财联社5月(yuè)17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙(tán)花一(yī)现，产业(yè)链(liàn)上(shàng)没(méi)有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形成了“三(sān)国(guó)对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金的轮(lún)番(fān)流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大主题“中(zhōng)特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的(de)核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者(zhě)体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(x禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思iào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势(shì)股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金回报(bào)率来看，排(pái)名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致(zhì)，也是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之(zhī)年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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