近日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF同时公告，基(jī)金将(jiāng)于5月(yuè)15日至19日正式发售，募集规模(mó)上限均为20亿元，合计(jì)募集上(shàng)限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作(zuò)为时下热门(mén)主线(xiàn)的中(zhōng)特估行情持续发酵，市场也预期此次央企主题的ETF发售或(huò)将(jiāng)从情绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅居前，领涨板块方向一览

　　复(fù)盘(pán)今年以来行情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公司价值重估，同时，其也催化(huà)多个相关板(bǎn)块和个(gè)股(gǔ)迎来上涨行情(qíng)。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整体(tǐ)平(píng)均(jūn)上(shàng)涨(zhǎng)近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有企业(yè)个(gè)股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨幅则近4.83％（中(zhōng)位数涨(zhǎng)幅近(jìn)1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居(jū)前的国(guó)企股中，传媒、计算机、通信、家用电器(qì)、建筑装饰板(bǎn)块个股均值涨幅相对(duì)居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护理板(bǎn)块个(gè)股则表现不佳。若分细分板块（申(shēn)万二级）统计，平均涨幅居前(qián)的方向为出版、影视院线、计算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板(bǎn)块(kuài)，而(ér)旅(lǚ)游零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股(gǔ不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包)平均跌幅(fú)居前(qián)。

注：分板块统(tǒng)计国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内(nèi)部(bù)轮动分化，关(guān)注景气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人(rén)气(qì)股近期也有所调(diào)整，仅(jǐn)以本(běn)周（5月8日至(zhì)12日）行情统(tǒng)计，上(shàng)海电影、新华文轩(xuān)、中(zhōng)铝(lǚ)国(guó)际等多(duō)股(gǔ)回调近20％。从资(zī)金(jīn)面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的北向资金近两日（5月11日至12日(rì)）也一(yī)别此前连续6日加仓而(ér)减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个股获(huò)逆(nì)市(shì)加仓，其中，中国(guó)中铁、中国(guó)石化、片仔癀(huáng)、中国石(shí)油(yóu)、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿元以上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报指(zhǐ)出(chū)，现(xiàn)有的“中特估(gū)”概念引发的(de)估值修复仍在演绎。短期(qī)行(xíng)情在热点题材上体现(xiàn)出(chū)较高(gāo)的赚钱效应。长期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方面(miàn)仍(réng)有(y不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包ǒu)较大增长空间。结(jié)合政(zhèng)策(cè)方向(xiàng)来看(kàn)，未(wèi)来的投资机会主(zhǔ)要围(wéi)绕(rào)以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合(hé)型：关注央(yāng)企战略性重(zhòng)组和专(zhuān)业化整(zhěng)合(hé)，以及存在优(yōu)质资产注入上(shàng)市平(píng)台或(huò)重组预期的板块(kuài)和标的(de)，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面(miàn)改善型(xíng)：此前基本面(miàn)较弱，但因(yīn)行业景(jǐng)气、周(zhōu)期上(shàng)行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如(rú)建(jiàn)筑(zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估值明显(xiǎn)偏(piān)低，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重估行(xíng)情，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营(yíng)商(shāng)等。重(zhòng)点关注行业：船舶、建(jiàn)筑、军(jūn)工(gōng)、公共事业(yè)、交运和通信。

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