近(jìn)期《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显示，该(gāi)平台假(jiǎ)期国内酒店、景区门票、机票(piào)订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披(pī)露，从机(jī)票预订(dìng)数据看，五一假期(qī)订(dìng)票已超600万人(rén)次，或(huò)成为(wèi)史上(shàng)旅游出(chū)行热度最高(gāo)的(de)五一假期。此外近20部影(yǐng)片定档(dàng)五(wǔ)一，节假日院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影(yǐng)视等行业机会(huì)。

　　五(wǔ)一订单(dān)火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自去年疫(yì)情防(fáng)控优(yōu)化调整以来，国(guó)内(nèi)疫(yì)后复苏趋势较强。近(jìn)日某酒店龙头企业发(fā)布一季度(dù)经营数(shù)据，公(gōng)司一(yī)季度整体入(rù)住(zhù)率同比增长16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租(zū)出客房产生的平(píng)均实(shí)际营业收入）分别同(tóng)比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年(nián)同(tóng)期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面，据民航(háng)局(jú)数(shù)据，一季度民航运输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里，同(tóng)比增长39.7％，行业总体运输规模(mó)相当于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百分点(d西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？iǎn)；一季(jì)度(dù)共(gòng)完(wán)成旅(lǚ)客运输(shū)量(liàng)1.29亿人次，同比增(zēng)长(zhǎng)68.9％，旅客运输规模(mó)相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求(qiú)更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假(jiǎ)期旅游预测(cè)报告》显示，距离假期不到10天(tiān)，特(tè)别(bié)是住宿火爆(bào)程度远超预(yù)期，五一境内酒店(diàn)市(shì)场搜(sōu)索热(rè)度已达2022年同期9倍(bèi)以上(shàng)，相较2019年五一(yī)同期也增长近200％。今年五一也是出境(jìng)团队(duì)游试(shì)点恢复后的首(shǒu)个长假。数据显(xiǎn)示，出(chū)境(jìng)机(jī)票搜索热(rè)度同比2019年同期(qī)恢复(fù)至大约120％，出(chū)境游(yóu)酒店搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日(rì)起，所有(yǒu)来华(huá)人员可(kě)以登机前(qián)48小时内抗原检测代替核(hé)酸(suān)检测(cè)，航空公司不再查(chá)验登机(jī)前检(jiǎn)测证(zhèng)明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客流量有望进一步提升，继续刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同时，民航局(jú)预计，五一假(jiǎ)期(qī)民航将运输(shū)旅客900万人(rén)次(cì)左(zuǒ)右(yòu)。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年相关数(shù)据(jù)未(wèi)公(gōng)布，不过民航局(jú)当时预计旅客(kè)量为200万人次。因此(cǐ)今(jīn)年(nián)有望将超过疫情前(qián)水平，成为史上旅游出行热(rè)度最高(gāo)的五一假期。

　　五一假期预(yù)售数据仍(réng)然(rán)乐观(guān)，叠加出入境政(zhèng)策进一(yī)步放开，旅游出行市场(chǎng)均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可期(qī)

　　消费复(fù)苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一季报披露节前结束，截至(zhì)4月(yuè)28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露(lù)情况看，旅游(yóu)出行相关板块(kuài)景气(qì)度显著恢(huī)复，用整体法测算，申万社(shè)会服(fú)务行业(yè)一季度归母净(jìng)利润增速达(dá)到144.40％，交通运(yùn)输行业一季(jì)度(dù)归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是(shì)疫情放(fàng)开(kāi)后(hòu)西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？第一个(gè)长假，积(jī)压的旅游出行需求集中释放，且(qiě)春(chūn)节后(hòu)旅游行情转入淡季(jì)，市场(chǎng)普遍预期(qī)旅游业复苏趋(qū)缓。但从五一的数据来看(kàn)，伴随着(zhe)景气复苏的(de)持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民(mín)航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给(gěi)端(duān)，疫情(qíng)期间我国(guó)机队(duì)引进(jìn)收紧(jǐn)，飞行(xíng)员(yuán)结构性短缺问(wèn)题凸显，后续或(huò)将逐(zhú)步好转。叠加票(piào)价(jià)改革仍在(zài)推进，看好后续票价及客(kè)座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一档”电影票(piào)房市场(chǎng)也有较高占(zhàn)比。从历史(shǐ)数(shù)据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿(yì)元(yuán)连升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期(qī)票(piào)房占全年票房比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范围关停，五(wǔ)一档期电影纷纷撤档(dàng)，票房(fáng)远不及预(yù)期，而2023年影院全(quán)面恢复运营(yíng)，撤档重点影片(piàn)加码五(wǔ)一档期，叠加观(guān)众报(bào)复性(xìng)消(xiāo)费热情，预计今年五一(yī)档(dàng)期将回升至2021年水平(píng)，延续(xù)此(cǐ)前连涨态势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有(yǒu)近20部影片宣(xuān)布进入(rù)今(jīn)年“五一(yī)”档，数(shù)量(liàng)上已超过历(lì)年同档期，重(zhòng)点(diǎn)电影(yǐng)包括(kuò)《惊天(tiān)救援(yuán)》、《长空(kōng)之(zhī)王》、《检察风云》等。此外，已上映的(de)电影(yǐng)《灌篮高手(shǒu)》累计票房破4亿元(yuán)（猫(māo)眼(yǎn)数据，截至4月28日），热度(dù)也有望(wàng)延续。

　　而(ér)对(duì)于影视行业(yè)来说，AIGC的(de)变革也会带来内容生(shēng)产(chǎn)效(xiào)率(lǜ)的(de)提升。前(qián)期策划，AI可辅助剧本生成，并把(bǎ)剧本中角(jiǎo)色、场景、道具(jù)、特效等元(yuán)素转换成(chéng)拍摄日(rì)程和预算。中期(qī)拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或(huò)直(zhí)接使用虚拟人替(tì)代真人演员。后期(qī)制作，AI可(kě)辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅(fǔ)助(zhù)生成海报(bào)、预告片等宣传(chuán)素材。种种因(yīn)素叠加，该赛道(dào)催化(huà)密集(jí)，当前投资机(jī)会凸显。

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