投资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算(suàn)力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股(gǔ)价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破(pò)万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正(zhèng)在改变全球大型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深(shēn)远的影响(xiǎng)。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出(chū)了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市(shì)公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业(yè)务上(shàng)的合(hé)作。从公募(mù)基金一季度末(mò)的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基金(jīn)规模最高的是(shì)广发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括(kuò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特(tè)斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的(de)提供商(shāng)，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所(suǒ)在数据中心(xīn)业务的营收创历(lì)史新高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年rong>

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是(shì)其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技(jì)革命最(zuì)新的(de)突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质(zhì)，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受诸多因素抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整体仍(réng)处(chù)于主动去(qù)库存阶段，行业(yè)并未迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值(zhí)回归(guī)的(de)规律永不变色(sè)，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术(shù)、真正具(jù)有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的(de)跟风(fēng)炒作。另(lìng)外，好的(de)投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能(néng)会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金(jīn)全押一个赛(sài)道(dào)。