看看(kàn)周末有哪(nǎ)些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国(guó)国(guó)债价格(gé)跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌(diē)幅更(gèng)大(dà)，其受到美国(guó)能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银世界上哪个国家女人最开放(yín)行(xíng)加息300基点

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了多次(cì)加(jiā)息，总幅(fú)度达到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加(jiā)息主要是由于(yú)3月该国通胀加剧(jù)，央(yāng)行未来将继续监测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格(gé)变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输(shū)等方面价格波动相对较小。

　　通胀报(bào)告发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括国际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响上涨以及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得(dé)克萨斯州在内的多个地区(qū)持续(xù)遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示，强雷(léi)暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海(hǎi)地区(qū)到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖(hú)地(dì)区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场20日晚上因天气状况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马(mǎ)州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷(hé)马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国(guó)保守派(pài)电台(tái)主持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保守派(pài)中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新(xīn)低(dī)。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能(néng)再度(dù)加(jiā)息。另一方面(miàn)，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上(shàng)，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假期多，最终(zhōng)数(shù)量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求(qiú)驱(qū)动(dòng)暂(zàn)时略(lüè)弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒(dào)挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂(gu世界上哪个国家女人最开放n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>世界上哪个国家女人最开放à)少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续(xù)去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱(hàn)季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑(chēng)近(jìn)月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的产区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维(wéi)持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于国内，远月进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因(yīn)此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般(bān)，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击(jī)减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油(yóu)和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也(yě)扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前(qián)菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是(shì)交易充分了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生(shēng)冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以上(shàng)的水平(píng)，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维(wéi)持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持(chí)和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增(zēng)供(gōng)应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本(běn)周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后(hòu)其他(tā)地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供应量将从(cóng)每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持续2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上(shàng)周压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博(bó)表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工、饲(sì)料(liào)等领域的(de)豆(dòu)油(yóu)需求也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过(guò)高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货不积(jī)极，贸易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内(nèi)大豆(dòu)到(dào)港通(tōng)关以及整体的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行(xíng)，豆(dòu)油基本(běn)面从目前的低库存、高(gāo)基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段(duàn)性(xìng)来看，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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