今年(nián)以来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约(yuē)的情形(xíng)明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金公司(sī)发布(bù)与基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基(jī)金销售机(jī)构居多，此外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公(gōng)募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再(zài)办理(lǐ)本(běn)公(gōng)司旗(qí)下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相关业务(wù)，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基金(jīn)今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年(nián)公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有(yǒu)效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没(méi)有太(tài)大意(yì)义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证(zhèng)券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示(shì张继是什么朝代的诗人怎么读，张继是什么朝代的诗人啊)，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作(zuò)，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关(guān)系。“基金公(gōng)司与基金代(dài)销(xiāo)机构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责(zé)人透(tòu)露，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基(jī)金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的(de)要(yào)素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统(tǒng)维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望能(néng)有销(xiāo)售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等(děng)互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线(xiàn)下营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基(jī)金销(xiāo)售市(shì)场，主要还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金业协会最新(xīn)公布(bù)的公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据(jù)显示(shì)，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优(yōu)势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销(xiāo)基金(jīn)数量(liàng)在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提(tí)交(jiāo)了(le)注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注销基金(jīn)代销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久(jiǔ)富财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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