公募(mù)基金一季报(bào)募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径和投资(zī)思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基(jī)金黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑经(jīng)理张坤掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质(zhì)企业(yè)三年(nián)持有、易(yì)方(fāng)达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基(jī)金(jīn)股票仓位(wèi)基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大的基(jī)金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内(nèi)基(jī)金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的(de)加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份(fèn)，减(jiǎn)持(chí)五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的(de)优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大(dà)的(de)成长潜力(lì)之后，再买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投资(zī)的优势之一在于可(kě)积累(lèi)性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次(cì)投资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基金(jīn)经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末(mò)规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要宏观(guān)背景(jǐng)。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要(yào)时间修复(fù)资产负(fù)债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经(jīng)济(jì)逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今(jīn)年(nián)大概(gài)率超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二(èr)季(jì)度A股盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以(yǐ)看到很(hěn)多公司在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看(kàn)看微观企业变化可以让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全(quán)年股(gǔ)票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一(yī)季(jì)度末(mò)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光(guān黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑g)电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华化学(xué)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年(nián)一季度疫情对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与全球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取(qǔ)了(le)对应措施，接(jiē)管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断(duàn)寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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