OPPO宣布关(guān)停旗下芯片子公司哲库(kù)科技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今(jīn)，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安(ān)张江光(guāng)大园(yuán)REIT开盘继续延续(xù)此前几(jǐ)日(rì)的下跌走势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾(wěi)盘有(yǒu)所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交(jiāo)易(yì)日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲库科技是其反函数常用公式大全，反函数运算公式扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施(shī)资产张润大厦的(de)重要承租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的通知(zhī)。同(tóng)时，在(zài)公告中，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT进(jìn)一(yī)步表示，原(yuán)始(shǐ)权益人(rén)将继(jì)续密(mì)切关(guān)注哲库科(kē)技后续(xù)情况，积极做好相关应对。

　　此外，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购入项目(mù)的原始(shǐ)权益(yì)人相关负(fù)责(zé)人也表示(shì)，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案(àn)，排摸储备租(zū)户，积(jī)极应(yīng)对哲库提前(qián)退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目，公(gōng)司(sī)领导高(gāo)度重视，浦(pǔ)东新区(qū)国(guó)资委(wěi)也(yě)高度(dù)关注。

　　多位业内(nèi)人士表示(shì)，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场波动较大，但其实不(bù)动(dòng)产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二级市场价格继(jì)续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库科技(jì)的事件(jiàn)继续(xù)扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格(gé)小幅(fú)低开，此后二级(jí)市(shì)场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终(zhōng)报收(shōu)3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易(yì)日(rì)二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来(lái)跌(diē)幅7.76％。不过，自(zì)2021年6月21日(rì)上市以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场公募(mù)REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体(tǐ)表现上看(kàn)，目前(qián)上市的8只(zhǐ)产业(yè)园区基(jī)础设(shè)施(shī)REITs中，仅(jǐn)博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其(qí)余7只(zhǐ)均有不同程度下跌(diē)，8只产业(yè)园区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来平均(jūn)跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报(bào)中已经披露(lù)张(zhāng)江光(guāng)大(dà)园项目(mù)出(chū)租率有所下降，如今拟扩募的项目又遭遇突发事(shì)件(jiàn)，因此导致二级(jí)市场价格(gé)出现波动(dòng)。”一位(wèi)业内人士分(fēn)析(xī)称(chēng)。

　　不过(guò)，在上述人士看来，尽管出于(yú)风险(xiǎn)规避(bì)的原因，最近几个交易日场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)有所流(liú)出，但是(shì)，不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价(jià)值(zhí)。

　　他(tā)也同时表示(shì)，目(mù)前随(suí)着(zhe)二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等多重因(yīn)素影响，不好判(pàn)断价格是(shì)不(bù)是已经完全(quán)触(chù)底。

　　此外，还(hái)有一位业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，今(jīn)年整体REITs市场表现低迷，不少产品年内(nèi)二(èr)级市场跌幅较大(dà)，其(qí)实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价值，很(hěn)适合稳(wěn)健(jiàn)类投资者(zhě)。此外，伴(bàn)随着经济复(fù)苏(sū)的步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表示，若张江园(yuán)区最(zuì)终能顺(shùn)利(lì)解决招商，平稳过度(dù)对经营现金(jīn)流没有(yǒu)造成大(dà)的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空下(xià)调(diào)至得这(zhè)么(me)急(jí)、这么深，加上前(qián)期本身园区类资(zī)产就回(huí)调不(bù)少了，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也(yě)强调，最终还是落到租金(jīn)收入受不(bù)受(shòu)影响，影响多(duō)大，估计(jì)园区(qū)会最终解决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚(wǎn)，华安张江光大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其(qí)扩募拟新购入基(jī)础设施资产张润(rùn)大厦的重要承租方之(zhī)一，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止(zhǐ)执行已签租(zū)赁(lìn)协议(yì)的通知。同(tóng)时，在(zài)公(gōng)告(gào)中，华(huá)安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人(rén)将继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关反函数常用公式大全，反函数运算公式应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露(lù)的张(zhāng)江光大园项目出(chū)租率下降(jiàng)事项，一度二(èr)级市场价格出现回落。在随后召(zhào)开的(de)业(yè)绩(jì)说(shuō)明会(huì)中管(guǎn)理人就相(xiāng)关(guān)事项(xiàng)进行了解(jiě)释说明，市场(chǎng)信心得到(dào)了一定(dìng)提振，二级市场价格表现也(yě)趋于平(píng)稳。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月反函数常用公式大全，反函数运算公式(yuè)11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会上，运(yùn)营团队表示了对张江光大(dà)园(yuán)项目(mù)的(de)信心，预计签署(shǔ)意(yì)向(xiàng)书和(hé)合同谈判中的储(chǔ)备租户正常转(zhuǎn)化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了(le)新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告(gào)引起了市场(chǎng)各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始权益(yì)人相关负责人坦言，事发突然确实始(shǐ)料(liào)未及，在获(huò)悉OPPO关(guān)停哲库科技消息的(de)第一时间即奔赴现场进行了沟通和核实工(gōng)作，并同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租(zū)户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提(tí)前退租的(de)可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度(dù)重视，据悉新(xīn)区国资(zī)委也高度(dù)关注。

　　当(dāng)谈及储备租户情况，相关负责(zé)人(rén)介绍说，目(mù)前储备(bèi)租户(hù)还是(shì)比较丰富(fù)的，覆盖了芯片(piàn)测(cè)试、人工智能(néng)、航天产业、信息技(jì)术等产业客(kè)户，租赁意向面(miàn)积超过(guò)了2万方。从意(yì)向储备(bèi)转化为实际租户需要一些时间。

　　“我们正在着手(shǒu)通过签署租赁意向书来尽快锁定一些重要租(zū)户(hù)。虽然收了三个月(yuè)履约保证金给(gěi)了我(wǒ)们一些空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场(chǎng)负(fù)责的态度(dù)，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成(chéng)去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大园项(xiàng)目一季度末(mò)也有(yǒu)将近30％的空置率，原始权益人(rén)有那么(me)多储备租(zū)户，之(zhī)前的空置(zhì)率为何未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张江光大园一直以来都(dōu)坚持以(yǐ)市场化运(yùn)营为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户的调(diào)租(zū)和(hé)换(huàn)租都属(shǔ)于(yú)正常情况，而这次项(xiàng)目的(de)大租户(hù)退租正好发(fā)生(shēng)在市(shì)场(chǎng)活跃度的短期低点，目前市场情况已有所好转。在看到出租率下滑(huá)情况没有得到及时修复(fù)后，张(zhāng)江这边也(yě)作(zuò)了一定的(de)资源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目在给租户(hù)的(de)分隔(gé)空间、交付标(biāo)准、租金水平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千(qiān)多平的(de)大平层，楼的成新度高一(yī)些，单价也贵(guì)一些(xiē)，张江光(guāng)大园单层以一(yī)千平的(de)面(miàn)积为主，还有一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业。租户自身也(yě)会有(yǒu)诉求(qiú)，也会根据自身需求和预算(suàn)挑(tiāo)选区域内的不同(tóng)物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后，新老(lǎo)资产的管理人(rén)都变成了一(yī)家，后续我们在(zài)资源(yuán)共享和联合营销(xiāo)方面能(néng)更加充分发挥(huī)协同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定(dìng)位(wèi)和展望，相关(guān)负(fù)责人表示，张江(jiāng)集(jí)团和张江高(gāo)科目前在管资产约五百万(wàn)方，还有一些其他在开(kāi)发的储备项(xiàng)目，这(zhè)些都将成为张江REIT实(shí)现打造(zào)张江园区产业空间资产上(shàng)市(shì)平台目标的坚(jiān)实(shí)后盾和储备(bèi)资源。“我们(men)非常(cháng)重视张江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表示(shì)，“这次扩募是我们实现基金扩(kuò)容的第(dì)一步，也是至关重要的一步，眼下我们可能面临(lín)了一些突发情况(kuàng)需要解决(jué)，但是(shì)这和(hé)我们在张江科学(xué)城这三十年建设发(fā)展(zhǎn)过程中(zhōng)所经(jīng)历的相比(bǐ)，只能算是一(yī)个非常小(xiǎo)的插曲。我们(men)有信心排(pái)除万难，尽一切可能化解当前突发事件的(de)所(suǒ)有(yǒu)负面影响，维(wéi)持预(yù)期和市场的(de)信心(xīn)。”

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