AI板(bǎn)块(kuài)成为2023年(nián)最(zuì)火爆(bào)的板块，吸引(yǐn)人(rén)全市场的(de)目光。

　　随(suí)之(zhī)而来的是，不(bù)仅不少上市公司宣布试水人(rén)工(gōng)智能、基金(jīn)经理开(kāi)始布局AI概念，也有基金(jīn)公(gōng)司尝试(shì)以(yǐ)AI试水投资(zī)者(zhě)关系管(guǎn)理，更有基金经(jīng)理(lǐ)尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关注的是，此次公(gōng)募基金2023年一季(jì)度(dù)报中，无论是成长派、还是价值(zhí)派，众多基金经理均(jūn)谈及对AI投资机遇。各大派别基金经(jīng)理均(jūn)认可AI所(suǒ)带来的颠覆性(xìng)影(yǐng)响，并(bìng)看好(hǎo)其中长期投资价值，但是对于短(duǎn)期人(rén)工智能极致行情演绎下(xià)，也有基(jī)金经(jīng)理对AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部(bù)分季报用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉(jiā)实文体娱乐公布2023年一季报，引人关注的是，季报中(zhōng)部分内容使用了AI撰写。

　　季报中明确写道(dào)，这段(duàn)AI生成的内容阐(chǎn)述了人工智能对各个行业的改变，比如医疗、教育、工业生产、环(huán)境保护和可(kě)持续发(fā)展，以(yǐ)及新能源开发和利用等领(lǐng)域。文中表(biǎo)示，人工智能(néng)领域的快速发展(zhǎn)为全球带来无数机遇和(hé)挑战，将极大(dà)地影响我(wǒ)们的生活(huó)方式和社会(huì)发展，为确保AI技术的健康、可(kě)持(chí)续发展，需(xū)要建立完善(shàn)的(de)法律法规和伦(lún)理准则，以保护个人隐私、确保数据安全并防(fáng)止滥用。在应对(duì)挑战的同(tóng)时，也应抓住人工智能带来的机遇，共(gòng)同(tóng)推动(dòng)这一领域的(de)创新和发展。

　　嘉实文体(tǐ)娱乐基(jī)金经理王贵(guì)重在(zài)季报中也明确表示，产业方向上，我们坚定(dìng)的看好人工智能(néng)对各个行业(yè)的改变。他还专门(mén)谈及，一(yī)季(jì)度(dù)进行了一定比例的调(diào)仓(cāng)，方向上(shàng)主要是受益(yì)于人(rén)工(gōng)智能的(de)计(jì)算(suàn)机和传媒互联网(wǎng)行业。数字化的核心逻辑是提高效(xiào)率，而高(gāo)质量发展(zhǎn)的核(hé)心在于效(xiào)率(lǜ)的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点时(shí)，他针对半导体、数字化、互(hù)联网(wǎng)平(píng)台等(děng)提(tí)出自(zì)己想法。说(shuō)到数(shù)字化(huà)时(shí)，表示其本(běn)质(zhì)是利用技术的手段，提升组织信(xìn)息计(jì)算、存储、传播的效(xiào)率，这是一个长期向(xiàng)上的类消费(fèi)行(xíng)业(yè)，在美国是一个(gè)和互(hù)联网行(xíng)业一样大规模(mó)的产业。在中国，依然处(chù)于产(chǎn)业的早期，但是我(wǒ)们可以看到疫情背景下(xià)，大家越来(lái)越(yuè)意识到数字化的重要(yào)性。而(ér)此轮数字(zì)化将会和人工智能深度融合，也会(huì)给中(zhōng)国公司带来(lái)发展的机会。目前整个板块的估值都到(dào)了历史(shǐ)最低的(de)水平。

　　此次是基金(jīn)经理(lǐ)首次利用(yòng)人工智能完(wán)成季报，也显示出人工智能(néng)确实开始方方面面开始影响我们的(de)生(shēng)活、工作(zuò)等，是一个历史(shǐ)性大浪潮。此前，也有基金公司积(jī)极拥抱AI，如鹏华(huá)基金投资者教育(yù)基(jī)地宣(xuān)布成(chéng)为(wèi)百度文(wén)心一言首批生态合作(zuò)伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地(dì)也将通过百度(dù)智能云接入文心一言能力，致(zhì)力于创新(xīn)投资者(zhě)关系(xì)管理新模式，提(tí)升(shēng)客户(hù)投资体验感。

　　价值(zhí)派、成(chéng)长派

　　都积极布局(jú)AI领域

　　随着人工(gōng)智能(néng)成为一季(jì)度市(shì)场热点(diǎn)，不少基金经理选择了积(jī)极参与(yǔ)布局(jú)，其(qí)中，除(chú)了科(kē)技成长派基金经理(lǐ)，也(yě)不乏(fá)价值投(tóu)资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以看(kàn)出(chū)，该基金一(yī)季度(dù)进行了一定(dìng)比例的(de)调仓(cāng)，方(fāng)向上主(zhǔ)要是(shì)受(shòu)益于人工(gōng)智能的计算机和传(chuán)媒互联网(wǎng)行业。前十大(dà)重仓股(gǔ)中，除(chú)了海康威视(shì)、金山办公，其余(yú)神州泰(tài)岳、吉比(bǐ)特(tè)等8只个(gè)股(gǔ)均为(wèi)一季度新进。

　　嘉(jiā)实文(wén)体娱乐一季报前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　嘉实大科技研究总监、嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵重表示，产业方向上，坚定看好(hǎo)人工智能对各个(gè)行业的改变。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三大需求就是能源(yuán)、信息、生(shēng)命(mìng)。从而衍生出(chū)看(kàn)好的5大(dà)方向，半导体(tǐ)、数字(zì)化、新(xīn)能源、互联网(wǎng)平台、创新(xīn)药(yào)。我们认为，各个细分(fēn)行(xíng)业的beta收敛之后(hòu)，竞争(zhēng)力会(huì)重新成为最(zuì)重要的(de)增长要素。另外(wài)，我们依然旗帜鲜明的(de)看好(hǎo)港股的机(jī)会，特(tè)别是软件(jiàn)和互联(lián)网领域的机会。”王贵重表(biǎo)示。

　　实际上，除了(le)王贵重，在嘉实基金科(kē)技成长团队中，有(yǒu)不少(shǎo)基金经理明确(què)看好人工智能带来的(de)投资机遇。

　　比如，嘉实(shí)成长增强(qiáng)基金经理陈(chén)涛(tāo)在去年下半年开始增持软件(jiàn)，当时基本处于估值、机构持仓的(de)历史底部的位置。他认为(wèi)，行业(yè)在(zài)信创(chuàng)、数字(zì)化、智能化等长期需求(qiú)刺(cì)激下将迎(yíng)来3年(nián)以上的景气周(zhōu)期，也是(shì)为数不多(duō)处于成长(zhǎng)前期、对(duì)标(biāo)国际也还有巨大成长空间(jiān)的板块，长期坚定看好。

　　“这(zhè)一(yī)轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮科技创新(xīn)周期的序幕，带来以十(shí)年为(wèi)维(wéi)度的(de)产业(yè)变革(gé)机会，同(tóng)时配合(hé)2023年一(yī)季度的复(fù)苏和业绩修(xiū)复，以软件计(jì)算机为代表(biǎo)的(de)科技板(bǎn)块内会持续有(yǒu)个股(gǔ)投资(zī)机会。”李涛(tāo)表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股(gǔ)票(piào)投(tóu)研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏等也表示(shì)，未来，毫无疑问人工智(zhì)能和可再(zài)生能源将构(gòu)成未来社(shè)会(huì)的基石。在当下，随着经济的企稳(wěn)和新人(rén)工(gōng)智(zhì)能浪(làng)潮的进(jìn)入，未(wèi)来新(xīn)的产业机会将进入(rù)新一轮的爆发(fā)期。

　　谢治宇也是积(jī)极的一(yī)派。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得(dé)突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　一季度，他所管理(lǐ)的基金维持了较高仓位，对人工(gōng)智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和(hé)布局。海康(kāng)威视(shì)、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份新入兴(xīng)全(quán)合(hé)润前十大重仓股名(míng)单，立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普(pǔ)洛药业退(tuì)出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年末的0持仓，直接买(mǎi)到了十大重仓股。兴全合(hé)宜的重(zhòng)仓股上，也体现了对(duì)人(rén)工智能相关产业链的挖(wā)掘。澜起科(kē)技、晶晨(chén)股(gǔ)份进(jìn)入十(shí)大重(zhòng)仓股。

　　兴全合润一(yī)季报前十大重仓(cāng)股

　　莫海波的(de)万(wàn)家品(pǐn)质生活(huó)在一季度也进行了调仓换股，提(tí)高TMT行业结(jié)构(gòu)占比，减持(chí)地产(chǎn)、军工比例，目前(qián)主要持仓TMT、农林(lín)牧渔、军工为前三大持仓，产品(pǐn)总仓位90％以(yǐ)上(shàng)。

　　具体来看，科大讯飞、三六零、金山办公、中科(kē)曙光等4个TMT股票进入前十(shí)大重仓股之列，招商蛇口、保利发展退(tuì)出十大重仓股(gǔ)。

　　兴(xīng)全(quán)合润一季报(bào)前十大(dà)重仓股

　　对于(yú)调仓TMT行业(yè)的原因，莫海波表示，主要是基于(yú)对未来2年数字经济的看(kàn)好。随(suí)着人口老龄(líng)化与(yǔ)经济发(fā)展模式(shì)转(zhuǎn)变(biàn)，数据成为新的生产(chǎn)要素，高质量发展(zhǎn)的(de)核心在于全要素生(shēng)产(chǎn)率的提升(shēng)，充分利(lì)用好(hǎo)云计算、大(dà)数据、人工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元(yuán)年，AI具有较(jiào)好的产业逻辑，通过(guò)信息(xī)技(jì)术全方位(wèi)赋能传统行业(yè)，从生产和服务端全面提(tí)升效率。

　　“数(shù)字经(jīng)济涵(hán)盖底层的(de)通信网络、算力、算法，以及多样化的行业应用等，这(zhè)是(shì)一个系(xì)统性工程，产业空间较大、持续时间较长，是未来(lái)具有成长性的行业之一(yī)。”莫海波表示。

　　此外，建信基金权益投资部总经理陶灿管(guǎn)理的基金也(yě)重(zhòng)点布局了TMT或人工智(zhì)能相关(guān)板块。比如，建信智能生活在一季度继续调整了行业配置，降(jiàng)低了制造业、大金(jīn)融地(dì)产行业的配置，增加了(le)消费、TMT 板块的配置，特别(bié)是重点布局了人工智(zhì)能技术创新带(dài)来的相关产业(yè)趋势机会。

　　保留一(yī)份(fèn)清醒(xǐng)

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在人工智(zhì)能极致(zhì)行情演绎(yì)下，也(yě)有基(jī)金经理对(duì)AI保(bǎo)留(liú)了一(yī)份清醒(xǐng)。

　　泓德(dé)臻远回报基金经理秦毅虽然在一季(jì)报(bào)中(zhōng)表达了(le)对人工智能的(de)重视，但一季度并未加入(rù)对于(yú)AI领域的(de)布(bù)局阵(zhèn)营。

　　他表示，过去(qù)一个季度中，以(yǐ)TMT为代表的科技板块(kuài)走出了轰轰烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为(wèi)代(dài)表的人工(gōng)智能成为(wèi)了主线。ChatGPT3.0的(de)发布代(dài)表(biǎo)着大(dà)模型路线的成功，这一成(chéng)功比(bǐ)之(zhī)前几次(cì)的如AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实意义，因为本次的(de)人工智能的应(yīng)用领(lǐng)域(yù)得到了极(jí)大(dà)的拓展(zhǎn)，模型具(jù)备了(le)强大(dà)的通(tōng)用性。这属(shǔ)于科技史上的一(yī)次重大创新，未来(lái)多(duō)个行(xíng)业(yè)将(jiāng)极大受益于这(zhè)一(yī)技术的应(yīng)用和普及。未(wèi)来我们应(yīng)该更加重视这一领(lǐng)域的研究和投资(zī)。

　　泓德臻远回报一季度前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价值投资理念的丘(qiū)栋荣在一季报(bào)中也(yě)提到了对(duì)AI的看好，但他(tā)的基金持仓(cāng)中也鲜(xiān)少(shǎo)见到对相关板(bǎn)块的布局(jú)。他表示(shì)，除复合国(guó)家安全自主(zhǔ)可控和产业趋势外(wài)，今年市场(chǎng)高度关注的以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的大模型技术，有(yǒu)望开启新一轮的科(kē)技创新周期，深(shēn)入和广泛(fàn)应(yīng)用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的需(xū)求拉动，因此(cǐ)，计算机(jī)、电子等(děng)偏(piān)成(chéng)长行业(yè)的部分成(chéng)长股(gǔ)是未来关注的(de)方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一(yī)季度前(qián)十大重仓股(gǔ):

　　嘉实品质发现基金经(jīng)理蔡丞丰表示(shì)，他注(zhù)意到市场(chǎng)在追逐ChatGPT热点资(zī)产时(shí)抛弃了新能(néng)源板块的(de)非(fēi)理性(xìng)行为，就如同去(qù)年三季(jì)度半导体及医药板块的抛售(shòu)，反而造(zào)就了难得的机会。“我们这(zhè)时(shí)反(fǎn)而应该(gāi)加大对能(néng)源板块机会(huì)的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理孟夏虽然也认为(wèi)，AI是不亚于(yú)互(hù)联网级(jí)别的技(jì)术要(yào)素革命(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思mìng)，或许我们已(yǐ)经站在新一轮科技浪(làng)潮(cháo)带来的(de)全球繁(fán)荣的开(kāi)端。作(zuò)为成(chéng)长投(tóu)资者，会积极(jí)学习和拥抱(bào)，非(fēi)常庆(qìng)幸(xìng)有(yǒu)生之年能看到AGI通用人工智能的(de)雏形。但她同时表示(shì)，也(yě)会(huì)努力在火热的行情面前(qián)保(bǎo)留一份(fèn)清醒，大胆假设、小心求证，仔细甄别真正能够(gòu)兑现长期(qī)业绩的投(tóu)资机会。

　　李晓星的看法也颇为谨慎，他表示，AI产业的发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也(yě)必(bì)然(rán)会有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板(bǎn)块后续波动(dòng)。正因为此，他在去年三四季度布(bù)局了(le)不(bù)少人工智能(néng)相关的标的(de)，在一(yī)季度对TMT板块有所减仓，现在的配置大概(gài)率少于市场平均(jūn)水平(píng)。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易(yì)占比已(yǐ)经超过了40％。当然市(shì)场中有不少声音说这次不一样，交(jiāo)易占比创新(xīn)高代表了主线行情的确(què)立，但我(wǒ)们还(hái)是认(rèn)为太(tài)阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段总会(huì)消退。”李晓星在(zài)银华(huá)心怡一季报中(zhōng)表(biǎo)示。

　　“一季度的市(shì)场(chǎng)走势再次佐(zuǒ)证了(le)一个道理，即市(shì)场是难以(yǐ)预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相(xiāng)关板块，这在今年初是想象不到的。沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思就好比去年初我们想象不到俄乌冲(chōng)突，和后来的疫情(qíng)。”中泰资(zī)管基(jī)金经理(lǐ)姜诚(chéng)也在一季报(bào)中表(biǎo)示。

　　姜(jiāng)诚认为(wèi)，AI或许是科技发(fā)展进(jìn)程中最重要的(de)事件之一，但要(yào)搞(gǎo)清楚它对投(tóu)资有哪(nǎ)些(xiē)影响却很难。利(lì)润在产业链不同环节之间将(jiāng)如何分配？市场当前认(rèn)为的受(shòu)益环节是否能如愿受益(yì)？它的(de)“智能”水平(píng)达到了(le)什么程(chéng)度，以及(jí)渗透率将多快提升？都是很容(róng)易让人兴奋、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明就(jiù)里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　在(zài)姜(jiāng)诚看来，人(rén)工智能的发展(zhǎn)是(shì)一个长期因素(sù)，我们还(hái)没有足(zú)够的把握去捕(bǔ)捉到(dào)它带来的(de)投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来(lái)的伤害。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格买尽(jǐn)可能好的(de)资产，是(shì)我们的(de)投(tóu)资目标。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思