金融界5月22日消息 日本股市走出了泡沫经济崩(bēng)溃以来的阴(yīn)霾，再(zài)创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本可能正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对(duì)日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成为日本股市(shì)爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物(wù)产、住(zhù)友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露之后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可(kě)以看出(chū)，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的股票(piào)比在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大(dà)商(shāng)社，并暗示将进一(yī)步(bù)投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日本。

　　在5月初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司都有过业(yè)务来往(wǎng)。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些(xiē)情况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时我们还能通过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始购买了，甚(shèn)至这件事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉(sù)阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本(běn)之行的部分原因是为(wèi)了向这(zhè)些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。4月初造访(fǎng)日本东京(jīng)的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好(hǎo)日本股(gǔ)市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化(huà)

　　据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商(shāng)社(shè)的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合(hé)并财报(bào)（国际会计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商(shāng)社(shè)的(de)合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月(yuè)）的(de)4倍以上(shàng)。

　　日本(běn)5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润在短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。股价(jià)也上涨到了(le)巴(bā)菲特宣布(bù)持有股票的2020年8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的(de)三十年中，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但(dàn)其并没有(yǒu)完全失去竞争优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背(bèi)景下(xià)，日本经济的边际变(biàn)化值得研究(jiū)并重视(shì)。

　　国泰君安表示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中(唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星这都成为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发现日(rì)本(běn)的设(shè)备(bèi)投资开始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地(dì)缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。与此同(tóng)时(shí)，劳动(dòng)力(lì)的下滑趋势固(gù)然不(bù)可(kě)避免，但良好的医疗体系以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩(suō)的风(fēng)险在一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年来，日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能(néng)力的改善和(hé)价(jià)值(zhí)的修(xiū)复(fù)，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投资者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成(chéng)为改革重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为(wèi)了改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值和资本(běn)效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股市开(kāi)始掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

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