今年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不善或(huò)违规(guī)，已有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，基金公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严(yán)格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业(yè)务。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与北(běi)京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民商基(jī)金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司(sī)不再(zài)办(bàn)理本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月，西部利(lì)得(dé)基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关(guān)系(xì)，但(dàn)也(yě)有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的(de)一(yī)大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今(jīn)年(nián)以来(lái)权益市(shì)场低(dī)迷，基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完(wán)整(zhěng)的基(jī)金销售评估(gū)办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核(hé)的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能(néng)力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机(jī)构主要分为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽机构，以及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年(nián)来(lái)，马太效应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流量(liàng)优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠(qú)道中，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有(yǒu)6家(jiā)目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行(xíng)业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服(fú)务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前(qián)第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由(yóu)于经营困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由(yóu)于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基(jī)金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基(jī)金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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