金融界5月(yuè)15日消息(xī) 主(zhǔ)题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消(xiāo)息，再(zài)次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银行(xíng)承办的(de)“沪市金融(róng)业专题(tí)座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内容为(wèi)“在服(fú)务中(zhōng)国(guó)式现代化(huà)中促进金融业估值(zhí)提升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参(cān)会机构包(bāo)括(kuò)银(yín)行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保(bǎo)险、银(yín)行股等都(dōu)有出(chū)色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四(sì)大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集(jí)体(tǐ)为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹发威下(xià)，上(shàng)证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指(zhǐ)数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出，部分(fēn)高分红国企标的近(jìn)期显(xiǎn)著盘整是对(duì)短期交(jiāo)易扩散(sàn)过快过多(duō)，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而并非意味(wèi)着(zhe)整体高(gāo)分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或(huò)仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和(hé)交易拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际和性价比(bǐ)仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬(xún)以来先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动(dòng)很大但是区间(jiān)回报不(bù)明显的(de)阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新(xīn)发(fā)继(jì)续低迷，4月新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是(sh为什么不宣传李兰娟了，李兰娟为何销声匿迹ì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前3个(gè)月(yuè)的平(píng)均水(shuǐ)平仍(réng)有较大差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股(gǔ)存量(liàng)博(bó)弈特征(zhēng)已演绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的经(jīng)济预期下修(xiū)过(guò)程中的(de)阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市(shì)场定(dìng)价的(de)有效性，但(dàn)也提高了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回(huí)报，主题交易(yì)的顶峰(fēng)已过，重回低位业绩(jì)驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中(zhōng)特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方更(gèng)加(jiā)激进(jìn)。据券(quàn)商中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨(zhǎng)停后(hòu)已出现(xiàn)短期(qī)泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要(yào)。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示(shì)许多(duō)中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置(zhì)对他而(ér)言没有配(pèi)置的吸引力，尽管(guǎn)从(cóng)估值的角度而(ér)言许多市(shì)场参与者可以给出许多个(gè)继续(xù)买入中特估(gū)的(de)理由，但当一(yī)只中(zhōng)特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交(jiāo)易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至(zhì)30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着风险。