五一(yī)长(zhǎng)假期间(jiān)，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国加州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上第二(èr)大的(de)破(pò)产银行。此前我(wǒ)们多次强调，美(měi)国(guó)银行业危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看(kàn)，第(dì)一共和(hé)银行又倒下了(le)。随着经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减值，高(gāo)息又(yòu)会(huì)令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点(diǎn)，美国政府债务(wù)规模将于19日触及(jí)31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的法定限(xiàn)额，财长耶(yé)伦(lún)呼(hū)吁(xū)国会尽快(kuài)采取(qǔ)行动(dòng)，再次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高)政府部门(mén)停摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会众议(yì)院投票(piào)通过债务上限法(fǎ)案。这项法案(àn)提议(yì)提高美国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债(zhài)务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦(bāng)政府预(yù)算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)众议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方(fāng)案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和(hé)条件的(de)情况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约(yuē)的(de)可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这(zhè)加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的(de)首次债务(wù)违约。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这(zhè)回(huí)付不(bù)起“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年以来最(zuì)高(gāo)的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这(zhè)意味着负(fù)债率约达130％。美国一直(zhí)在(zài)玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债务雪(xuě)球越滚越大(dà)。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元出现信用危(wēi)机，全球(qiú)掀(xiān)起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时(shí)间问题了(le)。

　　全球(qiú)经济衰(shuāi)退正(zhèng)在(zài)路上，有全(quán)球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩(hán)国，2022年(nián)贸易逆(nì)差(chà)不仅创下472亿美元的(de)历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机(jī)以来，时隔(gé)14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度韩国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个(gè)月下(xià)降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩(hán)国出口五分之一(yī)的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏(fá)。此(cǐ)外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人(rén)掌握的实时全球经济数据(jù)可能比(bǐ)任何(hé)人(rén)都多，他称温和的衰退(tuì)已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷会产生(shēng)周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大(dà)支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要(yào)缩(suō)减支出又使得经济下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成(chéng)本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机就(jiù)将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全球债务(wù)总量(liàng)达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是说(shuō)，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮(lún)金融危机一旦爆(bào)发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普指数(shù)期货虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅(fú)回落(luò)，反弹大概(gài)率已经结束了。从月线来(lái)看，标普指数(shù)是大级别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮(lún)C下跌将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常大(dà)。欧股目前(qián)仍处于高位，这一(yī)次(cì)见顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间(jiān)巨大(dà)。此(cǐ)前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议(yì)有权限的投资者做空欧股(gǔ)。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹，但目前已经再(zài)度(dù)掉(diào)头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则(zé)很可能跌(diē)破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期货的文(wén)华(huá)商(shā睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高ng)品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目标则(zé)是将跌至2008年的(de)低点(diǎn)附近。

　　对于全球空头而言，等这(zhè)个机(jī)会已经很久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发(fā)的(de)，但由于(yú)美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会(huì)来，大放(fàng)水是一剂毒(dú)药(yào)，迟到的(de)危机将更加(jiā)猛烈(liè)！本轮危(wēi)机将(jiāng)是对全球的一次暴力去杠杆，将重建(jiàn)世界经济(jì)新(xīn)秩序。百年大变局不是(shì)说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金融危机？空(kōng)头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的(de)阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为它要出现(xiàn)的时候，最(zuì)终(zhōng)却发(fā)现它(tā)还是没(méi)有来，总(zǒng)是在希望与失望中不断轮回。但(dàn)无(wú)论(lùn)如何，我一直都(dōu)相(xiāng)信(xìn)超越08年(nián)的世纪金融危机(jī)一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样(yàng)去等待(dài)它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它依然(rán)走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一(yī)遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一(yī)声一声笑着(zhe)，一声一声吼着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不(bù)舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌(gē)。想不(bù)想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不想看燕子归来？如(rú)果都回(huí)不来，那么(me)我该(gāi)为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执(zhí)着追(zhuī)求的(de)人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次，大空(kōng)头必睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子(zi)归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为(wèi)了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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