北交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资(zī)北交所步伐(fá)不断推(tuī)进，除(chú)了(le)推出北(běi)证(zhèng)50指(zhǐ)数基金(jīn)、北交所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题(tí)基(jī)金外，存量产品也加大北(běi)交所(suǒ)布(bù)局力(lì)度，今年更(gèng)有(yǒu)新基金(jīn)密集(jí)公告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃(yuè)度抬升，部(bù)分(fēn)公司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机遇，投向北交所(suǒ)的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空间，符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值受到(dào)公募资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构(gòu)挖掘北交(jiāo)所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价(jià)值18个月(yuè)等十(shí)多只次新基金公(gōng)告可投资于北京证券(quàn)交易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品(pǐn)外，还有华商、中庚(gēng)、睿远、朱(zhū)雀基金等多家基(jī)金(jīn)公司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股(gǔ)票(piào)是(shì)国内依法发行上市的股(gǔ)票，属于(yú)基金法(fǎ)规定(dìng)的(de)“上市交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险(xiǎn)收益特征和相关风险控制指标等前(qián)提(tí)下(xià)，公司旗(qí)下(xià)基金可(kě)参与北交(jiāo)所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基金合(hé)同的有关规(guī)定(dìng)，亦可投资(zī)北交所(suǒ)上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金之所以密集公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相关股票潜在的(de)投资机会(huì)，开始加大布局(jú)力度；另一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公司是(shì)除沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金(jīn)也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的(de)角度来(lái)看，公(gōng)募(mù)参与北交所意愿在(zài)持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出(chū)北证50指数(shù)以来，被(bèi)动资金的加入(rù)使得整个板块的(de)成交变得更加(jiā)活跃，同时(shí)，部(bù)分公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投资(zī)者关注到北(běi)交(jiāo)所，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，公募(mù)基(jī)金的配置(zhì)意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特(tè)新(xīn)领域的(de)景(jǐng)气度。而近期北(běi)交(jiāo)所市场出现积极(jí)信号：2022年(nián)年报(bào)中，多只(zhǐ)公募基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公(gōng)司去(qù)年业绩(jì)涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一(yī)季度盈利(lì)表现继续(xù)向好(hǎo)；次新(xīn)基(jī)金在北交(jiāo)所的(de)持(chí)股集(jí)中度高。“预计(jì)随着(zhe)后续市场流动性的改(gǎi)善和(hé)创新型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交(jiāo)所投资(zī)有(yǒu)望实现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在(zài)差异，但未来(lái)会加大对北交所市场的研究(jiū)和(hé)投(tóu)资。

　　鑫元基金表示，结合北交所的战略定位和上市公(gōng)司“小而美(měi)”的(de)特征，预计(jì)次新(xīn)基(jī)金投资将(jiāng)深(shēn)入细分产业链的研究，挖(wā)掘市场前(qián)景大、竞(jìng)争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时(shí)，也可根据主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水平，在(zài)北(běi)交所(suǒ)中(zhōng)进行映(yìng)射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的公司(sī)进(jìn)行投资。在(zài)组合(hé)配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和风险(xiǎn)分散，降低(dī)中小企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险(xiǎn)。此外(wài)，北交(jiāo)所相关基(jī)金也会积极参与(yǔ)转板、新股发(fā)行等(děng)投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述(shù)投(tóu)研人士也(yě)称，我们高度重视北(běi)交(jiāo)所投(tóu)资(zī)机会，目前(qián)有一(yī)只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择(zé)机发行(xíng)更(gèng)多以北交(jiāo)所股票(piào)为主要投资(zī)范(fàn)围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存量基金(jīn)产(chǎn)品的(de)投(tóu)资范围扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历(lì)史最高(gāo)

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股票(piào)总市(shì)值情况看，截至2022年底，全市场公募基金持有(yǒu)北交所个股数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公募投资北交所总(zǒng)市值总体呈现(xiàn)震荡攀升的态势(shì)。

　　“北(běi)交(jiāo)所开板初(chū)期(qī)上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市(shì)值占比较高甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女(gāo)，而(ér)去年下(xià)半年(nián)新能(néng)源行业整(zhěng)体回调幅(fú)度较大，带动投资(zī)北(běi)交所市(shì)值有所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现(xiàn)快速(sù)上涨势(shì)头，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北交所(suǒ)的投资价值(zhí)仍然受到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级半的(de)市场(chǎng)，即投资阶段(duàn)相比一级市场（股权投资）更加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司(sī)而言又相对早(zǎo)期，可投资标的规(guī)模也相对(duì)更(gèng)小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意味着更大的(de)成长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对(duì)于(yú)具体行业没有(yǒu)明确(què)的偏好，但是整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小、受到的关注度可能(néng)不高，但在(zài)其所属行业中拥有较(jiào)强的竞(jìng)争力，在(zài)研(yán)发投入的强度(dù)上、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科(kē)创板的上市公司，而且由(yóu)于(yú)市值(zhí)较小，可能反(fǎn)而拥有更(gèng)大的成长(zhǎng)空(kōng)间(jiān)。

　　鑫元基金也(yě)表示，从中长期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及场内流动性不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企业、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的(de)空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜(shèng)率和赔率都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整(zhěng)体估值(zhí)水平，叠加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成(chéng)长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关注具有(yǒu)高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业(yè)链(liàn)。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在(zài)科(kē)技(jì)和制造两(liǎng)大赛(sài)道，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴(yùn)藏较(jiào)多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关(guān)投研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有(yǒu)一大批优(yōu)秀的(de)创(chuàng)新(xīn)型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风(fēng)和企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量的企业成长成为大型企(qǐ)业，这个(gè)成(chéng)长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具(jù)备长期投资(zī)价(jià)值。“具体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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