投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业(yè)绩验证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据(jù)显示(shì)，多只云计(jì)算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的(de)先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股价(jià)最高达到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美(měi)元(yuán)，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国(guó)官网(wǎng)宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在改变全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公(gōng)司(sī)，微软、ADM等科技公司也加大了邵阳学院是几本大学AI方面的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行情的(de)关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其后(hòu)的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入(rù)重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集中在能投资海(hǎi)外(wài)市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最高(gāo)的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金(jīn)中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记(jì)者(zhě)，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大(dà)了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提供商，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而(é邵阳学院是几本大学r)言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股(gǔ)科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革(gé)命(mìng)最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面(miàn)有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际(jì)投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整(zhěng)体仍(réng)处于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很难(nán)说行(xíng)业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分析师(shī)秦洪(hóng)告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业(yè)务快速(sù)增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背(bèi)后的(de)产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体设备(bèi)业(yè)绩(jì)高增长(zhǎng)等利(lì)好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的发展趋(qū)势值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必(bì)死(sǐ)、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气(qì)能够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要(yào)避(bì)免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏(ku邵阳学院是几本大学ī)了(le)钱。最后，投资(zī)者要做好分散(sàn)配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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