公募基(jī)金(jīn)一(yī)季报募集(jí)披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老窖，减持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一位(wèi)700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达(dá)亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四(sì)只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进行了调(diào)整，增加了(le)消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在(zài)2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净(jìng)值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十(shí)大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股<i/p>

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其进入了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强(qiáng)的优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时(shí)间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本(běn)面价值投(tóu)资的优势之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对(duì)某(mǒu)一(yī)次(cì)投资，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著(zhù)。但(dàn)如果将投(tóu)资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回报(bào)作为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要保障，选择一条可(kě)积累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球(qiú)”是(shì)很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季度i景顺(shùn)长城新兴成长前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金(jīn)一(yī)季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需(xū)要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化(huà)，居(jū)民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融和(hé)地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到(dào)很多(duō)公(gōng)司在过(guò)去几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看(kàn)看(kàn)微观企业变(biàn)化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全(quán)年股票市场有信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高(gāo)仓位运(yùn)作，更(gèng)多在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元，所(suǒ)管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全(quán)合(hé)润(rùn)基金(jīn)管理规模最大(dà)，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓(cāng)三(sān)安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中(zhōng)指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经(jīng)济的影响(xiǎng)基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预(yù)期改善推动资本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)板(bǎn)块分化更明显i。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块(kuài)带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较(jiào)大(dà)幅(fú)度上涨。该基(jī)金报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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