文(wén)/解(jiě)运亮博士(shì)信达(dá)证券首席宏观分析(xī)师

　　核心观点

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印象是会议精神超(chāo)出市场预期。

　　第(dì)二，在“三重压力”提出时隔(gé)一年零(líng)四个月之后，中(zhōng)央提出最新判断，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第三，会议冲淡(dàn)了(le)市场对于稳增(zēng)长(zhǎng)力度可(kě)能减弱的担忧。

　　第四，会议(yì)明确提出“恢复和扩大(dà)需求是当(dāng)前经(jīng)济持续回升向好的关键所(suǒ)在”。

　　第五，会议针对(duì)多(duō)方(fāng)面工作(zuò)都做了积(jī)极部署，对社(shè)会各(gè)界的关切都(dōu)做了(le)积极(jí)回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平(píng)台企业(yè)、消(xiāo)费(fèi)、投(tóu)资(zī)、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好。

　　第六，会(huì)议专门(mén)提到，在超大特大城市积极稳步推进(jìn)城中村(cūn)改造(zào)和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能带来(lái)经济新(xīn)的增长点，值得高度重视。

　　第七，所(suǒ)有这些(xiē)变(biàn)化，背后都反映出整体(tǐ)经(jīng)济工作思路已(yǐ)经发生了(le)大变化。为市场主(zhǔ)体做(zuò)好服(fú)务，以(yǐ)发展经济为(wèi)己任，这可能是4月份政治局会议向市场释放的深刻(kè)信号。

　　风险因(yīn)素：国内政策落地不及预期，国际政治局(jú)势演变(biàn)超预期

　　正文

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整体印(yìn)象是(shì)会议(yì)精神超出市场预期。每(měi)年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作领域(yù)，重(zhòng)要性可能仅次(cì)于几个月前(qián)的中(zhōng)央经济(jì)工作会议。原(yuán)因(yīn)也简(jiǎn)单，如果说(shuō)中央经济工作会议确定了(le)此后(hòu)一年(nián)的政策(cè)导向，那么4月份会议就确定了未(wèi)来8个月的政策导向。今年4月的政治(zhì)局会议，在方方面面都体现出对经济的呵护和支(zhī)持，既好于往年同期，也超出(chū)市(shì)场(chǎng)预期。

　　第二，在“三重压力”提出(chū)时(shí)隔一年零四个月(yuè)之后，中央提出最新判断，“三重(zhòng)压力”得到缓解(jiě)。2021年12月中央经济工作会(huì)议(yì)提出，中国经济面(miàn)临需求(qiú)收缩(suō)、供(gōng)给冲击、预期转(zhuǎn)弱三重(zhòng)压力，整个2022年(nián)，三重压力徘徊不(bù)去(qù)。去年底疫情防(fáng)控政策优化至(zhì)今(jīn)，中央指出“我国疫情(qíng)防控取得(dé)重大(dà)决定性胜利”，“经济社会全面(miàn)恢复常态化(huà)运(yùn)行”。今年一季度经济增长大幅(fú)好于(yú)预(yù)期，“五一”旅游出行远(yuǎn)超2019年同(tóng)期水(shuǐ)平，都体现出经济社会常态(tài)化(huà)运行(xíng)中的强大修复动(dòng)能。“三重(zhòng)压力”得(dé)到缓解，反映了疫后中国经济(jì)修(xiū)复的(de)巨大(dà)成效(xiào)。

　　第三(sān)，会议(yì)冲淡了(le)市场对于稳增(zēng)长力(lì)度可能减弱的(de)担忧。4月会(huì)议对经济面临问题的定(dìng)性是“当前我国(guó)经(jīng)济运行好(hǎo)转主要是恢(huī)复(fù)性的，内(nèi)生动力还不强(qiáng)，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济转型升级面(miàn)临新(xīn)的阻(zǔ)力，推动高质量发展仍需(xū)要克服不少(shǎo)困难挑战。” 问题决定对策(cè)，有(yǒu)什么样的问(wèn)题(tí)，就有什(shén)么样的(de)对(duì)策。2019年4月，问题定性是“更多(duō)是结构性、体(tǐ)制性的”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定(dìng)性是“稳增(zēng)长压(yā)力较小的窗口期”。这两(liǎng)次(cì)会(huì)议之后，稳增长力度(dù)都(dōu)有回收。今(jīn)年一季(jì)度经济增长超预期，市场(chǎng)又出现(xiàn)了对(duì)后续(xù)稳增长(zhǎng)力(lì)度减弱的担忧。但从这(zhè)次中央对问题的定(dìng)性看，经济内生动力仍需增(zēng)强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳增长力度(dù)可能不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有针对(duì)性地加大(dà)。这就冲淡(dàn)了(le)市(shì)场的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大(dà)需(xū)求(qiú)是当前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的(de)关键所在”。会议(yì)提出“四个持续”，即“推(tuī)动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续增强、社会预期(qī)持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患(huàn)持续化(huà)解”。会议还(hái)提(tí)到一个词(cí)“乘(chéng)势而上”，表明我们(men)不会因为一季(jì)度经济的(de)良好开局而就(jiù)此满足，而(ér)是继续努(nǔ)力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个持续”和“乘势(shì)而(ér)上(shàng)”，具体抓手(shǒu)就是“恢复和扩大需求(qiú)”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针对多方(fāng)面工作都做了(le)积(jī)极(jí)部署，对社会各界的(de)关切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新(xīn)能源、人(rén)工(gōng)智(zhì)能、平台企(qǐ)业、消费、投资、一带(dài)一路等领域都看到了利好。

　　——半(bàn)导体。会议提出“脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思要夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动能”。

　　——新(xīn)能源(yuán)。会议(yì)提出“要巩固(gù)和扩大(dà)新(xīn)能(néng)源汽车发(fā)展优势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建(jiàn)设和配套电网(wǎng)改(gǎi)造”。这表明，对新能源产业的扶(fú)持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新能源产(chǎn)业相对(duì)的(de)短板(bǎn)，也(yě)有望是未(wèi)来(lái)重点发力的方向。

　　——人工智(zhì)能。会(huì)议提出“要重视通用(yòng)人工智能发展，营造创新生态，重视防(fáng)范风险”。首(shǒu)提人(rén)工智能，市(shì)场热度较高的方向，中央(yāng)高(gāo)度重视，行稳方能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会(huì)议提出“要推(tuī)动平(píng)台企业规范健(jiàn)康发展，鼓励头部平(píng)台(tái)企业探(tàn)索创新”。对平台企业的支(zhī)持力度(dù)进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作(zuò)会议(yì)提的(de)是“支持平台(tái)企业(yè)在(zài)引(yǐn)领(lǐng)发展、创造就业、国际竞争(zhēng)中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头部平台企业探索创新”。

　　——消费。会(huì)议提出“要多(duō)渠道增加城乡(xiāng)居民收入，改善消费环境，促进(jìn)文化(huà)旅游(yóu)等服务消费”。今年(nián)一季度社(shè)会消费品零售(shòu)累(lèi)计增(zēng)长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中(zhōng)央精神是(shì)继续(xù)呵护(hù)和(hé)促进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出“要(yào)发挥(huī)好政府投资和政策激励的引(yǐn)导作(zuò)用，有效带动激(jī)发(fā)民间投资”。今(jīn)年一季度，民(mín)间投(tóu)资累(lèi)计增速只(zhǐ)有(yǒu)0.6％，低于全(quán)部固定资产(chǎn)投资增速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱环节。这次(cì)会议专门提(tí)出“有效带(dài)动激发民间投资”，未(wèi)来可能会有相应政策发力。

　　——一(yī)带一(yī)路(lù)。会(huì)议提出“要把吸(xī)引外商投资放在更(gèng)加(jiā)重要的位置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的(de)自贸试验区和自由(yóu)贸(mào)易港对接(jiē)国际高标准经贸规则(zé)，开展改(gǎi)革开放先行先试(shì)。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上(shàng)海）自由(yóu)贸(mào)易试验(yàn)区正(zhèng)式挂牌(pái)成立至今，全国已(yǐ)设立21个(gè)自贸试验区及海南自(zì)由贸易港。在新一轮对外开放先行先试(shì)中(zhōng)，“一带一路”沿(yán)线国家可(kě)能是开放和合作的重(zhòng)点方向。

　　第六，会议(yì)专门(mén)提到，在超大特大(dà)城市积(jī)极(jí)稳步推进城(chéng)中村改造和“平(píng)急两(liǎng)用”公共基础设施建设，可能(néng)带来经济新的增长(zhǎng)点，值得高度重(zhòng)视(shì)。根据《国务院关于调整城(chéng)市(shì)规模(mó)划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万(wàn)以上1000万以下的城(chéng)市为特大城(chéng)市，城区常住人口1000万以上的城(chéng)市为超大城市(shì)。目前，超大城市(shì)包括上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成都(dōu)、天津(jīn)7城，特(tè)大(dà)城市(shì)包括武(wǔ)汉、东莞(guǎn)、西安、杭(háng)州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南(nán)、长沙(shā)、哈尔滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城(chéng)。“平急两用”设施(shī)指平时用(yòng)作(zuò)旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公共(gòng)突发事(shì)件时可立即转换为应急场所的设(shè)施(shī)，能够有效(xiào)补齐大城市应急能力建设短板，同时提升大城市山区旅游居住品质，助力(lì)大城市(shì)周(zhōu)边乡(xiāng)村振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发展(zhǎn)和安全(quán)。“平急(jí)两用”设施建设(shè)，涉及建设改造一批“平急两用”的民宿和酒店、储备一(yī)批单体大型方舱医院、升级一(yī)批应急医疗(liáo)服务点等。21个超大特大城市的城中村改造和“平急(jí)两用”设(shè)施建设，不仅对房地产投资，乃至(zhì)对整体固定资产投资，都有(yǒu)望带来新的增(zēng)长点。

　　第(dì)七，所有这些(xiē)变化，背后都反(fǎn)映(yìng)出整体经(jīng)济工作(zuò)思路已(yǐ)经发生了大变化。过去几年很多(duō)政(zhèng)策，如疫(yì)情(qíng)防控(kòng)、房地(dì)产调控、打击资本(běn)无序扩张、治理教培互联网等，初衷是(shì)好的(de)，也取得了重大成效，但客(kè)观上也一定(dìng)程度上影(yǐng)响了市(shì)场的预期。此前，中央已经明确表示，要(yào)慎(shèn)重出台(tái)收缩性政(zhèng)策，从这(zhè)次4月份会议(yì)看，这个要求已经落到了实处，没有(yǒu)收缩性(xìng)政策(cè)，各(gè)项政(zhèng)策都是(shì)呵护和支(zhī)持经济的。近期，淄博(bó)烧(shāo)烤火出圈，淄博(bó)市(shì)政府受到了(le)全国(guó)人民的大力点(diǎn)赞，大家都看到(dào)了淄博市政府在搞好(hǎo)营商(shāng)环(huán)境、促进经济(jì)增长上的努力(lì)。而(ér)从4月份政(zhèng)治局会议看(kàn)，淄博市政府可能只是(shì)一个缩影，整体(tǐ)经(jīng)济(jì)工(gōng)作思路都在发生大(dà)变化，为市场主体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份政治局会(huì)议向市场释放的(de)深刻信(xìn)号。

　　逐句解读

　　中(zhōng)共(gòng)中央政治局(jú)4月28日召开会议，分(fēn)析研究当前经济形(xíng)势(shì)和经济工作(zuò)。中共中央(yāng)总书记习近平主持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在经济工(gōng)作领域，重要(yào)性可能仅次于(yú)几个(gè)月前(qián)的中央经济工(gōng)作会议。原因(yīn)也简单，如果说中央经济工作(zuò)会(huì)议确(què)定了此后一年的政策导向，那么4月(yuè)份(fèn)会议就确定了(le)未来(lái)8个月的政策导向。）

　　会议认为，今(jīn)年以来，在(zài)以习(xí)近平同志为核(hé)心的党中央坚强领导下，各(gè)地区各(gè)部门更好统(tǒng)筹国内国际两个大局，更好统(tǒng)筹(chóu)疫(yì)情防控和经济(jì)社会发(fā)展，更好统筹发展(zhǎn)和安全(quán)，我国疫情防控取得(dé)重大决定性胜(shèng)利（全国政协委员、中国(guó)疾病预(yù)防控制中心流行病学首席专家吴尊(zūn)友(yǒu)日前表示(shì)，新(xīn)冠(guān)病毒在未来出现地方性流行或者散发(fā)可能性(xìng)比(bǐ)较大，再(zài)出(chū)现较大规模流行的可能性较小。），经济(jì)社会全面恢复常态化(huà)运(yùn)行（今年“五(wǔ)一(yī)”旅游出行，已经远超(chāo)2019年同期水平，体现出经济社会常态化(huà)运行中的巨(jù)大消费动能），宏观政策靠(kào)前协(xié)同(tóng)发(fā)力，需(xū)求收缩、供(gōng)给冲击(jī)、预期转(zhuǎn)弱三(sān)重压力得到缓(huǎn)解，经济增长好于(yú)预(yù)期，市场(chǎng)需求逐步恢复，经济发展呈现回升向好态势(shì)，经济(jì)运(yùn)行实现良(liáng)好开局。（“三重(zhòng)压力”首次提(tí)出，是在(zài)2021年12月(yuè)中央经济工(gōng)作会议上。时隔一年零四个(gè)月(yuè)之后，疫情影响逐步减弱之下(xià)，“三(sān)重压力”得(dé)到(dào)缓(huǎn)解。）

　　会议(yì)指(zhǐ)出，当(dāng)前我(wǒ)国经济运行好转主要是恢复性的(de)，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足(zú)，经济转型(xíng)升级面临(lín)新(xīn)的阻力，推动(dòng)高质量发展仍需要克服不少困难挑战。（这一段是对(duì)当前经(jīng)济中面(miàn)临(lín)的问题的定性(xìng)，问题决定对策，有什么样(yàng)的问题，就有什么(me)样的对策，对(duì)问题的定(dìng)性非常重(zhòng)要。2019年(nián)4月，问题定性(xìng)是“更多是结构性、体制性的(de)”；2021年4月，问(wèn)题(tí)定性(xìng)是“稳(wěn)增长压力(lì)较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期”。这两(liǎng)次会议之后，稳增长力度都(dōu)有(yǒu)回收。今年(nián)一季度(dù)经济增长超预期，市场(chǎng)又(yòu)出(chū)现了对后续稳(wěn)增(zēng)长力(lì)度减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的(de)定性看，经(jīng)济(jì)内生动力仍需增强，需(xū)求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增长(zhǎng)力度不但不会减弱，还要有(yǒu)针对(duì)性地加大。这就冲淡了市场的一大担忧。）

　　会议(yì)强(qiáng)调，要深(shēn)入开(kāi)展学习贯彻习(xí)近(jìn)平新时代中国特色(sè)社会主(zhǔ)义(yì)思想主题教育，认真落实中央经济工作(zuò)会(huì)议精神(shén)，坚持稳(wěn)中求进工(gōng)作总(zǒng)基调，完(wán)整、准确(què)、全(quán)面贯彻新发(fā)展理念，加(jiā)快构建新发(fā)展(zhǎn)格局，全(quán)面深化改革开放，把发挥政(zhèng)策效力(lì)和激(jī)发经营主体活力结合起(qǐ)来，形成推动高质量发展(zhǎn)的(de)强大动力，统筹推动经济运行(xíng)持续(xù)好转、内生动(dòng)力持续(xù)增(zēng)强、社会预期持续改(gǎi)善、风(fēng)险(xiǎn)隐(yǐn)患持续化解（提出四个“持续”，其实现(xiàn)有(yǒu)赖于稳增长(zhǎng)政策持(chí)续发力(lì)），乘势而上（这个词表明(míng)我们(men)不会因为一季度经济(jì)的良(liáng)好开(kāi)局(jú)而(ér)就此满足，而是继续努力，“乘势而上”。），推动经济实现(xiàn)质的有(yǒu)效提升和量的合理增长。

　　会议指出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支(zhī)撑的现代化产业体(tǐ)系，既要逆势而上，在短板领域加快突破，也要顺势(shì)而为，在(zài)优势领域做大(dà)做(zuò)强。要夯实科(kē)技(jì)自立(lì)自强根(gēn)基(jī)，培育壮大(dà)新动能（或利好半导体）。要(yào)巩固和扩大新能源汽车发展(zhǎn)优(yōu)势，加快推进(jìn)充(chōng)电桩、储能等(děng)设施建设(shè)和配套电网改造（对新(xīn)能源产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产业相对的短板，也是未来重点发力的方向(xiàng)）。要重视通用人工智(zhì)能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态，重(zhòng)视防范(fàn)风险（首提人工智能，市(shì)场热(rè)度极(jí)高的方向，中央高度重视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会议强调，恢(huī)复和扩大(dà)需求是(shì)当前经济持续回(huí)升向好的关键所在(zài)。积极(jí)的财政政策要加力提效，稳健的货(huò)币政策要(yào)精准有力，形成扩(kuò)大需求(qiú)的合力。要(yào)多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文化旅游等(děng)服务(wù)消费(fèi)（今年一季度社会消费品零售累计增长5.8％，好于(yú)市场预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅(lǚ)消费更(gèng)是热度高，而中央(yāng)精神(shén)是继续呵护和(hé)促进消(xiāo)费增长）。要发挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和政策激励的引导作用，有效带动激发民间(jiān)投资（今年一季度，民间投资累计增速(sù)只有(yǒu)0.6％，低于全部(bù)固定资产(chǎn)投资增速4.5个(gè)百分点，民(mín)间投(tóu)资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这(zhè)次会议(yì)专门提(tí)出“有效带动(dòng)激发民间投资”，未来(lái)可能会(huì)脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思有(yǒu)相应政策(cè)发力(lì)）。

　　会(huì)议指(zhǐ)出，要坚持“两个毫不动摇”，破(pò)除影响各(gè)类(lèi)所有制企业公平竞争、共同(tóng)发展的法律法规(guī)障碍和隐(yǐn)性壁垒，持(chí)续(xù)提振经营主体信心，帮助企业恢(huī)复元气（“两个毫不(bù)动摇(yáo)”，即“毫(háo)不动摇(yáo)巩固和发展公有制经济，毫不动(dòng)摇鼓励、支持和引导非公有制经济发展”。重申“两个毫(háo)不(bù)动摇”，有助于进一步(bù)解决(jué)民营企(qǐ)业信心和(hé)元气不足问题(tí)）。各类企业都要依法合规经营(yíng)。要下决心(xīn)从根(gēn)本上解决企业账款拖欠(qiàn)问(wèn)题。要(yào)推动平(píng)台企业规范健康发(fā)展，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)。（对(duì)平台企业的(de)支持力(lì)度进(jìn)一步加大，去年12月中央经济工作会议提的是“支(zhī)持平(píng)台企(qǐ)业在引领发展(zhǎn)、创(chuàng)造(zào)就业、国际竞争中大显身(shēn)手”，这次进一(yī)步升级为“鼓励(lì)头部平台企业(yè)探索创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调，要全面(miàn)深化改(gǎi)革(gé)、扩(kuò)大高水平对外开放(fàng)。认真(zhēn)落实党和国家机(jī)构改革方案，推进国家治理体系和治(zhì)理能力现代(dài)化(huà)。要把吸引外商(shāng)投资放在更加重(zhòng)要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区和自由贸易港对接国际高(gāo)标准经贸(mào)规(guī)则(zé)，开展改革开放先(xiān)行先试。（从2013年9月29日(rì)中国（上海(hǎi)）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国(guó)已设立21个自(zì)贸试验(yàn)区及海南自由贸易港。在新一(yī)轮(lún)对外开放先(xiān)行先试中，“一带一路”沿线国家可能(néng)是开放(fàng)和合(hé)作的重点方向。）

　　会议指出，要有效防范化解(jiě)重点领域风险，统筹做好中(zhōng)小银行、保(bǎo)险和信托(tuō)机构(gòu)改(gǎi)革化险工作。要坚(jiān)持房子是用来住(zhù)的、不是(shì)用来炒的(de)定(dìng)位，因城(chéng)施策，支持刚性和改善性(xìng)住房需求(qiú)，做好保交楼(lóu)、保(bǎo)民(mín)生、保稳定(dìng)工作，促进(jìn)房地产(chǎn)市场平稳健康发展，推(tuī)动建立房地(dì)产业发展(zhǎn)新模式。在(zài)超大特大城市（《国务院关于(yú)调整城市(shì)规模(mó)划(huà)分标(biāo)准的(de)通知》（国(guó)发〔2014〕51号(hào)）规定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城(chéng)市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住人口1000万以上的城市为超大(dà)城(chéng)市。目前，超大(dà)城市(shì)包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆(qìng)、广州、成都、天津(jīn)7城，特大(dà)城市(shì)包括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大(dà)连(lián)14城。）积极稳(wěn)步(bù)推(tuī)进(jìn)城中村改造(zào)（7个超大城市和14个特大城市的城中村改造(zào)，可(kě)能(néng)会给房(fáng)地产带来新的增长点，有利于房(fáng)地(dì)产市场实(shí)现平稳健康发展(zhǎn)）和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设施建设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发(fā)事件时(shí)可立即转换为应急场所的(de)设施，能够有效补齐大城市应急能(néng)力建设(shè)短板(bǎn)，同(tóng)时提升(shēng)大(dà)城(chéng)市山区旅游居住品质，助(zhù)力大城市(shì)周边乡村振兴发展，更好统(tǒng)筹大(dà)城市发展(zhǎn)和安全(quán)。建设改造一(yī)批“平急两用”的民宿(sù)和(hé)酒店(diàn)、储备一批单(dān)体大型方(fāng)舱(cāng)医(yī)院、升级一(yī)批应(yīng)急医疗(liáo)服务(wù)点，将(jiāng)对投资(zī)带(dài)来新(xīn)的增长(zhǎng)点。）。规(guī)划建设(shè)保(bǎo)障性住房。要加(jiā)强地(dì)方(fāng)政府债(zhài)务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要(yào)继续抓好新(xīn)冠疫情防控工作。

　　会议(yì)强调(diào)，要切(qiè)实保障(zhàng)和改善民生，强化就(jiù)业优先导向(xiàng)，扩大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳定农民工等重(zhòng)点群体就业(yè)（截(jié)至(zhì)3月，16-24岁的(de)青年失业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已成为当前就业工作的重点。日前国办发布(bù)《关(guān)于优化(huà)调整稳就(jiù)业(yè)政策(cè)措施全(quán)力促发展惠民(mín)生的通(tōng)知》（国办发〔2023〕11号），提出支持国有(yǒu)企业扩(kuò)大招(zhāo)聘规模(mó)，2023年可(kě)给予一(yī)次(cì)性增人(rén)增资，核增部(bù)分据实计入工资总额并作为下(xià)一年度工资总额预算基数。我们(men)预计后续青年(nián)失业率将(jiāng)明显下降。）。要以“时时放心不下(xià)”的责(zé)任感，持(chí)续抓(zhuā)好安全生(shēng)产。要(yào)做好迎峰度夏电(diàn)力(lì)供应保障。要巩(gǒng)固拓展脱(tuō)贫攻坚成果(guǒ)，抓好(hǎo)粮食生产(chǎn)和重要农产品供应保障，全面推(tuī)进乡村(cūn)振兴。要加强生态环境系统(tǒng)治理。各级(jí)领导干部要带头大兴(xīng)调查研究，奔着(zhe)问题去，切(qiè)实帮(bāng)助企业和基层(céng)解(jiě)决困(kùn)难。

　　（“会议还研究了(le)其他事项(xiàng)”的(de)表述(shù)以往经常出现，但这(zhè)次没有出现(xiàn)，可(kě)见这次会议是专门聚焦经济工作(zuò)的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策(cè)落地不及(jí)预期，国际政(zhèng)治局(jú)势演变超预期(qī)

　　本(běn)文源(yuán)自报告：《整体经济工作思路已(yǐ)脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思经发生大变化(huà)——逐句解读4月政治局会议(yì)通稿》

　　报告(gào)发布时间：2023年4月29日

　　发布报(bào)告机(jī)构：信达证券研(yán)究开发(fā)中心

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