投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思>

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公(gōng)募基(jī)金(jīn)提前(qián)布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在(zài)中国(guó)官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票(piào)型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便(biàn)是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上(shàng)的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股票的(de)公募基金(jīn)主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投资海外市(shì)场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达(dá)克100指数，前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中包括(kuò)苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的(de)是广发(fā)全(quán)球精选，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股(gǔ)科技股年初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式(shì)解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技股公司(sī)是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核心竞争力的公司将(jiāng)会成(chéng)为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很(hěn)美好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季(jì)度整体营(yíng)收(shōu)同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的(de)跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力(lì)主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表(biǎo)现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而(ér)从未来的(de)一段时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和(hé)半导体设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产(chǎn)业的发功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思展趋势值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜在股价(jià)高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思相对低位(wèi)或(huò)调整一定(dìng)程度(dù)后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。在具(jù)体投资的时候(hòu)要选择(zé)掌握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也(yě)要以合(hé)适的价格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散(sàn)配置(zhì)，不要将资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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