财联(lián)社(shè)4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房(fáng)”、“一(yī)口牙一(yī)辆(liàng)宝马(mǎ)车”……这(zhè)些生(shēng)活(huó)中经常(cháng)听(tīng)到的玩笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让(ràng)人望而却步的无奈现实。近日，北(běi)京(jīng)、河北、浙江、四川等(děng)多地医保(bǎo)部门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种植医疗服(fú)务(wù)收费、种(zhǒng)植体(tǐ)集中(zhōng)带量采购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的综合治理措施，单颗种植牙的价格(gé)降低一半(bàn)左右。网友直呼：再也(yě)不(bù)用(yòng)担心(xīn)“口腔刺客”了(le)！

　　“我们(men)在临床工作中，也(yě)看到不少患者延(yán)迟(chí)了种牙计划(huà)，就在(zài)等(děng)集采政策落地。”中华(huá)口(kǒu)腔医学会种植专委(wěi)会常委满(mǎn)毅告(gào)诉南方周末(mò)记者，“集采(cǎi)后的种植牙将(jiāng)为更多患者减(jiǎn)轻医疗负担，不再让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保局披露(lù)，本次集采汇聚(jù)全(quán)国近1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗机构的需(xū)求量，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体系统，约占国内(nèi)年(nián)种植牙(yá)数量（400万(wàn)颗）的72％，预计(jì)每(měi)年(nián)可节约患者(zhě)费用(yòng)40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出(chū)台(tái)，三级公(gōng)立(lì)医院常规种植牙(yá)医疗服务价格为(wèi)单颗(kē)4500元(yuán)。

　　第四(sì)次全国(guó)口腔(qiāng)流行病学调查结(jié)果显示，65岁(suì)-74岁老(lǎo)人当中有86％存在牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走访发现(xiàn)，多家北(běi)京民营连锁口腔(qiāng)机构在(zài)4月1日即开始了(le)“集采价”的种(zhǒng)植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不(bù)降质”。此外，规范整合后的山东省口腔种(zhǒng)植医疗服务价(jià)格项(xiàng)目4月1日正式落地实施。当天，“随着(zhe)牙(yá)冠、种植(zhí)体等集采价格(gé)落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大幅增长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市(shì)口腔医院副院长、副主任医师解建立说(shuō)。

　　集采的靴(xuē)子(zi)落地，种植牙行业是否(fǒu)会再度站上风口？“预(yù)计未来国内(nèi)的种植牙数量(liàng)，有望从(cóng)目(mù)前每年400万颗(kē)，增长(zhǎng)到(dào)每(měi)年1000万颗以上。”专家告诉南方(fāng)周末记者，他认为这个(gè)目标或许(xǔ)一(yī)年(nián)后就能(néng)实现。而对于起步(bù)较晚的国(guó)产(chǎn)种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压(yā)力也是机(jī)会。一位国(guó)产(chǎn)种植牙企(qǐ)业代表透(tòu)露(lù)，尽管国产品(pǐn)牌产品拥有一定的价(jià)格优势，但销售份额占有率尚(shàng)不足10％，本次集采后(hòu)很难快(kuài)速放量或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但对(duì)于临床(chuáng)应用时间短、案(àn)例(lì)少的国产种(zhǒng)植牙(yá)来说，整个(gè)种植(zhí)牙市场规模(mó)的扩大，将有(yǒu)助(zhù)于(yú)企业积累更(gèng)多的临床(chuáng)应用数据和案例(lì)，对未来(lái)长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求(qiú)爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来(lái)种植牙需求呈现爆发式增(zēng)长(zhǎng)。根据牙博(bó)士招(zhāo)股(gǔ)说明书(shū)，2020年(nián)国内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为(wèi)22.07％，预计2030年(nián)市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包(bāo)括上游设(shè)备和耗材(cái)企业：种(zhǒng)植(zhí)类(lèi)如华(huá)西口(kǒu)腔科(kē)技(jì)中心(xīn)等(děng)；修补(bǔ)类如正海生物(wù)、奥精(jīng)医疗等币值是什么意思，硬币的币值是什么意思；设备类(lèi)如口腔全景(jǐng)机和(hé)锥形束投(tóu)照计(jì)算机重组断层影像设备的美(měi)亚(yà)光电等(děng)；数字软件类如3shape等，以及他们的(de)上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游(yóu)为器械(xiè)经销商：松佰牙科等；下游为口腔医疗机(jī)构(gòu)如通(tōng)策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商(shāng)证券孙建等人在3月20日发布的研报(bào)中表示，种植牙集采(cǎi)降价后，其渗透率有望得到快速(sù)提升，同时加速国产口腔CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设备美亚(yà)光电、朗视仪(yí)器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设备需求弹性(xìng)更大，国产设备依托性价比优势聚(jù)焦民营(yíng)市(shì)场。口腔CBCT上游核(hé)心零(líng)部件上市公司主要(yào)为奕瑞科技(jì)、康众医疗。

　　▌种(zhǒng)植牙集采(cǎi)“短兵相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬仗

　　正所谓“金眼银牙(yá)铜骨(gǔ)头”，在A股(gǔ)市场里，牙科一直都被投资者(zhě)视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正上市公司只(zhǐ)有通策医(yī)疗这一家(jiā)。也正是因为如(rú)此，自通策医疗借壳上市以来，其(qí)便一直备受资金的追(zhuī)捧(pěng)，被投资者奉(fèng)为“牙(yá)茅(máo)”。然而，通策医疗最近(jìn)几年在(zài)资(zī)本(běn)市场走势(shì)一(yī)路下行，前年最(zuì)风(fēng)光的(de)时候曾触顶1300亿(yì)元市值，而不(bù)到2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财(cái)报数据来看，种(zhǒng)植业务位列(liè)通策医疗(liáo)五大业务板(bǎn)块增速第一位(wèi)。对通策(cè)医疗来说，种植(zhí)牙业(yè)务是(shì)不可或缺(quē)的市场。业内人士透露，一旦种植牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利能力很可(kě)能受影响。面对激烈竞(jìng)争的(de)市场，大型口腔连(lián)锁机构失去了此前集团(tuán)采购(gòu)优势，与(yǔ)公立医(yī)院及其他民(mín)营口(kǒu)腔机构站(zhàn)在同一起跑线，大幅(fú)降价势在必行，这也将影响种植牙最终利(lì)润率。

　　通策(cè)医疗面对的最大的问题是(shì)，怎(zěn)么能把(bǎ)这些增量转化为自己的增量<币值是什么意思，硬币的币值是什么意思/strong>。竞争(zhēng)来自参与(yǔ)集采(cǎi)的1.8万(wàn)家医疗机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗(liáo)机(jī)构，占总数的80％。想要获得(dé)足够(gòu)量的种植牙，一要有覆盖(gài)面(miàn)足够(gòu)广的口(kǒu)腔(qiāng)机(jī)构，二(èr)得有足够多的医(yī)护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是(shì)其(qí)所期待的一(yī)件(jiàn)事。”3月23日，通策医疗董秘处(chù)的回复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的财(cái)报中提及——医护(hù)人才储备，这也是其这两年最重要的(de)战略布局。

　　通(tōng)策医疗在调研(yán)内容纪要中提到(dào)，宁口(kǒu)2022年上半年营收(shōu)增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下降是由于(yú)2022年新(xīn)增了40名医(yī)生储备(bèi)，增加的人力成本影响(xiǎng)了900万(wàn)元利润。通策(cè)医疗2022年三季(jì)度财报中(zhōng)提到(dào)，为(wèi)“后集(jí)采”时(shí)代准备，让90％以上的专家都在(zài)支持(chí)蒲公英医院(yuàn)快速发展，目标是让(ràng)蒲公英医院在最短的时(shí)间成为当地(dì)第一的(de)口腔(qiāng)医院。值(zhí)得(dé)注意的是，通(tōng)策医疗的重磅(bàng)项目“蒲公英(yīng)计(jì)划”在2018年提出，被公司视为“未(wèi)来五年重要的发(fā)展计划”。而如今，目前来看，该计(jì)划仍处筹(chóu)备或培育期(qī)，2022年上半年(nián)蒲(pú)公英分院贡(gòng)献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入2.98亿元，新增蒲公英(yīng)分(fēn)院(yuàn)净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医(yī)疗董秘提到(dào)，这几年相关医(yī)生(shēng)的储备已经足(zú)够了，“（种植(zhí)牙）量再(zài)增长10倍也够”。“以价换量(liàng)更容易形成规模效(xiào)应。目前种植牙渗透(tòu)率低，随着价格差异化定价，总量的(de)快速增加仍有望形成规模的较高增长。”这是通策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观(guān)点。一位长期关注消费(fèi)医疗的(de)行业人士分析，通策医(yī)疗的主要市(shì)场仍在(zài)浙(zhè)江，但即(jí)使在浙江，面(miàn)对接下来激烈(liè)的种植牙(yá)市场，也没(méi)有绝对优(yōu)势，“确实是一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种植牙也会(huì)慢慢(màn)从一个高毛利业务(wù)变成低毛利业务。因为(wèi)这一部分对医(yī)生的技术要求并没有那么(me)高，主要靠的是设备定位(wèi)、辅助软件(jiàn)和三维建模。所有的口腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深的护(hù)城河，所以市场(chǎng)竞争(zhēng)会(huì)比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的(de)投资(zī)人说。

　　对于(yú)中(zhōng)国的民营口腔医院市场(chǎng)而言，集(jí)采消息和盈利曲线下降关系也(yě)不(bù)大(dà)。“其实在集采消息出来(lái)之前，民营(yíng)口腔(qiāng)诊(zhěn)所(suǒ)就因(yīn)为价格战的原(yuán)因，自(zì)己(jǐ)就把价格压下(xià)来了(le)。低于4500元的种植价格，在业内其实已经比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所(suǒ)从业者如是说到。目前，很(hěn)多(duō)民营(yíng)口腔(qiāng)诊所面(miàn)临着巨大的经营压力，面对(duì)高昂的诊所房租、水(shuǐ)电以及人(rén)工费用等，其实(shí)利润不算高。有医疗投资机构工作(zuò)人员曾表示，目(mù)前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种(zhǒng)植牙神话(huà)破灭 牙科诊所(suǒ)或大批(pī)退出

　　有(yǒu)业内人士给予了一个乐观的(de)预测，当集采降(jiàng)低价格后，原(yuán)本属于改(gǎi)善型医疗(liáo)需求的种植(zhí)牙，将会(huì)成(chéng)为(wèi)百姓们的基(jī)本需求(qiú)——几十亿颗失牙的市(shì)场(chǎng)会打开。这几(jǐ)乎奠定(dìng)了一个薄利多销的局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有牙科(kē)诊所都会发生的(de)局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医(yī)利益会受到直接冲击(jī)。“在大部分诊所里，医生收(shōu)入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采(cǎi)的影响类似(shì)，医生的工作(zuò)量加大不说(shuō)，收入会减少。”业内人士(shì)表示(shì)最担心(xīn)的是到底(dǐ)能(néng)不(bù)能以价(jià)换量。如(rú)果薄利了，但最终没有多销，经营可能难以为(wèi)继。

　　牙科是医院所有科(kē)室(shì)中，最适(shì)合(hé)独立执业的。即(jí)便在改革开放(fàng)之(zhī)前(qián)，全(quán)国各地的个体牙医也不在少数。国(guó)家(jiā)卫生统计年鉴显示，2020年(nián)全国民营口腔(qiāng)医(yī)院(yuàn)、诊所加(jiā)起来有66000多家，提供的口(kǒu)腔(qiāng)医疗服务占(zhàn)到(dào)总(zǒng)量69％左右(yòu)。民营口腔医(yī)院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只(zhǐ)有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是“个体(tǐ)户”。牙科特(tè)别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其(qí)他(tā)专(zhuān)科容易很多。

　　“种(zhǒng)植牙(yá)的暴利在上游的厂(chǎng)家，到了终端诊所，利润空间很微薄，还没有(yǒu)算上房租、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗(hào)材降价，但没有(yǒu)带来体(tǐ)量的增长，薄利了之后(hòu)又没多销，就形(xíng)成了一个悖论。当(dāng)收入不足以支撑过高的运营成本时，一(yī)些诊所不得不(bù)关停退市(shì)。长远来看，种植牙是整(zhěng)个(gè)口腔治疗过程中，应对牙齿缺失(shī)时最后的办(bàn)法，更重要的是提高(gāo)公(gōng)众对口腔(qiāng)卫生的关注意识。“世(shì)界(jiè)卫生(shēng)组(zǔ)织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不是20颗种植牙(yá)。”业内人(rén)士(shì)如是说。