北交所(suǒ)开市至今一(yī)年半，公募(mù)基金投资北交所步(bù)伐(fá)不(bù)断推进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交所主题基金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加(jiā)大北交(jiāo)所(suǒ)布局(jú)力度(dù)，今年更有新(xīn)基金密(mì)集(jí)公告可投北(běi)交所股(gǔ)票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人士(shì)表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活(huó)跃度抬(tái)升，部分公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投资者积(jī)极挖掘北交(jiāo)所投资(zī)机(jī)遇，投向北交所的(de)意(yì)愿(yuàn)也在(zài)增加。从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所股票处于投资(zī)相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间，符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的(de)隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构(gòu)挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者统计(jì)，截至(zhì)5月(yuè)13日(rì)，今年以(yǐ)来累(lèi)计(jì)有申万(wàn)菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通价值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投(tóu)资于北京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金产(chǎn)品外，还有华商、中庚、睿远、朱(zhū)雀基金(jīn)等多家基金公司(sī)也发布公告称(chēng)，北交所上市股票是国内依法发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于(yú)基(jī)金法规(guī)定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基(jī)金(jīn)合同所规定的投资目标(biāo)、投资策略(lüè)、投资范围、资产配置(zhì)比例、风险收益特征和相(xiāng)悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么关(guān)风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提下，公司旗下(xià)基金(jīn)可参与北交(jiāo)所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北(běi)交所，一(yī)方面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的代(dài)表(biǎo)，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也认(rèn)为，一(yī)方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看(kàn)，公(gōng)募参与北交所意(yì)愿在持续(xù)增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体规模较小，流(liú)动性较(jiào)弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整个(gè)板(bǎn)块的成交(jiāo)变(biàn)得更(gèng)加活跃，同时，部(bù)分公司(sī)的(de)良(liáng)好(hǎo)表(biǎo)现也(yě)使得(dé)越来越多投资(zī)者关(guān)注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募(mù)基金的(de)配置(zhì)意(yì)愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性以及专精特新(xīn)领域(yù)的景(jǐng)气度。而近期北交(jiāo)所(suǒ)市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报(bào)中，多只公募基金产品出(chū)现在北交所公司前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模(mó)公司去年(nián)业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利表现继(jì)续(xù)向好；次(cì)新基金在北交所的持股(gǔ)集中(zhōng)度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善和创新(xīn)型中小企业(yè)的高速成长，北交所投资有望实现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北(běi)交所市(shì)场的公募基金，在(zài)投资比例、策(cè)略上(shàng)也(yě)存在差(chà)异(yì)，但未来会加大对(duì)北交所市(shì)场(chǎng)的(de)研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的(de)战略定位和上(shàng)市公司“小而美”的特(tè)征，预(yù)计(jì)次新(xīn)基金投资(zī)将(jiāng)深(shēn)入(rù)细分(fēn)产(chǎn)业链(liàn)的(de)研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也可根据(jù)主板(bǎn)上一些成长赛道的公司估值水平，在北交所中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大的风(fēng)险。此外，北交(jiāo)所(suǒ)相关基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士(shì)也(yě)称，我们高度(dù)重悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么视北(běi)交所投资机会，目前有(yǒu)一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况(kuàng)，择(zé)机发行(xíng)更(gèng)多以北交所股票(piào)为主要投(tóu)资范(fàn)围(wéi)的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面，不排除将存量(liàng)基金(jīn)产品的投资(zī)范围扩大至北交所股票，同时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总市值情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基金(jīn)持有北交所个(gè)股数量82只，达到历史(shǐ)最高水平(píng)；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月15日开市(shì)以(悔辱的意思解释，悔辱的意思和拼音是什么yǐ)来，公募投资北交所总市值总体呈(chéng)现震荡攀升的(de)态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市公司中，与新能源行业相关(guān)的个(gè)股市值占比较高，而(ér)去年下半(bàn)年(nián)新(xīn)能源行(xíng)业整体回调(diào)幅度较(jiào)大，带动投资北交所市值(zhí)有所回落(luò)。”景顺长城基金相关负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度(dù)出现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内(nèi)收跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资(zī)的角度看，北交所的(de)投资价(jià)值仍然受到公募(mù)资金的青睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈现的(de)特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股(gǔ)权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而(ér)言又相对早期，可(kě)投资标的(de)规模(mó)也相对更(gèng)小；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度来说，这也意味(wèi)着更(gèng)大的成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我(wǒ)们认为北交所具备良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺长(zhǎng)城基(jī)金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没有明(míng)确的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠(guān)军(jūn)：这(zhè)些(xiē)公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较小、受(shòu)到的(de)关注度可能(néng)不(bù)高(gāo)，但(dàn)在其所属行业中拥(yōng)有较强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强度(dù)上、成长性(xìng)指标上，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科(kē)创板的(de)上市公司，而且(qiě)由(yóu)于(yú)市值较小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表(biǎo)示，从中(zhōng)长期(qī)视角(jiǎo)看(kàn)，随着北交所(suǒ)交(jiāo)易制度的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业(yè)的投资价(jià)值不断明确(què)，以及场内流(liú)动(dòng)性不(bù)断提升，势必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更(gèng)多优秀的(de)企业(yè)、活(huó)跃的资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值有向上(shàng)修复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高，胜率(lǜ)和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整(zhěng)体估值水平(píng)，叠加2023年(nián)下半年打开的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基(jī)金将(jiāng)重点关注成长赛道(dào)，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特(tè)性的成长股。在(zài)行业的稀缺性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关注具(jù)有高成(chéng)长性(xìng)、国产(chǎn)化逻辑强(qiáng)的优质产业链(liàn)。更多的(de)阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工蕴藏较多(duō)左侧(cè)投资(zī)机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投(tóu)研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大批优秀的(de)创新型中小企(qǐ)业(yè)，借(jiè)国家政(zhèng)策支持的东风和(hé)企业自身的(de)努(nǔ)力，我们相(xiāng)信会(huì)有相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给(gěi)投资者带(dài)来丰厚(hòu)回报，因此我们(men)认为(wèi)北(běi)交所具备长期(qī)投资(zī)价值。“具体细分(fēn)而言(yán)，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机械设备、医(yī)药生物等三(sān)个领(lǐng)域。”

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