踩上AI风口的三六(liù)零(líng)，年内一度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于周鸿祎和(hé)胡(hú)欢离婚也被市场(chǎng)质疑成(chéng)为减(jiǎn)持(chí)铺路。但与暴(bào)涨的(de)股价和(hé)市(shì)值相(xiāng)比，公司的基本面较为糟(zāo)糕(gāo)，交出(chū)了回(huí)A上市后最差年(nián)报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报(bào)，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发布了(le)2023年一(yī)季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截(jié)至去年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加(jiā)约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其(qí)重要投资企业哪吒汽(qì)车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿的(de)营业收(shōu)入，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损昆明市属于几线城市，云南最好三个城市ng>

　　三六零这(zhè)份2022年年报显示，截至报(bào)告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年(nián)共实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不(bù)同程(chéng)度下滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收半壁江山的互(hù)联网广告及服务收(shōu)入(rù)为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服(fú)务收入为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元(yuán)，这是公(gōng)司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化退(tuì)市(shì)回A后首次亏损(sǔn)。

　　回顾过(guò)往(wǎng)财报(bào)，2017年到2022年(nián)六(liù)个年(nián)度，三六零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑(huá)。净利润(rùn)的表现则(zé)更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到60亿元外，其(qí)他(tā)年(nián)份均在30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年净利润(rùn)直接下滑七成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年(nián)，三六(liù)零延(yán)续(xù)亏损(sǔn)，首季公司(sī)营业收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损，公(gōng)司(sī)称主要系营业收入下(xià)降及对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十(shí)大股东(dōng)却大幅减(jiǎn)持(chí)

　　股价一度下(xià)跌9成、市(shì)值蒸发4000多(duō)亿的三(sān)六零进入2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火(huǒ)。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场(chǎng)认为在训练AI大(dà)模型上有天然优势(shì)，公司及(jí)创始人(rén)周(zhōu)鸿祎也在(zài)不(bù)同场合、通(tōng)过不同渠道表达(dá)对大(dà)模型(xíng)的看好，传递公司(sī)的优势，公司在AI方面曝光度甚(shèn)至远超百度(dù)。

　　借着(zhe)这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则(zé)达(dá)到了218％，市值一度(dù)从(cóng)400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市值。尽管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超(chāo)过(guò)1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，三六(liù)零年报和一季报出炉后(hòu)，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数(shù)投(tóu)资者表示昆明市属于几线城市，云南最好三个城市大跌眼镜，开始担心下(xià)周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随着今年以来股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六零的(de)投(tóu)资者(zhě)人数(shù)大幅增加。截至到(dào)去年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不变(biàn)，但(dàn)到了今年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资(zī)者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度以股权投(tóu)资机构为代表的十大股东却在(zài)逢高大幅(fú)减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北京中关(guān)村资本(běn)基(jī)金管理有限(xiàn)公司-北京中发助力壹号投资(zī)基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心(xīn)奇缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持(chí)2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便(biàn)按(àn)一季度均价计套(tào)现金(jīn)额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损失

　　此次(cì)三六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资(zī)企业、造车(chē)新势力之(zhī)一(yī)的哪吒汽(qì)车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合纵汽车(chē)”）营(yíng)业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损(sǔn)进(jìn)一(yī)步扩(kuò)大(dà)，而三年累计亏损已经超过百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿(yì)元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的增资权。具体来看，三六零全资子公司(sī)三六(liù)零私募基金(jīn)拟将(jiāng)其(qí)持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资(zī)权转让给(gěi)两家有限合伙企(qǐ)业，对应的(de)增资(zī)额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发布对外投(tóu)资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各(gè)股东(dōng)方签署有关协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于(yú)对外投资(zī)进展》公告(gào)显示，为了(le)配合哪(nǎ)吒汽车股改(gǎi)，三(sān)六零的持股(gǔ)比例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽(qì)车(chē)的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否(fǒu)进一步下调(diào)不得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面值出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公(gōng)司的(de)投资收益为亏损12.93亿(yì)元，变(biàn)动金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带(dài)来的投资亏损约9.4亿(yì)元。