今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII产品收益颇丰(fēng)。数据(jù)显示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，今年美股科技反弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工(gōng)智能领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产(chǎn)业界和资本(běn)市场都在积极(jí)拥抱(bào)这新一轮的数字(zì)产(chǎn)业化(huà)变(biàn)革(gé)浪潮，而美股科技(jì)股汇集了全球最头部的AI产(chǎn)业链公司，因此看好该板块长期投资价值。

　　美股科技主(zhǔ)题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅有一只中韩(hán)半导体ETF和一只日经225ETF分别(bié)排在第27位和第(dì)35位，其余(yú)悉数(shù)为美股科技主题产品。

　　具体来看，广发全球(qiú)精选人民(mín)币年内回报达30.98％，领涨QDII产品(pǐn)。从其一(yī)季度重仓(cāng)持股情(qíng)况(kuàng)来(lái)看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的(de)仓位投(tóu)向(xiàng)信息技术行业，前三大(dà)重仓持(chí)股股(gǔ)票(piào)分别为微(wēi)软、英(yīng)伟(wěi)达和超威半(bàn)导(dǎo)体，其(qí)中(zhōng)微软持仓数量相(xiāng)较(jiào)于上期大幅(fú)增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只(zhǐ)美(měi)股(gǔ)科(kē)技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯(sī)达(dá)克100、易方达标(biāo)普(pǔ)信(xìn)息科(kē)技A人民币(bì)、博时纳斯(sī)达克100美元现汇等(děng)逾20只(zhǐ)产(chǎn)品年(nián)内回(huí)报均(jūn)超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一(yī)部分前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)占比较高的(de)多(duō)是美(měi)股科(kē)技股(gǔ)，另一部(bù)分所跟踪(zōng)的指数主要权重(zhòng)股(gǔ)为美股科(kē)技股。

　　对(duì)此(cǐ)，广发纳斯达克(kè)100ETF基金(jīn)经理刘(liú)杰表(biǎo)示，今(jīn)年美股科(kē)技反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其(qí)是纳(nà)指ETF表现较好(hǎo)，也许更多(duō)受益于(yú)人工(gōng)智能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他(tā)大型(xíng)语言(yán)模型引发的人(rén)工智能热(rè)潮推动了美(měi)股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年(nián)末(mò)增(zēng)加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯达(dá)克(kè)100指数前20大(dà)权重股为例，可以看到有很多和(hé)AI概(gài)念相关的软(ruǎn)硬件公司(sī)，今年全球AI应用(yòng)结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和推动的，这类人工智能(néng)股贡献了纳(nà)斯达(dá)克100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围(wéi)绕人(rén)工智(zhì)能的全球投资热浪全(quán)面席卷美股市场，引发(fā)了科(kē)技股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为(wèi)二(èr)季(jì)度营收超预(yù)期表现，当日大(dà)涨24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的(de)火热，持续推(tuī)动了中美市场(chǎng)相关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量化投资部(bù)基金经理万(wàn)琼也认(rèn)为，多只美股(gǔ)科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益(yì)亮眼(yǎn)，主要还是受益(yì)于今(jīn)年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克1结婚时还是处的多吗，结婚还是处的有多少00指数(shù)今年以(yǐ)来的(de)涨幅(fú)都接近28％了，这(zhè)个指数基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望(wàng)带动估值提(tí)升

　　看(kàn)好长期投资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技(jì)股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周5月23日(rì)美国(guó)三大股指全线收跌(diē)，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大型科技股(gǔ)普(pǔ)跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果(guǒ)等科技股(gǔ)股价(jià)也开始回调，其中英伟达大幅(fú)涨超24％，到了(le)5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也(yě)创下(xià)历史新高(gāo)。

　　对于美股科技股震荡上(shàng)涨的走势，广(guǎng)发(fā)基(jī)金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技板块同时受到有(yǒu)利(lì)因(yīn)素以及不(bù)利(lì)因素影响，其(qí)中，美(měi)股近期正经(jīng)历着(zhe)债(zhài)务上限谈判和美联储加息政策博弈带来(lái)的不确(què)定担忧(yōu)，市场担(dān)心(xīn)重演2011年美国违约危(wēi)机，当(dāng)时(shí)时任美国总统奥巴(bā)马和众(zhòng)议院共和(hé)党人在最后一刻通过(guò)提高债务上限(xiàn)和削减赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾(zāi)难，但由此产(chǎn)生的紧张局势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国(guó)作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力(lì)，投资人多半认为美债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外(wài)，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧(qí)，对美股短期走势也产生了一定影(yǐng)响。

　　总(zǒng)体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及算力(lì)应用对相(xiāng)关(guān)软硬件科技公司营收的提振(zhèn)，以及未来应用全面支撑着(zhe)科(kē)技(jì)公(gōng)司(sī)发(fā)展，都是积极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形(xíng)处理单元（GPU）终端需(xū)求(qiú)一二季度“稳固”，科技板块的业绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关(guān)应用，而随着AI概(gài)念的不断升级迭(dié)代，未来支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷(gǔ)歌五大(dà)科技龙头为例(lì)，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除(chú)微(wēi)软外其余四家巨头业(yè)绩(jì)均低于预期。来自于宏(hóng)观经(jīng)济(jì)的(de)逆风、美(měi)元(yuán)走强(qiáng)等问题(tí)是(shì)科技(jì)股业绩承(chéng)压(yā)的主要因素。这些公司普遍(biàn)意识到当前宏观压(yā)力，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升盈利能力。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期的最强劲武器(qì)。”国(guó)泰基金举(jǔ)例，自微软收购(gòu)的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速(sù)成(chéng)为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及(jí)的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们(men)有理由(yóu)相信科技企业(yè)巨头们已(yǐ)通过持(chí)之(zhī)以恒(héng)的研究创新，逐渐具(jù)备从(cóng)量变到(dào)质变的(de)厚(hòu)积薄(báo)发能力(lì)，从而(ér)有望在中长期持续推(tuī)动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰基(jī)金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的(de)AI产业链公(gōng)司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等(děng)，未来几(jǐ)个季度AI技术和(hé)产品(pǐn)的推广能否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的(de)增长(zhǎng)曲线，并带动估值的(de)提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板(bǎn)块(kuài)代表人类未(wèi)来发展的(de)方向，看好这个板块长期增长。同时，美(měi)国科技公司又是引领全球(qiú)科技(jì)的发展，美股科技板块还是(shì)具有很好的长期(qī)投(tóu)资价值。投(tóu)资者(zhě)可以考虑长期的配置一(yī)部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险，包(bāo)括货币政策的走(zǒu)向、银行危机的后续(xù)等。投资者应(yīng)根据自(zì)身的风险偏好，尽(jǐn)可能(néng)的(de)做多资产(chǎn)的配置(zhì)。坚持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国(guó)作为(wèi)世界上最大的金融(róng)市(shì)场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低，从分散投资(zī)的角(jiǎo)度来(lái)看，能够(gòu)发挥资产配置的作用；同时，大部分投资者看好美股科技股(gǔ)、生物制药公司(sī)，相比标普500而(ér)言，纳指100此类代表(biǎo)性更好，更符合(hé)美(měi)股的特(tè)征，历史(shǐ)收(shōu)益率也更好。“鉴于市(shì)场风险和投(tóu)资机会(huì)，建议投资者结合自身风险承受(shòu)能力，可以考(kǎo)虑定投的方式(shì)参(cān)与，或许是一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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