大型(xíng)股推(tuī)动了2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但(dàn)这种情(qíng)况(kuàng)可能不会持续(xù)太久。

　　摩根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股现在面临的(de)抛售风险(xiǎn)要比(bǐ)其他股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日(rì)）在接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到(dào)目前为止，股市一直(zhí)保持稳(wěn)定，更多的是向优(yōu)质(zhì)资产和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种情况比我们想(xiǎng)象的要持续得长一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价将更全(quán)面地反(fǎn)映(yìng)经济衰退(tuì)的可(kě)能性。”

　　他(tā)解释道(dào)，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个领域，因此只有少数几(jǐ)只(zhǐ)大型公司(sī)的股(gǔ)票引领(lǐng)市场(chǎng)走高。他同(tóng)时也(yě)补充道，市场行为(wèi)通(tōng)常与增长放(fàng)缓的经济环境(jìng)有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后(hòu)期行为(wèi)，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增长区间，资金就会流向(xiàng)更优质的(de)股(gǔ)票，并且越(yuè)来越集中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打今，随着美国(guó)经济数据开(kāi)始向收缩的(de)方向恶化(huà)，投资(zī)者(zhě)将越来越看(kàn)空股市，并(bìng)开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某个(gè)时(shí)候(hòu)，当(dāng)增长数据开始进一步减速，向(xiàng)负(fù)增(zēng)长(zhǎng)方(fāng)向滑(huá)去(qù)时，你(nǐ)往往(wǎng)会看到对高质量(liàng)资产的投资转向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就意味着，这些大(dà)型公司股价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性(xìng)公司面临更大的风险。” 俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席市(shì)场(chǎng)技(jì)术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出，“我(wǒ)们的(de)观点是，大型科技股一直受益(yì)于其他(tā)行业(yè)的抛售，但最(zuì)终(zhōng)一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当脆(cuì)弱。这(zhè)种(zhǒng)分散通常发生在市场反弹的(de)后期。”

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