大家(jiā)好(hǎo)，简单(dān)看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一个基(jī)金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股(gǔ)票混合(hé)来看，截(jié)至去(qù)年年底(dǐ)，持仓(cāng)基(jī)本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三(sān)只产品(pǐn)也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。<4斤是多少克，0.4斤是多少克/p>

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季(jì)度(dù)的操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握住了市(shì)场的(de)节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握(wò)了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系(xì)所代表的传统实体(tǐ)行(xíng)业正(zhèng)在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有(yǒu)持续性(xìng)的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混合(hé)今年以来涨了14％，其他(4斤是多少克，0.4斤是多少克tā)三只产品今年以来均(jūn)取(qǔ)得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么(me)走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块(kuài)在(zài)短(duǎn)期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达(dá)到(dào)22天，上一次出现(xiàn)持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特(tè)征(zhēng)，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大年(nián)通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利(lì)了结”四波行情(qíng)，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有一波明显(xiǎn)的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创(chuàng)新高(gāo)。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大(dà)、资本开支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本(běn)次大(dà)幅调(diào)整主要还是(shì)因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资(zī)本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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