投(tóu)资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市值一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧(jiù)有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在(zài)AI和元宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作正在改(gǎi)变(biàn)全球(qiú)大(dà)型行业(yè)，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司(sī)也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也(yě)是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高的(de)股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传(chuán)媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗伟达和(hé)谷歌等多家(jiā)全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模(mó)最高(gāo)的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉(sù)《国(guó)际金融报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)等美股(gǔ)科技股(gǔ)年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方案的提供商，英伟(wěi)达公司是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的另一大(dà)赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资(zī)机会的(de)投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多(duō)美(měi)股科(kē)技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发展趋势来(lái)看(kàn)，AI应用已是(shì)科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导(dǎo)体行业一季度(dù)整体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬(xún)以来(lái)半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽(suī)然有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动力主要(yào)来源于(yú)AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目前半导体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗政策扶持(chí)和半导体设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋(qū)势值(zhí)得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大(dà)热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋(fèn)时(shí)买入(rù)，而是需要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的(de)投资(zī)标的台湾swag是什么，swag是什么意思什么梗，确保产业景气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要(yào)避免没(méi)有业绩(jì)支持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好(hǎo)的投(tóu)资标(biāo)的(de)也要以合适的价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金(jīn)全押一(yī)个赛道(dào)。

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