昨天(tiān)深夜，恒大突然发布(bù)公(gōng)告(gào)，许家印被成被执行人(rén)。

　　中国恒大5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公司收到广东省广州市中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所发出(chū)的执行(xíng)通(tōng)知书。本公司、本公司附属(shǔ)公司，即广州市(shì)凯隆(lóng)置(zhì)业(yè)有(yǒu)限公司，以(yǐ)及本公司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许家印是该(gāi)执行通知的被(bèi)执行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉及和信恒(héng)聚（深圳）投资控股中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒(héng)大地产(chǎn)集团(tuán)有限公(gōng)司的增资及相关(guān)协(xié)议(yì)，向(xiàng)恒大地产(chǎn)增(zēng)资人民(mín)币50亿元以取(qǔ)得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对(duì)深圳经济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆及许家(jiā)印履行增资协议项下的回购(gòu)承诺及支付尚欠分红、违约(yuē)金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州(zhōu)凯隆、许家印支付恒大地(dì)产2020年度分红的差额补足款约(yuē)人民(mín)币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约(yuē)人民币5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购仲裁申(shēn)请人持有的(de)恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许(xǔ)家印支付约人(rén)民币3553万元的(de)律(lǜ)师费、仲裁费(fèi)及执行费。

　　据(jù)每日经(jīng)济新闻报(bào)道，多名市场和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻(xún)求解决是市(shì)场化(huà)、法治化解决恒大集团(tuán)债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的战略投资者之间就回(huí)购义(yì)务(wù)的纠纷露出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决(jué)被执行问题，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)个人很可能从而(ér)“登上”失(shī)信(xìn)被执行人名(míng)单(dān)，被限(xiàn)制高消费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联(lián)储(chǔ)官员暗示支持(chí)进一步(bù)加息(xī)，美国长期通胀(zhàng)预期意外创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位美联储官(guān)员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持(chí)在高位，可能需要进(jìn)一(yī)步加息。她(tā)还表示，本(běn)月迄(qì)今的关键(jiàn)数据并未让她(tā)相信物价(jià)压力正在消(xiāo)退(tupupil是什么意思 pupil是可数名词吗ì)。鲍(bào)曼(màn)称：“如(rú)果通胀保持(chí)在高位，且就业(yè)市场依然(rán)吃紧，进一(yī)步收紧货币(bì)政策以获得足(zú)够的限制性货币政策立(lì)场，从而逐步降低通胀可能(néng)是适当的(de)。”

　　鲍曼的讲话主要(yào)集中在(zài)近(jìn)期美国(guó)银行(xíng)倒闭的影(yǐng)响(xiǎng)上。她表示：“我预(yù)计我们的政(zhèng)策利率需要在一段(duàn)时(shí)间内保持足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低通胀，并创造条件，支持持续强劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布的美国消费(fèi)者的长期通(tōng)胀(zhàng)预期在(zài)初意外加速至12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创下(xià)六个(gè)月新低，反映(yìng)出人们(men)对美国经济前景的担忧日益加剧(jù)。

　　具(jù)体数(shù)据上，美国5月密歇(xiē)根大学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去(qù)年11月以来最低(dī)，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分项指数(shù)方(fāng)面，现(xiàn)况(kuàng)指(zhǐ)数初值64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数(shù)初值(zhí)53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预(yù)期方面，1年(nián)通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前(qián)值4.6％。该短(duǎn)期通胀预期较4月略(lüè)有回落(luò)，但远(yuǎn)高(gāo)于3月时3.6％的(de)水平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联(lián)储密(mì)切关注长期通胀预期，因(yīn)为该预期(qī)可能会自我实(shí)现，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信心(xīn)的5年(nián)通胀预期初(chū)值飙(biāo)涨，一度达(dá)到3.3％，令(lìng)市场认为是长期(qī)通胀(zhàng)预期松动的表(biǎo)现(xiàn)，在美(měi)联储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起到了重要作用。美联(lián)储(chǔ)主席鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)在当月(yuè)的(de)新闻发布会上表(biǎo)示，通胀预期的(de)回升“相当(dāng)引人(rén)注目(mù)”，并强调(diào)了(le)美联储保持长期通胀预期(qī)稳定的重要(yào)性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体(tǐ)承压，贵金属价格回落

　　本(běn)周三(sān)开始，国际黄(huáng)金、白(bái)银(yín)期货价格持(chí)续(xù)下跌，尤其是周(zhōu)四，纽约银(yín)期货(huò)价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金、白(bái)银(yín)期货价格跟随下跌(diē)，截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，黄金期货(huò)主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货投资咨询部高级分析师丁(dīng)沛舟表示(shì)，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预(yù)期及前值，叠加(jiā)美(měi)国当周首次申请失业金人数超预期抬升，表现不佳的(de)数据使得(dé)投资者对美国(guó)经济衰(shuāi)退的忧虑(lǜ)增加。虽然这使得市场避险情(qíng)绪升温，但一方面悲观的全球经济(jì)预期对大宗商品整体形成压(yā)力，另一方面，鉴于贵金属价格已(yǐ)行至年内高位，其中金(jīn)价更(gèng)是在历史(shǐ)高(gāo)位运行，这使得贵金属避险(xiǎn)配置(zhì)性价比降低(dī)，已不及同为避险资(zī)产的美元，避险(xiǎn)资金对美(měi)元(yuán)配(pèi)置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关(guān)注度下降。此外(wài)，贵金属的前期(qī)利好因(yīn)素已被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上(shàng)行驱动不足，使得获利了(le)结压力也明显增加。“多(duō)重利空(kōng)因素交织，贵金(jīn)属价格(gé)明显回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固(gù)，美(měi)联(lián)储官员(yuán)接连发表鹰派言论，表示(shì)货(huò)币(bì)政策(cè)发挥作用和(hé)实现通(tōng)胀目标(biāo)需要时间，年内没有降息的理由，扭转了(le)市场(chǎng)对美联储(chǔ)可(kě)能很快开始降息(xī)的预期(qī)，从(cóng)而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪元期货贵金属分析(xī)师(shī)程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁(dīng)沛舟表示，中(zhōng)长期(qī)看(kàn)，贵金属(shǔ)价格仍(réng)将维持偏强(qiáng)格局。当(dāng)前(qián)国际货币体(tǐ)系表现出去美元化(huà)的(de)运行(xíng)趋势，美元(yuán)在各国国(guó)际储备中的权重下降，央行为了平衡储(chǔ)备(bèi)资产配置，黄金是重要的选项，这对黄金的(de)实物需(xū)求有非常(cháng)积极的(de)推动作用。此外(wài)，当(dāng)前全(quán)球宏(hóng)观经(jīng)济(jì)前景(jǐng)不乐观，避(bì)险配置(zhì)将(jiāng)增(zēng)加(jiā)，这(zhè)也(yě)对贵(guì)金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认为，当前(qián)美联储与(yǔ)市场就年(nián)内美元货币政策(cè)预期有较大分(fēn)歧(qí)，但持续相对(duì)高利率的环境(jìng)下，美国的经济及金(jīn)融领域(yù)的压力必然逐步增(zēng)加，这从今年美国银(yín)行业风险事(shì)件上可见一斑(bān)。因此，随着(zhe)时(shí)间推移，美联储(chǔ)与市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会(huì)对贵金属(shǔ)价格产(chǎn)生一定影(yǐng)响，需(xū)持(chí)续(xù)关注美联(lián)储货币(bì)政策变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金(jīn)属未来(lái)走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美(měi)国(guó)核心通胀依然较高，美联储年内降息的(de)预期下降，美元指数连续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期(qī)将对贵(guì)金属带来压力(lì)。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵(guì)金属分析(xī)师张晨表(biǎo)示，对比2011年美国主(zhǔ)权(quán)债务危机时期(qī)的各环节重要时间节点，在当(dāng)前距离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余的有(yǒu)限(xiàn)时(shí)间里，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍(réng)处于(yú)僵持阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月最(zuì)后一周(zhōu)前仍未(wèi)能(néng)取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前形成(chéng)正式法案进而(ér)导致评级下(xià)调情(qíng)形出现，将会对(duì)市场形(xíng)成较大冲击。而在此之前，避险情绪升(shēng)温可能(néng)令美债、美元和黄金表现强于其他资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较(jiào)于(yú)黄金，白银跌幅更(gèng)大(dà)。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属性更强(qiáng)，因(yīn)此其对经济衰(shuāi)退预(yù)期(qī)更为敏(mǐn)感，价(jià)格弹(dàn)性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此前国内(nèi)经济数据并不十分乐(lè)观，近日公布(bù)的与通胀相关(guān)的数(shù)据同(tóng)样不(bù)理(lǐ)想，这激发了(le)市(shì)场再度(dù)对经济展(zhǎn)望(wàng)担忧的交易动机，而在(zài)此(cǐ)过程(chéng)中，白银以及铜等此前相对高位的品种受(shòu)到“狙(jū)击”。“白银工业属性相较于黄金更强，且价格(gé)弹性也(yě)更大，因此，在工业(yè)品(pǐn)表现疲弱的情(qíng)况(kuàng)下，白银价格受到的(de)拖累更为显著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏观经济(jì)展望相对悲(bēi)观，引发工(gōng)业品回落(luò)，白(bái)银在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联储目(mù)前在(zài)5月完成(chéng)25个基点加息(xī)后(hòu)，大概率将会(huì)逐渐暂停加息(xī)动作，货币政策(cè)趋宽(kuān)乃至降息的(de)预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对于未来经济展望(wàng)存在(zài)较大(dà)担忧(yōu)，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配(pèi)置。而白银价(jià)格虽然可(kě)能(néng)会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出持(chí)续大幅走弱的概率(lǜ)并不大。后市(shì)需要关注美(měi)联储货币政策拐点何时(shí)出现、海外银(yín)行业风险事件(jiàn)是(shì)否会(huì)持续发酵。同时，国内工业品在价格大(dà)幅走(zǒu)低(dī)后，是否会激(jī)发下游补(bǔ)库(kù)意愿(yuàn)，倘若下游买兴因价跌而被(bèi)提振(zhèn)，那(nà)么对于白(bái)银而言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白(bái)银供需(xū)缺口扩大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏紧格(gé)局(jú)使得(dé)白银在上(shàng)涨阶(jiē)段动能将强(qiáng)于黄(huáng)金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于(yú)白银来(lái)说，除了美(měi)元指数(pupil是什么意思 pupil是可数名词吗shù)以外(wài)，还(hái)需关注(zhù)国(guó)内经(jīng)济(jì)数据的好坏，包括下周即将公(gōng)布(bù)的4月固定资(zī)产投资(zī)、工业增加值和(hé)消费品零售。”程伟说。（本(běn)文有删(shān)减(jiǎn)）

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