美(měi)东时间周三(sān)，美联(lián)储(chǔ)发布的最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在本(běn)月的会议上一致同意(yì)加息(xī)25个基点，但(dàn)在是(shì)否(fǒu)有必要(yào)进一步加息的(de)问题上存在(zài)明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会(huì)议之后可能没有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他(tā)们(men)预(yù)期美国经济增(zēng)长将放(fàng)缓，这将消除进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会者认为“在未来的(de)会议上可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们(men)预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复到2％的(de)进程(chéng)可能(néng)会(huì)继续(xù)缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因为消(xiāo)费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果(guǒ)银(yín)行压(yā)力对经济活动(dòng)的影(yǐng)响被证(zhèng)明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可能会(huì)减(jiǎn)缓(huǎn)家庭支(zhī)出，减少企(qǐ)业(yè)投资(zī)和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进行(xíng)的产品和(hé)劳动力市场供需再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两周(zhōu)，一些美(měi)联(lián)储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加息是(shì)合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息(xī)，以评(píng)估(gū)过去加息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压力(lì)。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第(dì)十次加息后，本轮紧缩(suō)周期(qī)已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进(jìn)的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由(yóu)于全球经济前景的(de)不确定性和近期银行(xíng)业(yè)的(de)压力，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将(jiāng)转向更(gèng)加(jiā)依赖(lài)数(shù)据的方式(shì)。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多(duō)了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美联储官员(yuán)最关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明(míng)晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，至关重要的(de)是(shì)不(bù)要传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排除了进一步(bù)提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示(shì)，该行(xíng)在6月会议上决定继续(xù)调高利率或是维持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明(míng)确证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储都(dōu)不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是基(jī)于这(zhè)样(yàng)一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息(xī)，但(dàn)这肯定会支持这样的观点(diǎn)，即(jí)他们现在对(duì)进一步(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策要谨(jǐn)慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对于严(yán)重冲(chōng)击市场(chǎng)的银(yín)行业(yè)危(wēi)机(jī)，美(měi)联(lián)储官员们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要(yào)指出，已准备好使(shǐ)用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流(liú)动性来满足(zú)其(qí)需(xū)求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力(lì)导致的(de)信贷(dài)收缩可(kě)能会使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如果(guǒ)信贷(dài)条(tiáo)件缓解，也将给经济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银(yí粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思n)行的(de)存款外流在3月底和4月(yuè)基本停(tíng)止(zhǐ)。尽管地区性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的(de)预期，而不是对(duì)偿(cháng)付能力的担忧。市(shì)场参与者仍(réng)对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要(yào)中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业(yè)危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普(pǔ)遍(biàn)持谨慎态度，因(yīn)为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球(qiú)高(gāo)度关注的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提(tí)到，必须及时(shí)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系(xì)和整体经(jīng)济(jì)出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继(jì)续解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的(de)重要性(xìng)。一(yī)些与会者强调，美联储应(yīng)随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观(guān)审慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管和(hé)监督工具(jù)，以减(jiǎn)轻未来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫(gōng)和国会谈判代(dài)表(biǎo)继续(xù)举行债务上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透露，双方(fāng)谈判(pàn)没(méi)有取(qǔ)得(dé)任(rèn)何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的部门最早(zǎo)可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美联(lián)储会议纪(jì)要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈(yù)发临近(jìn)，美股市(shì)场周三仍处于(yú)持续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲(qiāo)响后，美国众议院议(yì)长凯文·麦卡锡接(jiē)受采访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点(diǎn)点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事(shì)进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡(xī)表示，达(dá)成(chéng)协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要(yào)意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三(sān)发(fā)布的数据(jù)，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将在(zài)国会扯(chě)皮的过程中进入“垃圾时间”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到(dào)炒作题材(cái)的勃勃(bó)生机。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在本财(cá粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思i)年第(dì)一财季(jì)总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预(yù)期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计(jì)算(suàn)平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心(xīn)业务实(shí)现创纪录的(de)42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊的是，英(yīng)伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过(guò)预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望(wàng)引发(fā)全球(qiú)资本市(shì)场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板(bǎn)块收(shōu)涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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