财联社4月21日讯（记(jì)者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近(jìn)期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保险(xiǎn)公司(sī)开会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新(xīn)开发产品的(de)定价(jià)利率(lǜ)，控(kòng)制利差损，要(yào)求新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚％

　　财(cái)联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导的(de)名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的(de)主要思路(lù)是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾报道(dào)，为引导人身(shēn)险业(yè)降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保监(jiān)整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚会人身险部组织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研(yán)。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率对公司和行业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞(jìng)争分析变(biàn)化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在(zài)北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有太(tài)保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合(hé)众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当(dāng)时参会的一(yī)位总精算(suàn)师(shī)表示，各险企基(jī)本就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如(rú)普通型长期年金的责任准备金(jīn)评(píng)估利率目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调(diào)整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士(shì)对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好(hǎo)利(lì)率(lǜ)3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的(de)产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利(lì)率避(bì)免利差(chà)损(sǔn)风险

　　平(píng)安非(fēi)银(yín)团队表示，我国(guó)险企资产(chǎn)配置(zhì)风格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步(bù)提升，其他(tā)资产以(yǐ)非标资(zī)产(chǎn)为主、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票(piào)和(hé)基(jī)金投资(zī)比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来(lái)，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券(quàn)和(hé)优(yōu)质非标(biāo)资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临(lín)挑战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅(fú)刺(cì)激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随评(píng)估利率下(xià)行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史(shǐ)上有过多次调整评(píng)估利率的行动(dòng)。据悉，1992年(nián)到(dào)1996年(nián)间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定(dìng)利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑到(dào)利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发(fā)《关于(yú)调整寿(shòu)险(xiǎn)保单预定利率的(de)紧急(jí)通知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿险保单(dān)的预(yù)定利率(lǜ)调(diào)整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看，美(měi)国在20世纪80年代，日本在(zài)20世(shì)纪90年代(dài)末(mò)都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承压，据美国审计总署统计，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在整天吵架的婚姻还能继续下去吗，夫妻超过三条迟早离婚1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系(xì)险企销售大量(liàng)对利(lì)率敏感(gǎn)的低(dī)利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表(biǎo)示，参考(kǎo)海外，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调(diào)整(zhěng)寿险产(chǎn)品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率的(de)方式来(lái)避免(miǎn)利差损风险。近年(nián)来，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡、权(quán)益市场(chǎng)波动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降(jiàng)低(dī)负债端成本(běn)。

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