金融(róng)界5月12日消(xiāo)息(xī) 国内(nèi)期(qī)货市场收(shōu)盘，商品期货多数下(xià)跌，沪(hù)银大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕榈(lǘ)等跌(diē)超(chāo)2％。豆系品种大幅(fú)反弹上(shàng)涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属(shǔ)做多逻辑变了(le)？吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌g>

　　白银跟(gēn)随大宗商(shāng)品跌势，价格深跌(吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌diē)5％以上(shàng)。根据(jù)昨夜公布的数据(jù)，美(měi)国4月生(shēng)产者价格指数PPI同(tóng)比上(shàng)涨(zhǎng)2.3％，环(huán)比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反(fǎn)映出(chū)生产(chǎn)物资通胀压力进一步(bù)趋缓。结合(hé)此前(qián)发布的美国4月CPI数据，6月美联储大(dà)概(gài)率暂(zàn)停加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻辑来看(kàn)，一(yī)方(fāng)面，此前加息结束乃(nǎi)至降(jiàng)息已然成为一种共识，因此本周在美联(lián)储越来越多官员为鹰(yīng)派站台的情况下，预计(jì)从加息结束到降息周(zhōu)期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一(yī)个季度的时间(jiān)，在此期间将面临经济和政策的不(bù)确定性，贵金属部分回吐前期(qī)超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人数(shù)升至2021年以来(lái)的(de)最高水平，劳(láo)动力市场正在降温(wēn)。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属性(xìng)偏强大幅(fú)下(xià)跌，在情绪修(xiū)复之(zhī)前难言(yán)企稳，后续还需关注海外(wài)衰(shuāi)退预期的发酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期货：经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)预期与有(yǒu)色金属(shǔ)走势拖(tuō)累 白银如期大(dà)幅调整

　　前期(qī)强(qiáng)调从(cóng)宏观经(jīng)济衰退预期角度出(chū)发，有(yǒu)色金(jīn)属将会(huì)走弱，白银连(lián)续上涨后会面(miàn)临(lín)调(diào)整行情，当(dāng)前逐(zhú)步兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与贵金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管美国经济(jì)数据疲(pí)软增加美联储政策转向宽松预期(qī)以及经济风险(xiǎn)依然利好贵金属，但(dàn)是美元指数大(dà)幅上升(shēng)使得贵金(jīn)属承压回(huí)落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下(xià)行，拖(tuō)累(lèi)工业属性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的(de)白银走势，白银表(biǎo)现(xiàn)弱于(yú)黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色(sè)金属大幅回落(luò)等因素综合(hé)影响下，白银高位回落，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空(kōng)间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎(àng)司整数关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测(cè)试23美元/盎司(sī)（5250元/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情企稳(wěn)再(zài)低位(wèi)做多(duō)。美欧银行业危(wēi)机引(yǐn)发避险需求(qiú)，美联储(chǔ)政策收紧预期(qī)迅(xùn)速转(zhuǎn)向，美(měi)元(yuán)美债走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵(guì)金属持续走(zǒu)强，当前继(jì)续(xù)关注调(diào)整行(xíng)情；后续(xù)政策宽(kuān)松转向、经济下行风险、银行(xíng)业(yè)风险与债务上限风险、央行购金持(chí)续等宏观因素下，黄金将(jiāng)会不断刷(shuā)新历(lì)史新(xīn)高，贵金属逢低做多配置依然是核心(xīn)建(jiàn)议。