民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会(huì)是中国“第(dì)一展"，疫后线下(xià)广交终于在4月中(zhōng)旬重(zhòng)启。我们赶(gǎn)赴133届(jiè)广交会，把握人流交织背(bèi)后的中(zhōng)国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线下开(kāi)展，我们(men)随即赶赴广交会开展专项调研(yán)，用(yòng)另一个视角观(guān)察中国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反(fǎn)映(yìng)中国(guó)出口(kǒu)长期趋势的线(xiàn)索(suǒ)。

　　通过广交会观(guān)察中国企业出口状(zhuàng)况(kuàng)，有两大天然(rán)优(yōu)势(shì)。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会(huì)采购(gòu)商数量多且(qiě)国(guó)别(bié)广(guǎng)，被誉为“中国第一展”。

　　以(yǐ)本届广交会(huì)为例，展会(huì)面积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日至(zhì)5月5日(rì)，按照3期分别(bié)举(jǔ)办，涉及(jí)16个(gè)大(dà)类品种，基(jī)本(běn)覆盖主(zhǔ)要(yào)商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的规模大小(xiǎo)和所属地(dì)域非(fēi)常广泛，包括(kuò)大量中小(xiǎo)外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业(yè)。广交会(huì)能够提(tí)供充足样本，便(biàn)于(yú)我们观察中国外贸出(chū)口(kǒu)企业群像，这是广交(jiāo)会(huì)反馈中(zhōng)国(guó)出口信息的(de)第一大优势(shì)。

　　对(duì)外贸(mào)企业而言(yán)，外贸展会是(shì)重要的拓客渠道。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广交会参会(huì)客(kè)户及参展(zhǎn)氛围，能够为(wèi)我们把握更(gèng)长(zhǎng)趋势的外(wài)贸大环境和出口大趋(qū)势提供线(xiàn)索。这是(shì)广交会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第二(èr)大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我们得到当下中国出口企业群像五点特征，或预示中国出口趋势(shì)。

　　趋势一，客(kè)流总体旺盛，然(rán)更(gèng)多来自境内采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于(yú)往年。

　　本次(cì)广(guǎng)交会(huì)客流(liú)量相对旺盛(shèng)，相较以往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流(liú)比重(zhòng)达到3:1。往(wǎng)年国(guó)内(nèi)外客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购商比例(lì)达到(dào)1:1。

　　本(běn)次参展外商以东盟、日韩、非(fēi)洲为主，还包(bāo)含部分中东和俄罗(luó)斯客(kè)户群体(tǐ)。欧美客户(hù)数量明显下(xià)降(jiàng)，意(yì)味着高效(xiào)益客户不(bù)足，毕(bì)竟欧美客户属于高效益(yì)客户(hù)。

　　趋势二，“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄(é)罗斯和(hé)中东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与(yǔ)我(wǒ)们(men)之前长三角(jiǎo)出口(kǒu)调(diào)研信息一致，本次广交(jiāo)会调研(yán)反馈，一带一路国家订单(dān)增(zēng)幅较大。其中(zhōng)东南亚(yà)订(dìng)单饱满(mǎn)，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东(dōng)因订单(dān)总量(liàng)尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订单，中国不(bù)同类型出口企(qǐ)业感受存异。部(bù)分企业表示(shì)今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业(yè)则表示今(jīn)年(nián)对俄出口并(bìng)未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大型和自主品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企(qǐ)业和代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海外需求较过(guò)去两(liǎng)年明显走弱，不同规模和类型企业反馈(kuì)，它们具体面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小(x揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音iǎo)型企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企业(yè)反馈(kuì)今年订单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分(fēn)大(dà)中型(xíng)企业(yè)订(dìng)单(dān)略有增长。

　　相较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主(zhǔ)品牌的出(chū)口企业订单情(qíng)况相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋势四，2023年中国出口企业(yè)仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸(mào)企业面临较为(wèi)普遍的贸易摩擦。不仅(jǐn)传统的欧美发达(dá)国家对中国外(wài)贸企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发(fā)展中经(jīng)济体与中国之间的贸易摩擦(cā)也(yě)在加(jiā)剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区(qū)出(chū)口的(de)贸(mào)易(yì)摩擦(cā)正在(zài)加剧，主要方式为(wèi)加征关税，目的在于保护本地制(zhì)造业发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非共同体对外(wài)关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关(guān)税(shuì)的(de)初衷是为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加(jiā)速(sù)。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税税率和(hé)劳动力成本(běn)因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中国企业已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企(qǐ)业(yè)是这一轮产业转移浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外贸专项调(diào)研，随(suí)后发布《中国(guó)出口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移(yí)的三点现(xiàn)实(shí)》两篇专(zhuān)题报告，提示中(zhōng)国出口两点(diǎn)超预期表现：

　　一是今(jīn)年一季度中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)订(dìng)单和(hé)金额或将大增，主(zhǔ)因去(qù)年底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫情之(zhī)后中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业迎(yíng)来产业转移浪(làng)潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会）疫后(hòu)重(zhòng)启(qǐ)线下开展，我们前(qián)往广州进(jìn)行专项调研，从另一个角度观(guān)察中国当下出口(kǒu)现状(zhuàng)以及中国出(chū)口企业(yè)面临的长期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口的(de)大环境和(hé)大(dà)趋势(shì)揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音ng>

　　对外贸企业而(ér)言，外(wài)贸展会(huì)是一个重要的拓客渠(qú)道，能够(gòu)集中高效拓展新客户群体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外(wài)贸企业长期新增订(dìng)单规(guī)模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，外贸展会新拓客(kè)户并不意味着当期订单暴增。短期(qī)之内(nèi)海关总署统(tǒng)计的出口订单主要(yào)与之前客户签(qiān)订(dìng)的老订单相关。外贸展会(huì)反映的(de)是更(gèng)长期(qī)的外(wài)贸(mào)大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大外贸展(zhǎn)会(huì)，可观察样本充足

　　广交(jiāo)会作(zuò)为中国最大的进出口(kǒu)商品展会(huì)，已经举办133届(jiè)，为(wèi)中国(guó)历史最(zuì)长的(de)外贸(mào)展会，被(bèi)誉为“中国(guó)第一展”。

　　广(guǎng)交会的会(huì)展(zhǎn)规模最大(dà)、商品种类最全、企业(yè)类(lèi)型最(zuì)多、参(cān)会采购商数量最多(duō)、国别最广，能够(gòu)为我们(men)观察中国外贸出口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会面积达到150万平方米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期(qī)涉及商(shāng)品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子(zi)及(jí)家电、照明、车辆及配件、机(jī)械、五金工(gōng)具(jù)、建材、化(huà)工产品、能源；

　　第二(èr)期(qī)：日用消费品、礼品、家居装饰(shì)品(pǐn)；

　　第(dì)三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公(gōng)箱包及休闲用品、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量(liàng)达到(dào)2.5万家，参展数(shù)量(liàng)较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当前外(wài)贸环境五点(diǎn)特(tè)征

　　第一，客流旺(wàng)盛(shèng)，更多来自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　结合现场(chǎng)调(diào)研企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)，本次广交会客(kè)流量相(xiāng)当旺盛，但相较(jiào)往期(qī)展会，本次广交会开放境内采(cǎi)购商(shāng)名额，客流结构上境内采(cǎi)购商与境(jìng)外采购商占(zhàn)比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会更多(duō)人流(liú)来自于(yú)境内采购商，往年(nián)内外(wài)交流比较充分时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户数量明显不足，本次(cì)境外采购商主要(yào)为(wèi)东盟(méng)、日(rì)韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户(hù)群体。

　　对中(zhōng)国外贸企业而言，欧美(měi)客户属于高效(xiào)益(yì)客户(hù)，欧美(měi)采购商数(shù)量下(xià)降，意味着本(běn)次(cì)广交会反馈出来的信息是当下高效益客户占比(bǐ)有所下(xià)降。

　　根据部(bù)分企业反馈，本次欧(ōu)美(měi)客(kè)户数量偏少，可能和过去3年(nián)欧(ōu)美跨境(jìng)电商发(fā)展迅(xùn)速有关，部分采购(gòu)商(shāng)已经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二，“一带一(yī)路(lù)”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企(qǐ)业反馈“一带一路”国(guó)家的订单(dān)增幅较为(wèi)明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和(hé)中东(dōng)整体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因(yīn)此，针(zhēn)对俄罗斯(sī)和(hé)中东客户订单，不同企(qǐ)业之间感受存(cún)在明(míng)显差异。部分企业表示今年对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表示(shì)对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次调研结(jié)果(guǒ)相近，企业普遍反馈欧(ōu)美(měi)出(chū)口动能最为疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大(dà)型和(hé)自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去2年(nián)有明显走(zǒu)弱，不同规模和类(lèi)型的企业所面临的出口压力存(cún)在(zài)明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈今年订(dìng)单(dān)下滑明显，而中大型企业(yè)则反馈今年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企业存在订单(dān)略增的情况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单纯(chún)的代加(jiā)工企业(yè)，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的外贸(mào)企业反馈今年订(dìng)单情况相(xiāng)对较好，出口压力较(jiào)轻(qīng)。

　　第四，2023年(nián)中国出(chū)口企业仍面临一(yī)定贸(mào)易摩(mó)擦压(yā)力。

　　本次(cì)广交会(huì)参展企业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较(jiào)为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达国(guó)家之间存在(zài)贸易(yì)摩擦，除(chú)此之(zhī)外，中国企业同样(yàng)面临其他地(dì)区(qū)贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加(jiā)剧，主要(yào)方式为加征关税，目的(de)在(zài)于(yú)保护本地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正式实行(xíng)第四(sì)档35％的共同对(duì)外关税(shuì)的决定，计划(huà)纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类(lèi)、食(shí)糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品(pǐn)、棉纺织品、服装、钢铁产品(pǐn)和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东非(fēi)共体共同对外关税(shuì)税率分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地制造业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争。

　　第五，中国(guó)出口企业产业转移范围正在(zài)扩(kuò)大，转移进程正在(zài)加(jiā)速(sù)。

　　调研企业(yè)普遍(biàn)反馈，受关税税(shuì)率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中国企业存在(zài)产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后(hòu)产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头部大型企业是产业转移的主要主(zhǔ)体(tǐ)。

　　企业反馈(kuì)产业转移主(zhǔ)要流(liú)向东南(nán)亚，目前也开始流(liú)向非洲等地(dì)。产业转移至当地(dì)，生产得到的(de)产成品也主要(yào)是为销(xiāo)售于(yú)当地。

　　此外，产业转(zhuǎn)移对中(zhōng)国出口份额影响上(shàng)，企业(yè)反馈和宏观数据表现有(yǒu)所差异。其中(zhōng)，出口份额(é)数据显示，中国出口劳(láo)动(dòng)密集(jí)型产(chǎn)品的订(dìng)单近(jìn)年(nián)来呈(chéng)现持续(xù)下降；但大部分调(diào)研企(qǐ)业认(rèn)为(wèi)转移产能尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚转移的(de)订单规模(mó)较(jiào)小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研样本(běn)企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰(shuāi)退超(chāo)预期。

　　本文来自民生证券(quàn)研究院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观(guān)调(diào)研系(xì)列(liè)之三：广交会下的出口(kǒu)群像》