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市场对于(yú)未来(lái)经济(jì)展望存在较大担忧，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置。而白银价格虽然(rán)可能会由于工业品相对疲弱而呈(chéng)现(xiàn)弱于(yú)黄金的格局，但(dàn)整体(tǐ)而(ér)言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货(huò)币政(zhèng)策(cè)拐点何时出(chū)现、海(hǎi)外银行业风险事件是否会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品(pǐn)在(zài)价格大幅(fú)走低后(hòu)，是(shì)否会激(jī)发(fā)下游补库意愿，倘若下(xià)游买兴因价(jià)跌而被提振，那么对于白银(yín)而言(yán)也是相对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩(kuò)大，且显性(xìng)库(kù)存处于低(dī)位，基本面偏紧(jǐn)格局使得白(bái)银在上涨阶段动能(néng)将强(qiáng)于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美(měi)元指数(shù)以外(wài)，还需(xū)关注国内经(jīng)济数(shù)据的(de)好坏，包括下周(zhōu)即将公布(bù)的4月固定资(zī)产投资、工业增加值和消费(fèi)品零售。”程伟(wěi)说(shuō)。（本(běn)文(wén)有删(shān)减）

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