大型股推动(dòng)了2023年的(de)美股市场的反(fǎn)弹(dàn)，但这种情况可能不会持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近(jìn)，这些(xiē)市场领军股现在面临的(de)抛售风险(xiǎn)要比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到(dào)目前为(wèi)止，股市一直(zhí)保(bǎo)持稳定，更多(duō)的(de)是(shì)向优质资(zī)产和现金(jīn)转(zhuǎn)移，这种情况比我(wǒ)们(men)想(xiǎng)象的要(yào)持续得长一些，但我们仍(résiki老师是哪个大学的？ng)然认为，最终股价将更全面地反映经(jīng)济衰退(tuì)的可(kě)能性(xìnsiki老师是哪个大学的？g)。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨势(shì)头集中(zhōng)在一(yī)个领域，因此只有少(shǎo)数几只大(dà)型公司的股票引(yǐn)领市场走高。他同(tóng)时(shí)也补(bǔ)充(chōng)道，市场行为通(tōng)常与增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为，即随着(zhe)经济增长开始减速，但并(bìng)未进入负增长区间(jiān)，资(zī)金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来越(yuè)集(jí)中，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如(rú)今，随着美国经济(jì)数据开始向收缩(suō)的(de)方(fāng)向恶化(huà)，投资者将越来越看(kàn)空股市，并(bìng)开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始进一(yī)步减速，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往往会(huì)看到对高质量(liàng)资产的(de)投资转向对(duì)现金的投(tóu)资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大型(xíng)公(gōng)司股价的稳(wěn)定可(kě)能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能比周期性(xìng)公司(sī)面(miàn)临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场(chǎng)技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的观点是，大型科技股一直受益于其他(tā)行(xíng)业(yè)的抛(pāo)售(shòu)，但最(zuì)终一(yī)旦这(zhè)种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指(zhǐ)数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常发生在市场反弹的(de)后(hòu)期。”

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