民生(shēng)宏观 · 周君芝(zhī)团(tuán)队

　　导读

　　广交会是中国“第一(yī)展"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重(zhòng)启。我们(men)赶赴133届(jiè)广交会，把握人流交织背后的中国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫后(hòu)重(zhòng)启线下(xià)开展，我们随即赶赴广交会开展专项调研(yán)，用另一(yī)个(gè)视角(jiǎo)观察中国(guó)出口企业现状，并捕捉一(yī)些能够(gòu)反(fǎn)映中国出(chū)口长期趋势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察中国(guó)企业出口状况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广(guǎng)交会规模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最(zuì)全、参会采购(gòu)商数量多且国别广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会(huì)为例，展(zhǎn)会面积(jī)达(dá)到150万平(píng)方米，时(shí)间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别举办，涉(shè)及16个大类(lèi)品种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所(suǒ)涉(shè)及的规模(mó)大(dà)小和所属地(dì)域非(fēi)常广泛(fàn)，包括大量(liàng)中(zhōng)小外(wài)贸企(qǐ)业，也(yě)包括行业龙(lóng)头(tóu)企业(yè)。广交(jiāo)会能够提供充(chōng)足样本，便(biàn)于(yú)我们观(guān)察中国(guó)外贸出(chū)口企业(yè)群像(xiàng)，这(zhè)是广交会反馈中国出口信息(xī)的第一大(dà)优势。

　　对外贸企业而言(yán)，外(wài)贸展(zhǎn)会是重要(yào)的(de)拓客渠(qú)道(dào)。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质量，影响(xiǎng)外(wài)贸企业(yè)长(zhǎng)期新增订单。广(guǎng)交会参会(huì)客户及参展(zhǎn)氛围(wéi)，能够为我(wǒ)们把握(wò)更长趋(qū)势的外贸大环(huán)境和出口(kǒu)大趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信息的(d首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式e)第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我们(men)得(dé)到当下中国出口企业(yè)群像五点特征，或预示中国出口趋(qū)势(shì)。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多来自境(jìng)内采(cǎi)购商(shāng)，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低(dī)于(yú)往年。

　　本次广交会客(kè)流量相(xiāng)对旺盛(shèng)，相较以往，今(jīn)年境内采购商(shāng)明显增多。境(jìng)内和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年(nián)国内外客户充分交流时，境内和境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次参展外商以东(dōng)盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含部分(fēn)中东(dōng)和(hé)俄罗(luó)斯(sī)客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下降，意味着高效益客(kè)户不(bù)足(zú)，毕竟(jìng)欧美客(kè)户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线(xiàn)国家（东(dōng)南(nán)亚、俄罗(luó)斯和(hé)中东）构成(chéng)中国(guó)出口新(xīn)动能。

　　与我们之前长三角出(chū)口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家(jiā)订(dìng)单增幅较大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和(hé)中东因订(dìng)单总量尚小(xiǎo)。

　　针对(duì)俄(é)罗斯(sī)和中东国家订(dìng)单，中国不同类型出口企业感(gǎn)受存异。部分(fēn)企业表示(shì)今年对俄(é)快(kuài)速增长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则(zé)表(biǎo)示今年对俄出口(kǒu)并未发生太(tài)大变化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出(chū)口压力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈今年海外需求较过(guò)去(qù)两年(nián)明显走(zǒu)弱，不同(tóng)规模和类型企(qǐ)业反(fǎn)馈，它们具体面(miàn)临的出(chū)口(kǒu)压力存在(zài)明显差异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单明显下(xià)滑(huá)，中(zhōng)大型企业反(fǎn)馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚至部分大中型企业订(dìng)单略有(yǒu)增长。

　　相较单纯的代加(jiā)工(gōng)企业，具备自主品牌的出口企业订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业仍面临(lín)一(yī)定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调研反馈，中国(guó)外贸企(qǐ)业面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦(cā)。不(bù)仅传(chuán)统的(de)欧(ōu)美发(fā)达国(guó)家对中国外贸企业(yè)保有(yǒu)持续的贸(mào)易摩(mó)擦，甚至发展中(zhōng)经济(jì)体与中(zhōng)国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国对非洲(zhōu)地区出口的(de)贸(mào)易(yì)摩擦正在加剧，主要方式为加征(zhēng)关税，目(mù)的(de)在于保(bǎo)护本地(dì)制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东(dōng)非共同体对外关税税(shuì)率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料和资本货(huò)物0％。设置(zhì)关税的初衷(zhōng)是为保(bǎo)护本地制(zhì)造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五(wǔ)，中国(guó)出口企业(yè)产业转移(yí)范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在(zài)加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率和劳(láo)动力(lì)成本因素(sù)影响，当前中国企(qǐ)业(yè)已(yǐ)经开始(shǐ)产业转移。疫(yì)情之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪(làng)潮(cháo)加速，头部(bù)大(dà)型企业是这一轮产业转移浪潮(cháo)中的主体(tǐ)。

　　目录(lù)

　　正文(wén)

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸(mào)专项调(diào)研，随后发布《中国(guó)出口的优势与忧虑》和《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专(zhuān)题报(bào)告，提示中国(guó)出口两点超预期表现：

　　一是(shì)今年一(yī)季度(dù)中国出(chū)口订单和金(jīn)额(é)或将大增，主因(yīn)去年底订单转移至年初；

　　二是(shì)疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出(chū)口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进(jìn)出(chū)口商品交易会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们前往广州进(jìn)行专项调研(yán)，从另一个(gè)角度观察(chá)中(zhōng)国(guó)当下(xià)出口现状以(yǐ)及中国出口(kǒu)企(qǐ)业面临(lín)的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和(hé)大(dà)趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是一个重要的拓客渠(qú)道，能(néng)够集中高效拓展(zhǎn)新(xīn)客(kè)户(hù)群体(tǐ)。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企(qǐ)业长期新增订单规模。

　　值得注意(yì)的是(shì)，外贸展会新拓客户并(bìng)不意(yì)味着当期订单暴(bào)增(zēng)。短期(qī)之(zhī)内海(hǎi)关总署统计(jì)的出(chū)口(kǒu)订单主要与之前(qián)客户签订的老订(dìng)单(dān)相关。外贸展会反(fǎn)映(yìng)的是更长期(qī)的外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大趋势。

　　二、广交会为中国(guó)最大(dà)外贸(mào)展会，可(kě)观察样本充足(zú)

　　广交会(huì)作(zuò)为中(zhōng)国(guó)最大的(de)进出口(kǒu)商品展(zhǎn)会，已经举办133届，为(wèi)中国(guó)历史最长(zhǎng)的外贸展会，被誉(yù)为“中国第(dì)一展”。

　　广交会(huì)的(de)会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多(duō)、参会采(cǎi)购商数量最多、国别最(zuì)广，能(néng)够为我们观察中国(guó)外(wài)贸出口现状(zhuàng)和(hé)趋(qū)势(shì)提供充(chōng)足(zú)样本。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会(huì)面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按(àn)照3期分别(bié)举办(bàn)，每期涉(shè)及商品种类(lèi)包括：

　　第一期：电子及家电、照明、车辆(liàng)及配件(jiàn)、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品(pǐn)、能源；

　　第二(èr)期：日用消(xiāo)费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期(qī)：纺织(zhī)服装、鞋、办(bàn)公箱包及休(xiū)闲(xián)用(yòng)品(pǐn)、医药及(jí)医疗(liáo)保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期(qī)累计参展企业数量(liàng)达到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广(guǎng)交会反(fǎn)映当前外(wài)贸(mào)环境五点(diǎn)特征

　　第一，客(kè)流旺盛，更(gèng)多来自境内采购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合(hé)现场调研企业反馈，本次(cì)广交会客流(liú)量相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本次广交会开放境(jìng)内(nèi)采购商名(míng)额(é)，客(kè)流结构上境内采(cǎi)购商与(yǔ)境外采(cǎi)购(gòu)商占比为(wèi)3 ：1。换言之，本(běn)次(cì)展会(huì)更多(duō)人(rén)流来自于境内采购商，往年内(nèi)外交流(liú)比较充(chōng)分时，境内和(hé)境(jìng)外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧美客户数量明显不足，本次境外采(cǎi)购商主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业(yè)而言，欧美客户属于高效(xiào)益客户，欧美采购商数(shù)量下降，意(yì)味着(zhe)本次广交会反馈出来的信息是当下高效(xiào)益(yì)客户占比有所下降。

　　根据部(bù)分企(qǐ)业反馈，本次欧美(měi)客户数量(liàng)偏少，可能和过去3年欧(ōu)美跨境电商(shāng)发展迅速有(yǒu)关，部(bù)分采购商已经(jīng)不(bù)直接前往线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家构成出口新动能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明(míng)显。除东南亚外，俄罗斯和中东整(zhěng)体(tǐ)的采购规模相对偏(piān)小(xiǎo)。

　　因此，针对(duì)俄罗(luó)斯和中东(dōng)客户订单，不同企业(yè)之间感受存(cún)在明显差异。部(bù)分企业表示今年对俄增长超过30％，部分(fēn)企业则表示对俄出口并未增长。

　　和(hé)前次调研(yán)结(jié)果相(xiāng)近，企业(yè)普遍反馈欧美出(chū)口动(dòng)能最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需(xū)求相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大(dà)。

　　企业(yè)普遍首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式反馈(kuì)目前海外需求较过去(qù)2年有(yǒu)明显走弱，不同规模(mó)和类型的企业所面临的(de)出(chū)口压力(lì)存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反(fǎn)馈今年(nián)订单下滑明(míng)显，而(ér)中大型(xíng)企业则反(fǎn)馈今年订(dìng)单虽有下(xià)滑(huá)，但程度(dù)相对(duì)较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的(de)情况(kuàng)。

　　此外，相(xiāng)较于单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌(pái)的外贸企业反馈今年订单(dān)情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临(lín)一定贸(mào)易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)广交会参展(zhǎn)企业反馈(kuì)，中国外贸企业正面(miàn)临较为广泛的贸易摩(mó)擦。中国和(hé)欧(ōu)美(měi)发(fā)达国(guó)家(jiā)之(zhī)间存在贸易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业同样面临其(qí)他地区贸易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同(tóng)体正式(shì)实行第四档35％的共(gòng)同对外关税(shuì)的决定，计划纳入(rù)的商(shāng)品包括(kuò)：乳制品、肉(ròu)产品、谷物、食用油、饮料和(hé)酒类、食糖(táng)及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装、钢铁(tiě)产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东非共体共同对(duì)外关税税率分三档，终端消费(fèi)品25％、中间产品10％、原材料(liào)和资(zī)本货物0％。初衷是保护(hù)本地制造(zào)业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中国出口(kǒu)企业产业转移范(fàn)围(wéi)正在扩大，转移进(jìn)程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国(guó)企业存在产业转移(yí)。疫(yì)情之后(hòu)产业转移浪潮加(jiā)速(sù)，头部(bù)大(dà)型企(qǐ)业是产(chǎn)业转移(yí)的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈(kuì)产业转移主要流(liú)向东南亚(yà)，目(mù)前也开始(shǐ)流(liú)向非洲等地。产业转(zhuǎn)移至当(dāng)地，生产得到(dào)的产(chǎn)成品也主要(yào)是为销售于当地。

　　此外，产业转移对中国(guó)出口份额影响上，企业反馈和(hé)宏(hóng)观数(shù)据表现(xiàn)有所差异。其(qí)中，出口份额数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，中国(guó)出口劳动(dòng)密集型产(chǎn)品的(de)订单近年来呈现(xiàn)持续下降；但大(dà)部分调研企业(yè)认为转(zhuǎn)移产能(néng)尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经(jīng)济衰退超预期(qī)。

　　本文来自(zì)民生证券研究院于(yú)2023年5月8日发(fā)布(bù)的报(bào)告《民(mín)生宏观调(diào)研系(xì)列之三：广交会下的出(chū)口群像》

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