北(běi)京时间5月7日(rì)，备受(shòu)关注(zhù)的巴菲特股东(dōng)大会在(zài)奥马哈(hā)如(rú)期落下帷幕，93岁(suì)的巴菲特和(hé)他的老搭(dā)档芒(máng)格在5个半小时的(de)提问环(huán)节中，回(huí)答(dá)了投资(zī)人的47个问题。

　　现场云集了(le)来自(zì)全(quán)球各地的(de)投资者。“来自中国的投(tóu)资者是最多的，据(jù)说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金(jīn)首席(xí)基金学家杨(yáng)德龙如此分享自己在股东大会的(de)现场见闻。

　　往(wǎng)届大(dà)会上，巴菲特都会(huì)谈到中国(guó)经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美(měi)两国都具有竞争力，都(dōu)能达成繁荣(róng)发展的(de)前景。中国(guó)将会成为更好(hǎo)的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次(cì)公开(k梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市āi)表示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过投资部署，不(bù)过投资对(duì)象(xiàng)均为中国公司的(de)H股。根据公开资(zī)料，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达(dá)到了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召(zhào)开的(de)Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股东大(dà)会(huì)上(shàng)，作为(wèi)董事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾(céng)表示，“投资人(rén)去投资中国是(shì)没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国可以让你用(yòng)便宜的价格买到一些更(gèng)好的(de)公司，而这即便有一些不确定因素的(de)影(yǐng)响，也是值得的。”梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市p>

　　那么，按照巴菲(fēi)特(tè)的投资(zī)标(biāo)准，A股哪些(xiē)股票可能会得到他的青睐(lài)？

　　时代(dài)财(cái)经根(gēn)据巴菲特提出的“净资(zī)产收益率不低于20％而且(qiě)能稳(wěn)定增长(zhǎng)”的最低(dī)标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳(shū)理，选出了相(xiāng)对符合巴菲特投资(zī)逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三分之(zhī)一，其中酒企(qǐ)表(biǎo)现尤为出色(sè)；而从近3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是“最大(dà)赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大赢(yíng)家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益率指标，且出于(yú)对公司的价值判断而不(bù)是价格(gé)判断(duàn)，选择的是加权平均（年化）净(jìng)资产收益(yì)率。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年(nián)），这一(yī)指标达到(dào)巴(bā)菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有100家。

　　以过去3年的净资(zī)产(chǎn)收(shōu)益(yì)率来看，排名第(dì)一的分别(bié)为博(bó)拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方(fāng)生物（688298.SH）和(hé)安旭生物(wù)（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公(gōng)司。

　　其次(cì)，时(shí)代财(cái)经参(cān)考了上市公司(sī)最新（截至5月5日(rì)）滚(gǔn)动市盈率（TTM），并通过(guò)与其(qí)所属行业算术平均值进行对比，又从100家公(gōng)司中挑选(xuǎn)出了估(gū)值相对行业(yè)平均值偏低(dī)的67家公司(sī)。

　　最后(hòu)，时(shí)代财经(jīng)通(tōng)过巴菲特(tè)的持(chí)仓变动发现，巴菲特一(yī)如既往(wǎng)偏爱快消领(lǐng)域，同时也在(zài)重金押注能源(yuán)领(lǐng)域，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时(shí)，巴菲特多次减仓银(yín)行股，包(bāo)括2006年(nián)入手的(de)合(hé)众(zhòng)银行和(hé)2010年入(rù)手(shǒu)的纽约梅隆(lóng)银行，分别减持约90％和(hé)60％，甚至(zhì)在(zài)2022年一季(jì)度清仓持(chí)有33年的(de)百年老行——富国银行。但巴菲(fēi)特(tè)对金融领域的(de)持仓仍有一(yī)定比重。

　　因而(ér)，时代(dài)财经又进行了(le)行(xíng)业(yè)筛选，还对海天味业等这类之(zhī)前(qián)商品(pǐn)信誉受过(guò)不良影响的公司进(jìn)行了剔除。最(zuì)终，“淘”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中(zhōng)证指数官网(wǎng)。时代(dài)财经制图

　　如上(shàng)表所示，这18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用多个领域，其中(zhōng)饮料行业约有5家(jiā)，占(zhàn)比近三分之一(yī)。而在近五年(nián)内(nèi)，酒企(qǐ)表现出色(sè)，净(jìng)利润复合年增长(zhǎng)率均在(zài)22％以(yǐ)上，其(qí)中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市饮(yǐn)料界，明(míng)星家(jiā)电潜力(lì)大

　　实(shí)际上，在A股(gǔ)市场上(shàng)，有不少(shǎo)行业龙头股五年ROE超20％且净资产收(shōu)益率为正，达到(dào)巴菲特关注的(de)最(zuì)低标(biāo)准，如(rú)贵州茅台（600519.SH）。但是目(mù)前(qián)这些企业的TTM高于(yú)其所(suǒ)属行业滚动市(shì)盈率，所以或还需要(yào)等(děng)待入场时机。

　　时代(dài)财经筛(shāi)选出的(de)18家公(gōng)司中，家(jiā)用电器行业公司上榜(bǎng)不少(shǎo)。其中，有专做厨(chú)卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公(gōng)牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），不过相比起(qǐ)酒企，上述三家企业的5年(nián)净(jìng)利(lì)润复合年增长率表现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行业市盈(yíng)率之差来看(kàn)，差(chà)距最大的(de)是主营集(jí)成电(diàn)路设计的中颖(yǐng)电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分(fēn)别相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小(xiǎo)的是公(gōng)牛(niú)集团（603195.SH），公(gōng)司最新市(shì)盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日(rì)至2023年(nián)5月5日(rì)，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美大(dà)（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下(xià)跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业股价均(jūn)有上涨。其中(zhōng)，区(qū)间涨幅前三名(míng)仍(réng)是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公(gōng)司分别在(zài)1997年(nián)、2014年及(jí)1994年登(dēng)陆(lù)A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也曾筛选出相对符合巴菲特(tè)投资(zī)逻辑的22只(zhǐ)股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

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