科创板(bǎn)不必迅速进(jìn)一步放宽(kuān)行(xíng)业(yè)限制或进(jìn)行调整，应在坚持现有上市标准的基础上(shàng)，更好(hǎo)地发掘与(yǔ)储备符(fú)合(hé)标准的拟上市公司资源，做好培育与辅(fǔ)导(dǎo)工(gōng)作。

　　今年一季度，分别(bié)有(yǒu)8家和5家公司(sī)申报科(kē)创板和创业板上市获受理(lǐ)，受理(lǐ)企(qǐ)业总量同比减少超(chāo)过(guò)三成。而股(gǔ)票发行注(zhù)册制的全(quán)面落地实施(shī)，使得部分(fēn)同时满足两板(bǎn)上市条件(jiàn)的公司有观(guān)望(wàng)甚(shèn)至向主板流动的(de)倾(qīng)向。而当(dāng)前，科创板不必(bì)迅速进(jìn)一步(bù)放宽行(xíng)业限(xiàn)制(zhì)或进行调整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础上，更好地(dì)发掘与(yǔ)储备符合(hé)标(biāo)准(zhǔn)的拟上(shàng)市公司资源，做好(hǎo)培育与辅(fǔ)导工作(zuò)，在保(bǎo)证上市公(gōng)司质量(liàng)和板块特色的前提下处理(lǐ)好(hǎo)板块公司的(de)数量(liàng)与质量之间的关系。

　　从发展完整、有效、合(hé)理(lǐ)的多层次资(zī)本市(shì)场的(de)角(jiǎo)度(dù)看，内(nèi)地多层次资本(běn)市场(chǎng)的(de)板块(kuài)架构在全面实行注册制后更加清(qīng)晰，各板(bǎn)块特色更加鲜明并(bìng)通过挂牌、转板、分拆上市(shì)、并购重(zhòng)组加强了有(yǒu)机联系，多元(yuán)包容的上(shàng)市条件(jiàn)对不(bù)同类型(xíng)、不同成长(zhǎng)阶段的企业上(shàng)市实(shí)现全覆(fù)盖，其中科(kē)创板(bǎn)特别(bié)强调突出“硬科技”特(tè)色(sè)，科创板面向世界科技前沿、面向经济(jì)主(zhǔ)战场(chǎng)、面(miàn)向(xiàng)国家重(zhòng)大需(xū)求。

　　《首次公开发行股票注册(cè)管(guǎn)理办(bàn)法》对主板、科创板、创业板的板块定(dìng)位提出了总(zǒng)体(tǐ)要求，同时沪、深、北交(jiāo)易(yì)所分别在配套(tào)业务规则(zé)中对相关板(bǎn)块定位(wèi)进一步释(shì)明。需要注意的是，如果以模糊板块定位(wèi)与特色(sè)、减少上市标准包容性与差异性为代价，有(yǒu)可能(néng)对全面注册制、多层次资本市场(chǎng)为不同类(lèi)型(xíng)的(de)上市(shì)企业提供符合自身特点的(de)上市渠道的初(chū)衷造(zào)成干扰，对板块特征和投资(zī)者群体差异带(dài)来模糊(hú)，有可能与其他市场、其(qí)他(tā)板(bǎn)块的定位重叠、冲突(tū)并(bìng)降低(dī)注册制的效率(lǜ)和优(yōu)势，还有(yǒu)可能给(gěi)横向错(cuò)位竞争(zhēng)、差异发展、协同高效与(yǔ)纵(zòng)向互联互通、层层递进(jìn)、功(gōng)能互补的(de)相互补充、互为促进的多层次资本市场体系(xì)带(dài)来一定(dìng)影响。

　　从保(bǎo)持科创板行业高集(jí)中(zhōng)度以及引致的集群、集聚、集成效应的(de)角度(dù)来看，由于(yú)科创板突出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持(chí)新一(yī)代信息技术、高端装(zhuāng)备、新材料等高新技术产业(yè)和战略(lüè)性新兴产(chǎn)业，因此科创板上(shàng)市公司主要都是符合国(guó)家战略(lüè)、突破关键核心技(jì)术(shù)、市场认(rèn)可度高(gāo)的科技创新企业。行(xíng)业集中度(dù)高，会自(zì)然而然(rán)地带来(lái)横向同行的(de)集群(qún)效应、纵向上(shàng)下游(yóu)的集聚效应、功能型(xíng)平台(tái)的集成(chéng)效应，有利于(yú)企业共同提升与发展、更快做大做(zuò)强(qiáng)，有利(lì)于逐步形(xíng)成集成电路、生物(wù)医药等多个战(zhàn)略性(xìng)新兴产(chǎn)业集群和构建硬科技标杆性特色板块。

　　从吸引符合科创板特色标(biāo)准要求的(de)拟(nǐ)上市公(gōng)司的角度(dù)来看，科创板(bǎn)不宜改变现有的更(gèng)为强化(huà)和(hé)强调企业成长(zhǎng)性(xìng)、研发投入、自主创新(xīn)能力(lì)、估值等指(zhǐ)标的(de)独有特点。科创板进一步淡化了(le)对(duì)于拟上市(shì大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗)企业营收、净(jìng)利(lì)润等指标要(yào)求，不再“净(jìng)利润至上(shàng)”，提升了资本市场对创(chuàng)新经济(jì)的包(bāo)容度。可以说，设立科(kē)创板的出发点(diǎn)或定位正是为创新企业(yè)特(tè)别(bié)是硬科技企业的(de)成长赋能(néng)，即通过市场机(jī)制(zhì)实现资产定价、资源配置(zhì)和资(zī)本流动的高效率，提升企(qǐ)业的大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗(de)公司治理和(hé)运营管理水平(píng)。这使得科创板能(néng)更加(jiā)快速(sù)地协助资本直(zhí)达(dá)实体经济，支持企业(yè)创新、激发(fā)经济活(huó)力、加(jiā)快实施创新驱动发展战略，将(jiāng)掌握(wò)关(guān)键核心技(jì)术(shù)的优秀科技企业和顺应“双循环”的优秀(xiù)创新创业企业快速推向资(zī)本市场，获得(dé)包括机构投资者与个人投资者的认同与(yǔ)助力，进而提供更完整、更全面、更优质的金(jīn)融支持，有(yǒu)效提升创新载(zài)体的(de)生(shēng)机(jī)与资本(běn)市(shì)场活力。

　　从已上市公(gōng)司(sī)情况看，科创板(bǎn)公司研发投入(rù)与营业(yè)收入之比、研发人员占(zhàn)公(gōng)司人(rén)员总数之比、平(píng)均发明(míng)专(zhuān)利数量等均高于其(qí)他市场(chǎng)板块。应当注意的(de)是，如果(guǒ)科创板(bǎn)的扩容(róng)改变了前述的功能定位与(yǔ)个体特色，有可能影(yǐng)响到科创(chuàng)板直(zhí)接融资(zī)服(fú)务与制(zhì)度(dù)供给的多元(yuán)性、包容(róng)性、差异(yì)性、可得性、市场导向(xiàng)性，还可能影响到科(kē)创(chuàng)板联系和连接特定行业(yè)、类型、规模、成(chéng)长(zhǎng)阶(jiē)段的(de)企业和具有与之相(xiāng)应的知识、经验、能力、稳(wěn)健性、风险偏好的(de)投资者，影响到特定(dìng)市场与板块的价格发现功能、价(jià)值投(tóu)资理(lǐ)念和(hé)整体抗风险(xiǎn)能(néng)力。综上所(suǒ)述，科创板不必急于“跑步(bù)”扩容。

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