看(kàn)看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均(jūn)不降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年和一年(nián)来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释(shì)放(fàng)价格(gé)压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能(néng)上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽然继(jì)续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同样(yàng)加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次加息主要(yào)是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报(bào)告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价(jià)格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方(fāng)面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿根廷发(fā)生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查(chá)报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年(nián)阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上(shàng)游到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而临(lín)时停飞(fēi)。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电台主(zhǔ)持人拉(lā)里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油脂(zhī)分(fēn)析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可(kě)能再度加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于(yú)2月(yuè)工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑(huá)。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要(yào)补贴(tiē)，1—2月(yuè)月(yuè)均产量低于(yú)110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近(jìn)月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨(dūn)，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏(piān)多，总体利于产量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量(liàng)，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差跌入负(fù)值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也取消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库继续支(zhī)撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元(yuán)以上(shàng)，巴西大(dà)豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国(guó)际(jì)豆油的供(gōng)应愈发(fā)充足，国内消费以及印度(dù)消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思路(lù)。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进(jìn)口利(lì)润倒挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体(tǐ)现，预计(jì)进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较少，上(shàng)周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继(jì)续去(qù)库。后续需(xū)继续(xù)关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌(wū)克兰出口粮食(shí)，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一(yī)级大(dà)豆(dòu)油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随(suí)着菜(cài)油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内的(de)情况来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为10万吨(dūn)，预计后续继续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨(dūn)以上(shàng)，未(wèi)来整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月(yuè)维(wéi)持在24万吨以上的(de)水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维持高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份的菜油进(jìn)口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的(de)进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期。同(tóng)时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜(cài)油价格(gé)需要保持竞争(zhēng)力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端(duān)的(de)变化因素的影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计接(jiē)下来(lái)一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油(yóu)厂(chǎng)恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压(yā)榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高的进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多(duō)。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供(gōng)应紧张(zhāng)情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前，豆油(yóu)现货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一(yī)些食品加工、饲(sì)料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮(liàng)点，下(xià)游节前备货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易商(shāng)采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到(dào)港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油(yóu)盘(pán)面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需(xū)求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库(kù)加基(jī)差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预(yù)期，菜油前期已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应压力进行(xíng)了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求预期都预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段(duàn)时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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