5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有限公司(sī)（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让(ràng)交(jiāo)易(yì)终(zhōng)止，而此(cǐ)前(qián)约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃(líng)汽(qì)车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格(gé)接手(shǒu)的资产，不(bù)过(guò)原计划在重卡行业(yè)“大展拳脚”的江铃汽车(chē)却因此(cǐ)背上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽(qì)在8年(nián)间亏损额度超过20亿(yì)元(yuán)。而且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转让铺路，还(hái)曾现金(jīn)为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽(qì)车前后耗了两年的(de)“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时间完成<戊戌年是哪一年/strong>

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车曾披露(lù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的价格，通过山(shān)西省产权(quán)交易市(shì)场公(gōng)开挂(guà)牌方(fāng)式，出售全资子公司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全(quán)球生(shēng)产(chǎn)销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万(wàn)辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一(yī)名意向受让方(fāng)，符合上述要求的沃尔沃卡车成了(le)接盘(pán)侠(xiá)。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支付了(le)保(bǎo)证(zhèng)金。2021年8月23日，双方经(jīng)协(xié)商一(yī)致(zhì)，就(jiù)出(chū)售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司(sī)100％股权的(de)股权转(zhuǎn)让协议》，确定(dìng)就目标股权支付的基准价款为(wèi)人民币约(yuē)7.81亿(yì)元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告(gào)称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需要获得国资(zī)管理(lǐ)有权(quán)单位的批准，但由于交易(yì)所需的政府(fǔ)审批事项未能在约定(dìng)的时(shí)间内(nèi)完成(chéng)，项目(mù)双方经(jīng)协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要提及的是(shì)，江铃(líng)重汽(qì)命运(yùn)颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次(cì)交易(yì)已经是(shì)其历(lì)史上(shàng)第三(sān)次转手。

　　成为“财务(wù)黑洞”

　　资(zī)料(liào)显示，江(jiāng)铃重汽前身是山(shān)西(xī)省汽车工业集团。作为(wèi)一家(jiā)老(lǎo)牌国(guó)营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于(yú)经营不善陷入发展困(kùn)境(jìng)，在2007年第一次被重(zhòng)组(zǔ)。中国兵(bīng)器装(zhuāng)备(bèi)集团(tuán)及中国长安(ān)汽车集团(tuán)有限(xiàn)公司，将太原重汽(qì)重组为太原长安重(zhòng)汽，作为(wèi)长安汽(qì)车进(jìn)入重卡领(lǐng)域(yù)的跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原(yuán)重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一(yī)季(jì)度，太原重汽(qì)的净(jìng)资产(chǎn)仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接(jiē)手太原长安重汽的全(quán)部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为(wèi)江铃重(zhòng)汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车进入重卡领(lǐng)域的(de)意图是实现商用车(chē)全覆(fù)盖(gài)。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江(jiāng)铃由(yóu)于对重卡市场和客户洞(dòng)察(chá)不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销量分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计戊戌年是哪一年销量为1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放(fàng)等头(tóu)部(bù)企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽车不再(zài)披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡的(de)销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃(líng)汽车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关(guān)业务累计亏(kuī)损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿元。而且2021年，江(jiāng)铃重汽仍然呈(chéng)现亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽(qì)总负(fù)债为(wèi)12.69亿元，总资产(chǎn)为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了(le)所有(yǒu)的产销工作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在(zài)2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的现(xiàn)金增资。这一举(jǔ)动的主要(yào)目的是(shì)降低江铃重汽(qì)的资产负债(zhài)率，便于吸(xī)引外部投(tóu)资进(jìn)入，利于江铃重汽(qì)进行业(yè)务(wù)重组。

　　“地主家”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其(qí)实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上(shàng)看，盈利状(zhuàng)况尚可。不(bù)过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽车收到(dào)的政(zhèng)府扶持资(zī)金就达(dá)到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑(chēng)起了其(qí)当年(nián)的净(jìng)利润。而(ér)扣除非(fēi)经常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年(nián)的扣非归母净利(lì)润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿(yì)元。而且今年一季度(dù)，这一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告(gào)吹(chuī)，江铃重汽(qì)这一(yī)“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开(kāi)支为(wèi)员工薪酬和设备(bèi)维护等费用(yòng)。“未来公(gōng)司(sī)仍将继续(xù)积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。