5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公告宣布，公司在2021年(nián)5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限公(gōng)司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让(ràng)交(jiāo)易(yì)终止，而(ér)此前约定的交(jiāo)易对方(fāng)为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此(cǐ)背上了包袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿(yì)元。而(ér)且江铃汽车(chē)此(cǐ)前(qián)为转让铺路，还曾现金(jīn)为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终(zhōng)止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到(dào)两年(nián)前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车(chē)曾披(pī)露，拟以不低于7.64亿元的(de)价格，通(tōng)过山西省产权交易市场公(gōng)开挂(guà)牌(pái)方式，出售全资子(zi)公司江铃重汽100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年(nián)度在(zài)全球生产销售重型卡车超过12万辆(liàng)；2、公司(sī)盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净利(lì)润率超过(guò)亲爱的让你㖭我下黑5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规(guī)则支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协(xié)商一(yī)致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权支付(fù)的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车(chē)5月12日公告称(chēng)，该笔交(jiāo)易需(xū)要获得国资管理有权单位的批准，但(dàn)由(yóu)于交易所需的政府(fǔ)审批(pī)事项未能在约定(dìng)的时间内完成，项(xiàng)目(mù)双方经(jīng)协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易(yì)前后耗(hào)时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失败告(gào)终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次(cì)交易(yì)已经(jīng)是其历(lì)史上(shàng)第三次(cì)转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)前身是山西省汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组(zǔ)装(zhuāng)生产重型卡车与货车，但由于经营不善陷入发(fā)展困境，在2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装备集团及中国长(zhǎng)安(ān)汽车(chē)集团有限(xiàn)公司，将太原重汽(qì)重组为太原长(zhǎng)安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡领(lǐng)域(yù)的跳(tiào)板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重汽没能(néng)被盘活。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季度(dù)，太(tài)原(yuán)重汽的净资产仅为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常(cháng)运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超过(guò)2.7亿(yì)元的(de)价(jià)格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域(yù)的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃(líng)汽车曾表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型(xíng)载货(huò)车、10万台(tái)发动机的大型重卡(kǎ)企业，达产后主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃(líng)由于对重卡市(shì)场和(hé)客户洞(dòng)察不(bù)足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中(zhōng)国(guó)重汽(qì)、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过江(jiāng)铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽(qì)车不(bù)再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑(hēi)洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相关业(yè)务(wù)累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最(zuì)为严重，超(chāo)5亿(yì)元。而且2021年，江铃重(zhòng)汽(qì)仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃重汽停止(zhǐ)了所有的产(chǎn)销工作。

　　值(zhí)得一提的(de)是，在2021年初，江(jiāng)铃汽车还(hái)对(duì)江铃(líng)重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要(yào)目(mù)的是降低江铃(líng)重汽的资(zī)产负债率，便于吸引外(wài)部(bù)投资进入，利于江铃(líng)重汽进行业(yè)务重组。

　　“地主家(jiā)”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿(yì)元和(hé)301亿元(yuán)，这(zhè)三年内，其实现归母净利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过(guò)，在2021年和2022年这两(liǎng)年间，江铃(líng)汽车(chē)收(shōu)到的政(zhèng)府扶持资金就达(dá)到5.16亿(yì)元和9.07亿(yì)元，这(zhè)几乎(hū)撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年的扣非归母净利润(rùn)分(fēn)别为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车(chē)在这(zhè)两年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金(jīn)流净(jìng)额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元(yuán)。而(ér)且今年(nián)一季度，这一科目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江(jiāng)铃汽车营收为75.26亿元，较上(shàng)年同期上升(shēng)4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车(chē)肩(jiān)上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽(qì)已暂(zàn)停生(shēng)产和销(xiāo)售(shòu)，当(dāng)前主要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护等费(fèi)用。“未来公(gōng)司仍将继续积极推(tuī)进亲爱的让你㖭我下黑江铃(líng)重汽的重组(zǔ)工作，”江铃汽车(chē)方面称(chēng)。

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