市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会(huì)指(zhǐ)导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已有8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的(de)风险管理工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发(fā)挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体沿(yán)用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨跌幅(fú)设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会(huì)也(yě)表示，一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期(qī)权上市后(hòu)，证监(jiān)会将进一步完(wán)善风(fēng)险防控(kòng)机制，并根据市场运行(xíng)情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首只基(jī)于(yú)科创50指数的场内期权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积(jī)极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场需(xū)求(qiú)积(jī)极(jí)推动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配(pèi)套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进科(kē)创板做市商制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行(xíng)先(xiān)试示范(fàn)引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规(guī)模(mó)超900亿(yì)元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿元(yuán)，是(shì)同期非货(huò)ETF市场最吸(xī)金ETF；规模位居第(dì)二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来(lái)，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临(lín)的价格波动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工具，使得投资者更有(yǒu)效率管(guǎn)理风险的同时，能够有更多的(de)时间和(hé)精(jīng)力去关注标的对应(yīng)上市公妥否的意思是什么，妥否的用法司(sī)的投资价(jià)值。”中(zhōng)山(shān)大学岭南学院教授韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也(yě)将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普遍的(de)金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机(jī)制等(děng)方(fāng)面发挥了重(zhòng)要作用。截至目前(qián)，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来(lái)ETF期权市(shì)场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中(zhōng)证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和(hé)深证100ETF妥否的意思是什么，妥否的用法期(qī)权。

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