公募基金一(yī)季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再度(dù)成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团，减持中国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的(de)基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张坤所(suǒ)持(chí)基金(jīn)股票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对(duì)结构进行(xíng)了调整，增(zēng)感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思加(jiā)了(le)消费等(děng)行业的配(pèi)置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份(fèn)、招商银(yín)行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国(guó)海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度(dù)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓(cāng)的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模(mó)式(shì)出(chū)色、行业(yè)格局清(qīng)晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一(yī)点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功和巨(jù)大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价(jià)值(zhí)投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性可能并不显著(zhù)。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合回报作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目(mù)标，可积累性(xìng)就是这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的(de)坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所(suǒ)管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后(hòu)通胀下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运(yùn)行(xíng)正常(cháng)化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着(zhe)经(jīng)济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回(huí)正轨的(de)路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观企(qǐ)业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场有信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续保持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了(le)业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化(huà)学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安(ān)光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等(děng)股票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报中指出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体经济(jì)逐(zhú)步回(huí)到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速(sù)地采(cǎi)取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在(zài)GPT应(yīng)用端(duān)中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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