燕(yàn)京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎来业(yè)绩(jì)大爆(bào)发。塑料是不是绝缘体

　　4月20日，燕京(jīng)啤(pí)酒发布(bù)2023年一季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净(jìng)利润6456.38万元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去年燕京啤酒(jiǔ)的(de)营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净利润为3.52亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头(tóu)青岛(dǎo)啤(pí)酒（600600.SH）和华润啤(pí)酒（00291.HK）也(yě)在过去一年实现营收和净利润的双增长。

　　财(cái)报数据(jù)显示，2022年，青岛(dǎo)啤(pí)酒实现营收321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实(shí)现营收352.63亿元，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一次(cì)性初(chū)始补偿收益影响后，同比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品(pǐn)结构(gòu)、上调产品售(shòu)价(jià)的结果。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上(shàng)述三家啤酒上市公司的营(yíng)收增长(zhǎng)幅(fú)度(dù)并(bìng)不大，销量增长(zhǎng)也不如人意。不(bù)过，其(qí)高端(duān)产品的表现却非(fēi)常亮眼(yǎn)。当(dāng)然(rán)，业绩数(shù)字(zì)增长的(de)背后(hòu)亦不乏关(guān)厂减员、出售(shòu)土地等降低(dī)经(jīng)营成本、改善盈利的(de)情况。

　　酒业分(fēn)析师(shī)蔡学飞告诉时代(dài)财经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是为(wèi)了提高运(yùn)行(xíng)效率(lǜ)，降(jiàng)低运营(yíng)成本，同时淘(táo)汰低(dī)端落后产(chǎn)能，而新增产能是为了利用自(zì)身品牌、品质和区位优(yōu)势，扩大高端产品的占比，符合整(zhěng)个(gè)行业(yè)消费结构(gòu)升级的趋势(shì)。

　　动辄上千元(yuán)，啤酒迎来高价潮(cháo)

　　随着啤酒由(yóu)增量(liàng)市场(chǎng)转为存量市场(chǎng)，啤酒企业(yè)想(xiǎng)依靠(kào)卖(mài)更多的啤(pí)酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得(dé)越来越难。

　　过去一(yī)年，上述三家啤酒上市公司(sī)的产(chǎn)品销量增长幅度均在(zài)个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万(wàn)千升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其(qí)中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增长2.6％；燕(yàn)京(jīng)啤酒实现产品销量377.02万千升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销(xiāo)量(liàng)增长乏力(lì)的局面(miàn)，啤酒企(qǐ)业(yè)都把目(mù)光锁定(dìng)在(zài)高端化上(shàng)，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过(guò)去一年，华润啤(pí)酒推行多元品牌组合建设(shè)，并推出多款新品，其中，在“醴”的(de)基础上推出首款超高(gāo)端烈性啤酒“醲醴(lǐ)”。另外(wài)，华润啤酒高端(duān)产品(pǐn)黑(hēi)狮果啤、雪花(huā)全麦纯生及碳酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相(xiāng)继上(shàng)市；青岛啤(pí)酒在保持“青岛啤酒主品牌(pái)+崂山啤酒第二品牌”战略的同时(shí)，也加快布局高端和超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施(shī)大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单(dān)品与(yǔ)特色产品组合(hé)的产品矩(jǔ)阵。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也(yě)不断上涨。2022年年初，青岛(dǎo)啤酒推出了一款名为“一世(shì)传(chuá塑料是不是绝缘体n)奇”的高端啤(pí)酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶(píng)售价高达1199元(yuán)，而此前华润(rùn)雪(xuě)花啤(pí)酒最高端的啤酒“醴”，两瓶(píng)装礼(lǐ)盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高端化路线对业(yè)绩(jì)的(de)提振效应明显。华(huá)润(rùn)啤酒表(biǎo)示，2022年，高(gāo)档及以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得(dé)到优化(huà)；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产品(pǐn)实现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上(shàng)产品销(xiāo)量同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)4.99％；燕京(jīng)啤酒(jiǔ)的核(hé)心大单品(pǐn)“燕(yàn)京U8”的销量达(dá)39万千升，同比增长超50％。从吨价看(kàn)，中(zhōng)信证券(quàn)研(yán)报显(xiǎn)示，燕(yàn)京啤酒的(de)吨价超(chāo)3500元/千升，同(tóng)比增长约(yuē)6％。

　　但(dàn)受俄乌(wū)关系等影响，全(quán)球(qiú)啤酒原材料及包装物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均(jūn)有(yǒu)所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部分啤(pí)酒(jiǔ)企业开(kāi)始(shǐ)筹划拓展非啤(pí)酒业(yè)务，寻找新的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华润啤酒(jiǔ)通(tōng)过其全(quán)资(zī)子公司向山东景(jǐng)芝白酒注(zhù)资13亿元，收(shōu)购(gòu)其(qí)40％股(gǔ)权(quán)。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股(gǔ)权，成(chéng)为这两家白酒企业的实控方。

　　业内普遍(biàn)认为(wèi)，华(huá)润啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的(de)目的是(shì)希望借助(zhù)白酒来(lái)实现(xiàn)高(gāo)端化发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一(yī)年，众多啤酒企业(yè)的(de)营收增速放缓(huǎn)，但(dàn)净利(lì)润大多实现了可观的增长，除(chú)了(le)高(gāo)端化战略带(dài)来的拉动效应外(wài)，也与其关(guān)厂裁员、变卖资产以缩减成本的策略有关。

　　华(huá)润啤酒在年报中透(tòu)露，截至2022年(nián)年底，公司在中国(guó)内地(dì)24个省、市、区营运63间啤酒厂(chǎng)，目前正(zhèng)持续(xù)推动(dòng)优(yōu)化产能布局，已(yǐ)停止营运两间(jiān)啤(pí)酒厂(chǎng)。财报(bào)显示，2022年，华润啤酒于2022年(nián)一次性(xìng)确(què)认员工补偿及安置(zhì)费用和关厂相关的固(gù)定资产减值亏损合共(gòng)约2.35亿元。

　　近年来(lái)，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒(jiǔ)企业优化经营的常(cháng)用手段(duàn)。燕(yàn)京啤(pí)酒在近(jìn)期的(de)投资者交流会上就透露，已着手开始(shǐ)进(jìn)行关厂动作，同时调(diào)整和精简总(zǒng)部(bù)和(hé)工厂员工架(jià)构(gòu)，压(yā)缩管理层(céng)级，未来公司销(xiāo)售、管理费用(yòng)率(lǜ)有望持续收缩。

　　伴随(suí)着关(guān)厂(chǎng)“瘦身”，啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)也出现较大规模(mó)的减员(yuán)。

　　财报数据显示(shì)，2022年，华(huá)润啤酒(jiǔ)人员减少(shǎo)的趋势(shì)仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减(jiǎn)少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计为31707人(rén)，较2021年(nián)减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数(shù)合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人(rén)减少2437人(rén)。

　　出售空置的(de)土地也为(wèi)啤(pí)酒上市公司增厚了(le)利润(rùn)。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董(dǒng)事会同意(yì)政府对公司所属杨(yáng)家群货(huò)场土地进行收储。今年3月1日，公司收到上述目(mù)标土地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也(yě)曾通过资(zī)产处置的方式获(huò)得4.81亿元(yuán)的收益，较上一年(nián)增加(jiā)4.86亿元。青岛(dǎo)啤(pí)酒表示，这部分(fēn)收益主要系公(gōng)司取得处置(zhì)土地使用权等(děng)长期资(zī)产的收益(yì)同比增加(jiā)所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投(tóu)咨(zī)询有限公(gōng)司、华(huá)润雪花啤(pí)酒（中国）投资有限公司及本公(gōng)司间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中国）有限公(gōng)司签订搬迁(qiān)补偿协议，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)就(jiù)出让(ràng)其拥有的地(dì)块收取初(chū)始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收益13.16亿(yì)元。仅此一项，就为华(huá)润(rùn)啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂裁员(yuán)的同时，啤酒企业(yè)也在(zài)筹划新(xīn)增(zēng)产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方资料(liào)，2022年，华(huá)润啤酒共有7个(gè)搬迁新(xīn)建(jiàn)项目启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦(shà)门40万千升/年新建项目等(děng)，同(tóng)时(shí)还有8个(gè)项目正式投(tóu)产运营，包括(kuò)杭州(zhōu)工(gōng)厂(chǎng)20万千升/年喜力(lì)啤酒升级(jí)改造项(xiàng)目、黔南工厂(chǎng)新增12万(wàn)罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与青岛啤酒也在(zài)年度报(bào)告中披露了多项(xiàng)新建、搬迁和改造工程。

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