券商今(jīn)年一季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行业业绩全面(miàn)爆发。券商板块也在周五呈现集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又有(yǒu)17家券(quàn)商或上(shàng)市主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市主体一季报悉数披露，券(quàn)商整体一(yī)季(jì)度表现较好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度(dù)归母净利增(zēng)速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至数倍之多，分别是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投(tóu)资本（1260.24%）、长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归母净利排名(míng)，一滴水多少ml 一滴水多少克新(xīn)的十大分(fēn)别是(shì)中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商(shāng)证券（22.60亿(yì)元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单(dān)算数平均计算，中信证券(quàn)一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商(shāng)一季(jì)报的(de)优(yōu)秀表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板(bǎn)块指数收涨(zhǎng)2.8%，49只(zhǐ)券(quàn)商(shāng)股收红(hóng)，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国(guó)银河盘一度涨(zhǎng)停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续(xù)3个(gè)交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商(shāng)净利增15倍

　　52家上市(shì)券商或上(shàng)市(shì)主体中，50家归母净利同比增速为正(zhèng)，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过10倍的(de)有2家券商及1家(jiā)上市主体(tǐ)，分别(bié)是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公(gōng)司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家(jiā)，分别(bié)是(shì)国元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券（430.0一滴水多少ml 一滴水多少克9%）、中(zhōng)泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的(de)有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券(quàn)（333.19%）；增速超(chāo)过2倍的有4家，分别(bié)是(shì)山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍的有3家(jiā)，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净(jìng)利扭亏为盈的(de)券商多(duō)达9家，分别是天(tiān)风证(zhèng)券、华西(xī)证券(quàn)、东北证(zhèng)券(quàn)、西部(bù)证券、西(xī)南证券(quàn)、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同(tóng)比增(zēng)速为负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利(lì)与营收均(jūn)出现下滑，公司一季(jì)报显示，报(bào)告期(qī)内公司实现营业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券(quàn)商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建(jiàn)投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广(guǎng)发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部券商及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一季报中透露，2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)麦高证(zhèng)券经纪(jì)业务开展取得(dé)一定成绩，但营(yíng)业利润仍未实现盈(yíng)利，一定程度上(shàng)拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券商(shāng)营收增(zēng)一倍以上

　　一季度(dù)营(yíng)收规(guī)模(mó)增速方面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增速为正、7家(jiā)增(zēng)速为负(fù)，同比增(zēng)速中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年(nián)同期营收不足亿元(yuán)的低基(jī)数有关(guān)，其今年一季度营(yíng)收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　一滴水多少ml 一滴水多少克　今(jīn)年一(yī)季度营收增(zēng)速超过(guò)2倍的有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到(dào)2倍的有10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有(yǒu)2家券(quàn)商(shāng)营(yíng)收(shōu)增幅接近(jìn)1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是(shì)国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下滑的券商或上市主体分别是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华(huá)鑫(xīn)股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰(tài)证券（89.93亿元(yuán)）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中(zhōng)信建投（67.00亿(yì)元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏源（57.65亿(yì)元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券(quàn)商中，海(hǎi)通证券营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)增幅(fú)最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的增(zēng)速杀入营(yíng)收排名前十，其一季度营收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券一季度(dù)营(yíng)收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行(xíng)业业绩高增，这一(yī)观点被卖方(fāng)研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东(dōng)方证券一季报(bào)时(shí)称(chēng)，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去年同期(qī)亏损(sǔn)6.4亿元，改善明(míng)显，期末金融资产(chǎn)规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报(bào)高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业证券认为，中(zhōng)信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资致使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下(xià)投(tóu)资业务(wù)表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能(néng)力，看好公司在政策(cè)放(fàng)松(sōng)预(yù)期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证券在关于国金(jīn)证券的研(yán)报(bào)中(zhōng)称，自营投(tóu)资(zī)成为影响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司完(wán)成再融资后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿(yì)元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认(rèn)为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预(yù)期将在一季(jì)度迎来反转。投资业(yè)务(wù)方面，下半年重点关(guān)注(zhù)差异化(huà)监管的(de)措施(shī)落地，或(huò)将打(dǎ)开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大幅修复的一年，尤其是受(shòu)到自营业(yè)务(wù)冲击大的公司(sī)预(yù)期将在年内(nèi)实现(xiàn)较大幅度的改善。

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