大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来(lái)看，截(jié)至去年(nián)年底，持(chí)仓(cāng)基本为新(xīn)能(néng)源板块股票。

　　结果到了今(jīn)年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通(tōng)股(gǔ)票混合外(wài)，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的(de)操(cāo)作中，本基金总体把握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新(xīn)能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会(huì)，组合(hé)调整(zhěng)取得了明显的超额(é)收益。

　　另(lìng)外，他称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统实体行业(yè)正(zhèng)在(zài)被市场一部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱(qián)”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海(hǎi)富通(tōng)股票混合今年以来涨(zhǎng)了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续成交占比超过(guò)40％的板(bǎn)块是2021年7月底的电力设备(bèi)及(jí)新能源，持续约(yuē)28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出(chū)类(lèi)似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在(zài)内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调整，时间(jiān)在1-2个(gè)月，幅度1984年出生今年多大年龄，1984年出生今年多大2022(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳策(cè)略(lüè)，因为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块市场(chǎng)情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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