OPPO宣布关停旗下芯片子(zi)公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市(shì)场的影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘继续延续此前几日(rì)的下(xià)跌(diē)走势，午后(hòu)跌幅一度扩大，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个(gè)交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园REIT曾发布(bù)公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其(qí)扩募拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方(fāng)面(miàn)关于停止执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继续(xù)密切关注(zhù)哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始(shǐ)权益(yì)人相关(guān)负责人(rén)也(yě)表示，近(jìn)期已同步启(qǐ)动了应急预案，排摸(儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班mō)储备(bèi)租户，积极(jí)应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司(sī)领导高度重视，浦东新区国资委也高度(dù)关注。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，华(huá)安张江光大园REIT近期市场波(bō)动较大，但其实不动产公募REITs项目短期(qī)出租率(lǜ)下跌(diē)并不(bù)会从(cóng)根本上影响其内外价值，投资者应理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯(xīn)片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科技的事(shì)件继续扰动公募(mù)REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光大园REIT以3.726元的(de)价(jià)格(gé)小幅低(dī)开，此后二级市(shì)场价格开始(shǐ)震荡走低，午(wǔ)盘收(shōu)跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格(gé)有所(suǒ)回(huí)升，最(zuì)终报收3.512元，全天(tiān)跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响(xiǎng)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠(qiàn)佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅超过24％，在(zài)全市场公(gōng)募(mù)REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公募REITs市(shì)场整体表现上(shàng)看，目前上市的(de)8只产业(yè)园区(qū)基础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不(bù)同(tóng)程度下跌，8只(zhǐ)产业园区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平(píng)均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大(dà)园项目(mù)出租率有所下降，如(rú)今拟(nǐ)扩(kuò)募的(de)项目又遭遇(yù)突发(fā)事件，因此导(dǎo)致二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格出现波(bō)动。”一位业内(nèi)人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽管出(chū)于风(fēng)险(xiǎn)规避的原因，最近(jìn)几个交易(yì)日场内资(zī)金有所流出，但是，不(bù)动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出租率(lǜ)下跌并不会从根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目(mù)前(qián)随着二(èr)级市场价格下跌，风险也得(dé)到一定(dìng)释(shì)放(fàng)，但是价格涨跌会(huì)受到基本(běn)面、情(qíng)绪面等(děng)多重因(yīn)素(sù)影响(xiǎng)，不好判(pàn)断(duàn)价(jià)格是(shì)不是(shì)已经完全触底。

　　此外(wài)，还(hái)有一位业(yè)内人士表(biǎo)示(shì)，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品年(nián)内(nèi)二级(jí)市场跌幅较大，其(qí)实有些隐含收(shōu)益率高的产品具备一定(dìng)的投资价值，很(hěn)适合稳健类投资者(zhě)。此(cǐ)外，伴随(suí)着(zhe)经济复(fù)苏的步伐(fá)，产业园区(qū)、物流(liú)类(lèi)等REITs产品具备一定(dìng)的投资价(jià)值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行董事高如(rú)星对(duì)此表示，若张江(jiāng)园区最终(zhōng)能顺利解决招商(shāng)，平稳过度对(duì)经营现金流没有造成大的(de)影响，“事件性利空下调至(zhì)得这么急、这么深，加上前期本身园区类资产就回调不(bù)少了，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也强调，最终(zhōng)还(hái)是落(luò)到租金收入受不受(shòu)影(yǐng)响，影响多大，估计园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募(mù)路上(shàng)再迎接考(kǎo)验

　　5月12日(rì)，OPPO宣儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班布(bù)关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月(yuè)12日晚，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT发(fā)布公告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购入(rù)基础设施资产张润大(dà)厦的(de)重要承租(zū)方之一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华(huá)安(ān)张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始权益(yì)人将继续(xù)密切关(guān)注哲库科技后(hòu)续情(qíng)况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关应对。

　　此前，张江(jiāng)REIT因其一(yī)季报(bào)中披露的张江光大(dà)园(yuán)项目出租率下降(jiàng)事项，一度(dù)二级市场价格(gé)出现回落。在随(suí)后召(zhào)开的业绩说(shuō)明会(huì)中管(guǎn)理人(rén)就相关事项进行了解(jiě)释说明，市场(chǎng)信(xìn)心(xīn)得到了一定提振，二(èr)级市(shì)场价(jià)格(gé)表现也趋于(yú)平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日(rì)召开的线上(shàng)和线下的扩(kuò)募说明会(huì)上，运(yùn)营团(tuán)队(duì)表示了对张江(jiāng)光大园(yuán)项目的信心(xīn)，预计签(qiān)署(shǔ)意向书和合(hé)同谈判(pàn)中的(de)储备租户正常转化后，项目出租率将得到(dào)回升。没想到仅过(guò)了不(bù)到三周的(de)时间，张江REIT的(de)扩募之路又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告引起了(le)市场各方的广泛关注，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人(rén)坦言，事发突然确实始料未(wèi)及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第一时(shí)间即奔赴现场(chǎng)进行了沟通和核(hé)实(shí)工作(zuò)，并同步启动了(le)应急预(yù)案(àn)，排(pái)摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公(gōng)司(sī)领(lǐng)导高(gāo)度重视(shì)，据悉新区国(guó)资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及(jí)储(chǔ)备(bèi)租户情况(kuàng)，相关负责人介绍说(shuō)，目前储备租户还是比较丰富(fù)的，覆盖了(le)芯片(piàn)测试(shì)、人工智(zhì)能、航(háng)天产业、信息技术等产业客户，租赁意(yì)向面积超(chāo)过(guò)了2万(wàn)方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户(hù)需(xū)要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署(shǔ)租(zū)赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了(le)三个月履约保(bǎo)证金给了我们一些空(kōng)间，但本着(zhe)对首批(pī)扩募(mù)、对(duì)市场负(fù)责的态度，我们肯(kěn)定要(yào)全力(lì)与时间赛跑，把这些面积在短期内(nèi)完成去化(huà)。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持(chí)有的同(tóng)区(qū)域的(de)张江光大园项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率，原始权(quán)益人有那么多(duō)储备(bèi)租户，之前的(de)空置率为(wèi)何未能(néng)得(dé)到解决。

　　对(duì)此相关负责人(rén)解释，张江光大园一(yī)直以(yǐ)来(lái)都坚持以市(shì)场化运营(yíng)为导向，历(lì)史运营表现稳定，租户的调租和(hé)换租(zū)都(dōu)属于正常情况，而这次项目的大租户退租(zū)正好发生在市(shì)场活跃度的短期低点，目前市场情况已有(yǒu)所(suǒ)好转(儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班zhuǎn)。在看到出(chū)租率(lǜ)下滑情况(kuàng)没有得(dé)到及时修(xiū)复后，张江这边也作了一(yī)定的资源(yuán)调配和倾斜，引(yǐn)入了一(yī)些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大(dà)园项(xiàng)目在给租户的分隔(gé)空(kōng)间(jiān)、交付标准、租金水平等(děng)方面(miàn)也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是(shì)两千(qiān)多平的大平层，楼的成新度高一些，单价也贵一(yī)些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以一千平的面积为主，还有(yǒu)一些(xiē)独(dú)栋形态(tài)的物业。租(zū)户(hù)自身也(yě)会有诉(sù)求，也会根(gēn)据自身需求和(hé)预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老资产(chǎn)的管(guǎn)理人(rén)都变成了一(yī)家(jiā)，后续我(wǒ)们在资源共享和联合营销方面能更加充(chōng)分(fēn)发(fā)挥协同效应，相信可以做得(dé)更好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定(dìng)位和展望，相关负责人表(biǎo)示，张江集(jí)团和张(zhāng)江高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些其(qí)他在开(kāi)发的储备项目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园(yuán)区产业空间资产上市(shì)平台目标的坚(jiān)实后盾和储备资源。“我们非常重视张江REIT这个资本(běn)平(píng)台(tái)和它未来的发展。”相关负责(zé)人(rén)表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步，也是(shì)至关重要的一步，眼下我们(men)可能面临了一些(xiē)突发情况(kuàng)需要(yào)解决，但是这和我们(men)在张(zhāng)江(jiāng)科(kē)学城这三十(shí)年建(jiàn)设发展(zhǎn)过(guò)程中所经历(lì)的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非常(cháng)小的插曲。我们有(yǒu)信心排除万难，尽一(yī)切可能(néng)化解当(dāng)前突发事件的(de)所有负(fù)面影响，维持预期(qī)和市(shì)场的信心。”

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