3月份，全国居民消(xiāo)费价格指(zhǐ)数（CPI）同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信(xìn)贷(dài)投放保持(chí)较快增长。货币信贷较快增长与(yǔ)物(wù)价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入(rù)通缩的议(yì)论(lùn)。

　　讨论经(jīng)济是否进入(rù)通缩(suō)，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通(tōng)货紧缩是(shì)指总(zǒng)体物价水平在一段(duàn)时间内持续下(xià)降，同时(shí)伴随着(zhe)货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非(fēi)局部(bù)物价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间(jiān)负增长，三是伴随(suí)货(huò)币(bì中国一共有多少万亿钱)供(gōng)应(yīng)量持续下(xià)降(jiàng)和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年我国加强重要民生(shēng)商(shāng)品和大宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水(shuǐ)平(píng)持续平稳(wěn)运行，“全(quán)球胀”与“中国(guó)稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差。 今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月(yuè)份，受春(chūn)节效应和疫(yì)情防控政(zhèng)策优(yōu)化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节性(xìng)回落(luò)，加之市(shì)场供应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同比(bǐ)涨幅分别回落(luò)至1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价(jià)格(gé)的(de)核心CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨(z中国一共有多少万亿钱hǎng)0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以(yǐ)来物价月度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定(dìng)，物(wù)价总水平并(bìng)未出(chū)现持续而全面的下降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义货币(bì)（M2）余(yú)额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速(sù)创7年(nián)来新高；3月末M2同(tóng)比增长(zhǎng)12.7％，保持较快(kuài)增(zēng)速。从经济增长来看(kàn)，一季度我国经(jīng)济开(kāi)局良好，GDP同比增(zēng)长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升，经济(jì)循环加快畅通，市场预期明显改善(shàn)。二季度经济(jì)增速可(kě)能比一季度(dù)明显加(jiā)快，全年经济增长有望呈现逐步回(huí)升态(tài)势。近(jìn)期，多个国(guó)际机构纷纷(fēn)上调对中国经济增速(sù)的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物(wù)价仍在(zài)温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融(róng)增长(zhǎng)相对较快，经济(jì)运行(xíng)持续好(hǎo)转(zhuǎn)，与通(tōng)缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随着金融(róng)支持效果(guǒ)进一步显现，消费(fèi)需求有(yǒu)望进一步回暖，下半年物价涨幅可能逐(zhú)步(bù)回归至往年均(jūn)值水平(píng)，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看(kàn)，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基(jī)本平衡(héng)，货币条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预期稳(wěn)定(dìng)，不存在长期通缩或通胀的(de)基础(chǔ)。

　　也要看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足仍是经(jīng)济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这一(yī)角度来看，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上反映了人们对经济(jì)复苏动力和强度(dù)的关切(qiè)，需引起高度重(zhòng)视(shì)。当(dāng)务之急，要继(jì)续科(kē)学精准实施宏观(guān)政策(cè)，把实施扩(kuò)大内需战略同深化(huà)供给侧(cè)结构性(xìng)改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和提高居民收入上下(xià)更大功夫(fū)，提振市场信心和发展预期，推动经济运行持续好转(zhuǎn)。

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